Почему Грант Кардон считает, что инвесторам не стоит чрезмерно диверсифицировать портфель

Виртуальная реальность Мероприятия

В мире инвестиций диверсификация традиционно считается одним из основных правил управления рисками. Известная поговорка «не кладите все яйца в одну корзину» давно стала девизом для миллионов инвесторов по всему миру. Однако не все признанные эксперты на рынке считают, что этот подход универсален. Один из таких громких голосов — Грант Кардон, американский инвестор в недвижимость и предприниматель, который утверждает, что чрезмерная диверсификация может быть ошибочной стратегией и не приносит желаемой отдачи. Его позиция по поводу ETF и паевых фондов, а также советы, основанные на глубоком понимании рынка, вызывают живой интерес и заставляют взглянуть на популярные инвестиционные рекомендации под другим углом.

Грант Кардон достиг успеха в основном благодаря инвестициям в недвижимость. Его многомиллиардный портфель включает тысячи квартир, разбросанных по разным штатам США. Однако в отличие от многих инвесторов, он не стремится раскинуть свои активы по множеству секторов экономики. Вместо этого фокусируется на тех областях, которые хорошо знает и понимает. Для него это значит вложения в недвижимость, где он видит стабильность и значительные налоговые преимущества.

Его основной аргумент против широкой диверсификации — это то, что чрезмерное распределение капитала по разным активам и секторам часто приводит к снижению эффективности управления, отсутствию контроля и посредственным результатам. С точки зрения Кардона, действительно полезная диверсификация — это диверсификация в пределах одной сферы с глубоким знанием ее особенностей. Он приводит пример своей недвижимости: вместо того чтобы положить деньги в один объект, он инвестирует в сотни объектов по разным регионам. Такая стратегия позволяет снизить риски, связанные с локальными проблемами, например, спадами районного рынка или законодательными изменениями. Это своеобразная «узконаправленная» диверсификация, которая обеспечивает сбалансированный рост и защищает капитал от значительных потерь.

Перенося этот принцип на акции и фондовые инструменты, Кардон скептически относится к традиционным ETF и взаимным фондам. Он считает, что многие инвесторы вкладываются в эти инструменты просто потому, что там кажется всё «безопасным и диверсифицированным», однако в реальности они часто получают усреднённую доходность, которая оставляет желать лучшего. Подход с покупкой широкого рынка, например, через ETF, включающий сотни компаний из разных секторов, может нивелировать активное управление и возможности более высокодоходных вложений в определённой нише или тематике. Он предлагает инвесторам гораздо тщательнее изучать состав ETF, понимать, какие компании или секторы доминируют в портфеле фонда, чтобы выбрать те, что максимально соответствуют их собственным знаниям и убеждениям. Если вы хорошо разбираетесь, к примеру, в технологиях искусственного интеллекта и уверены, что этот сектор будет расти опережающими темпами, лучше выбрать ETF, сфокусированный именно на AI, нежели покупать фонды, включающие сотни компаний из самых разнообразных индустрий.

Такой подход позволяет концентрировать инвестиции, опираясь на компетенции и понимание рынка, а не рассеивать капитал на случайные бумаги. Особое внимание Кардон уделяет роли знаний и опыта инвестора. Он считает, что только глубокое понимание отрасли и активный мониторинг инвестиционного портфеля способны обеспечить устойчивый рост и снижение рисков. Размывание активов на тысячи непонятных акций и фондов не даёт такого эффекта. Пассивное вложение в ETF, по его мнению, не является гарантией успеха, если инвестор не готов глубоко изучать рынок и состав фонда.

Еще одним важным аспектом является налоговая эффективность. Кардон выделяет реальные преимущества инвестиций в недвижимость, связанные с различными налоговыми льготами, списаниями и возможностями реинвестирования. Такие возможности часто отсутствуют при вложениях в акции и фонды, и именно здесь, по мнению инвестора, кроется важный плюс концентрации капитала в знакомой и проверенной сфере. Однако стоит понимать, что позиция Гранта Кардона — это не призыв к безрассудному вложению всех средств в один актив без анализа рисков. Напротив, он настаивает на осознанном и целенаправленном подходе, где инвестор максимально использует свои сильные стороны и профессиональные знания.

Это не значит полностью игнорировать разнообразие, но скорее рекомендовать выбирать его с умом, концентрируясь на том, что действительно можно контролировать. Отказ от общей диверсификации также продиктован тем, что слишком широкое распределение активов усложняет их управление и не позволяет полноценно реагировать на изменения на рынке. Если деньги разбросаны по десяткам фондов и сотням акций, автоматическое следование рыночным трендам становится практически невозможным. В итоге инвестор рискует получать средние показатели и упустить возможности роста в перспективных сегментах. Кроме того, тенденции в инвестиционном мире показывают, что многие инвесторы сегодня обращаются к тематическим ETF и секторам с сильными перспективами.

Это подтверждает актуальность подхода Кардона, который советует не бояться концентрироваться именно на тех областях, которые инвестор понимает и в которых может прогнозировать динамику развития. В итоге ключевая мысль, которую стоит вынести из взглядов Гранта Кардона, заключается в следующем: диверсификация — не цель сама по себе, а инструмент для управления рисками, который должен опираться на глубокое знание активов и правильный выбор стратегии. Вместо бездумного распределения вложений по разным секторам и инструментам инвестор должен фокусироваться на тех направлениях, в которых он компетентен и видит реальные перспективы роста. Подводя итог, можно сказать, что инвестиции требуют не столько слепого следования модным советам, сколько осознанного управления капиталом, построенного на знаниях и опыте. Множество исследований и успешных кейсов, в том числе Гранта Кардона, показывает, что концентрированные вложения в узконаправленные, понятные и хорошо проработанные портфели могут приносить более высокую доходность и обеспечивать лучшие возможности для контроля рисков и налогового планирования.

Таким образом, для инвесторов, желающих построить эффективный портфель и при этом избежать ловушек усреднённого подхода, полезно задуматься о стратегии глубокой диверсификации в рамках знакомых активов, а не о глобальном распылении капиталов. В конечном счёте именно осознанность, компетентность и активное участие в управлении своим капиталом становятся залогом успешных инвестиций и финансовой стабильности в долгосрочной перспективе.