Почему эмитент стейблкоина Circle стремится стать банком: анализ и перспективы

Цифровое искусство NFT Майнинг и стейкинг

Компания Circle, одна из ведущих в сфере выпуска стейблкоинов, активно движется к получению банковской лицензии в США. Их недавнее заявление о подаче заявки на получение национальной банковской лицензии у Управления контролера валюты (OCC) стало важным событием для всей индустрии цифровых финансов. В основе стремления Circle стать банком лежит желание иметь прямой контроль и управление резервными активами, которые стоят за их стейблкоином USD Coin (USDC), а также укрепить свою конкурентоспособность на сложном и динамичном рынке криптовалют. Данная инициатива существенно трансформирует подходы к работе с цифровыми активами и может задать новые стандарты для других компаний, занимающихся выпуском стейблкоинов. Стейблкоины представляют собой особый класс криптовалют, основная цель которых – сохранение стабильной стоимости, чаще всего привязанной к доллару США или другим фиатным валютам.

В отличие от более волатильных криптовалют, таких как Биткойн или Эфириум, стейблкоины служат своеобразным мостом между традиционными финансами и цифровыми активами, позволяя инвесторам и пользователям надежно управлять своими средствами в условиях рыночной нестабильности. Однако обеспечение стабильности стейблкоина требует, чтобы эмитенты держали в резерве эквивалентное количество фиатных активов или высоколиквидных финансовых инструментов. В настоящее время Circle хранит свои резервные фонды через внешних финансовых партнеров, таких как Bank of New York Mellon и управляемые инвестиционные корпорации, включая BlackRock. Такой подход накладывает ограничения на полную автономность компании в вопросах управления активами. Получение национальной банковской лицензии позволит Circle непосредственно самостоятельно кастодиировать и управлять резервами, что сократит взаимодействие с посредниками, повысит прозрачность и, самое главное, усилит доверие к стабильности USDC со стороны пользователей и регуляторов.

Создание первого национального цифрового трастового банка, известного как First National Digital Currency Bank, N.A., станет революционным прецедентом и заметным шагом на пути интеграции традиционного банковского сектора с новым миром цифровых валют. Несмотря на то что такая лицензия не позволит Circle принимать наличные депозиты или предоставлять кредиты, она даст компании право выполнять ключевые фидуциарные функции, что значительно расширит их возможности на финансовом рынке. Данный шаг отвечает требованиям, изложенным в ожидающемся стабилькоиновом законодательстве США, которое подчеркивает необходимость более строгого регулирования и надзора за компаниями, занимающимися выпуском цифровых валют, особенно тех, объемы операций которых достигают значительных масштаба.

Законопроект, известный как GENIUS Act, направлен на установление стандартов для управления резервами, в том числе требований к хранению активов в ликвидных формах, таких как казначейские облигации США и наличные средства. Кроме того, законодательство предусматривает расширение полномочий OCC по контролю за такими эмитентами. Последние годы появились многочисленные примеры рисков, связанных с неуправляемыми или недостаточно регулируемыми стейблкоинами. Некоторые из них сталкивались с проблемами ликвидности и утратой доверия пользователей, что негативно отражалось на всем рынке. Стремление Circle получить банковскую лицензию — это ответ на вызовы и усилия по повышению прозрачности и надежности, призванные минимизировать подобные риски в будущем.

Помимо вопросов доверия и соответствия нормативным требованиям, решение стать банком также отражает стратегическое видение Circle. Компания рассматривает возможность стать одним из ключевых игроков интернет-финансовой системы будущего, где цифровые валюты и банковские услуги тесно переплетаются. Экосистема, ориентированная на цифровые операции и быструю обработку платежей в глобальном масштабе, требует новых архитектур и механизмов управления, которыми компания хочет владеть напрямую. Конкурентный ландшафт также стимулирует это движение. Circle выделяется на фоне других криптокомпаний, так как только один конкурент – Anchorage Digital – на данный момент обладает аналогичной лицензией.

Именно статус национального трастового банка способен обеспечить значительное преимущество по части операционной гибкости и регуляторного доверия. Более того, взаимодействие с такими крупными финансовыми институтами как JPMorgan Chase, Bank of America, Visa и Mastercard говорит о том, что заинтересованность в стейблкоинах переходит из нишевых игроков крипторынка в традиционные финансовые структуры и технологические гиганты. Что касается акционерной стоимости Circle, с момента IPO цена акций компании выросла более чем в четыре раза, что отражает сильный оптимизм инвесторов и рынка в целом. Тем не менее рынок также демонстрирует волатильность: акции были отмечены и краткосрочным снижением, что свидетельствует о высокой чувствительности инвесторов к новостям, связанным с регулированием и развитием компании. Президент США Дональд Трамп неоднократно выражал поддержку развитию криптовалют и стремлению сделать Америку «крипто-столицей мира».

Политический фон создает благоприятные условия для инноваций и законодательных инициатив в этой сфере, что дополнительно стимулирует компании вроде Circle к активным действиям по получению банковских лицензий и интеграции в официальную финансовую систему. Важно понимать, что эволюция стейблкоинов связана не только с технологическими и бизнес-причинами, но и с более широкой экономической концепцией. Стейблкоины рассматриваются как потенциал трансформации международных платежей, снижение транзакционных издержек и ускорение расчетов между странами. В такой системе банки будущего не будут ограничиваться классическими ролями, а станут интегрированными узлами децентрализованных финансовых экосистем. Таким образом, стремление Circle получить банковскую лицензию — это смелый и продуманный шаг, который может изменить облик всей индустрии криптовалют и стабильных цифровых валют.