В 2024 году корпоративная Америка столкнулась с новыми вызовами и возможностями в области управления оборотным капиталом. После непростого 2023 года, когда наблюдалось ухудшение основных финансовых показателей, компании начали кардинально менять подходы к сбору платежей и оптимизации денежного потока. Последние исследования группы Hackett, основанные на анализе 1000 крупнейших непрофессиональных публичных компаний США, демонстрируют интересную картину того, какие отрасли сумели улучшить скорость получения оплаты и как это отразилось на их финансовом состоянии. Согласно опросу Hackett 2025 года, средний показатель дней дебиторской задолженности (DSO) ухудшился на протяжении двух последних лет. Тем не менее, внутри этой общей тенденции выявились значительные различия: отдельные сферы бизнеса отметили значительное сокращение времени сбора платежей, тогда как другие — напротив, существенно его увеличили, зачастую осознанно, чтобы стимулировать рост и укрепить стратегические партнерские отношения.
Особое внимание в отчёте уделено биотехнологиям, промышленному сектору и розничной торговле – именно здесь наблюдалась наиболее заметная динамика в сторону сокращения DSO с двузначными процентными изменениями. Компании данных отраслей улучшили внутренние процессы, усиленно работая над дисциплиной внутри цепочек заказов и денежных поступлений, а также проявляя меньшую терпимость к отсрочкам платежей со стороны клиентов. Это позволяет им быстрее конвертировать продажи в денежные средства, что в условиях высокой процентной ставки делает бизнес более устойчивым и менее зависимым от привлекаемых заемных средств. Особенно впечатляющие результаты показала биотехнологическая отрасль – здесь среднее значение DSO снизилось на 12%. Такой успех обусловлен не только оптимизацией внутреннего контроля, но и изменением поведения клиентов, которые стали более ответственными в оплате задолженности.
Промышленность и розничный сектор последовали за этим примером, показывая сокращение DSO на 11% и 9% соответственно. Для ритейла существенную роль сыграли естественное снижение пандемической нестабильности и экономическая необходимость поддерживать более короткие условия оплаты из-за жестких условий кредитования. В противоположность динамике быстро оплачиваемых секторов, индустрии, связанные с производством полупроводников и телекоммуникационного оборудования, столкнулись с существенным увеличением длительности сбора платежей. Зафиксировано увеличение DSO на 17% — максимальный рост за последние годы. Эта тенденция во многом связана с особенностями стратегических сделок и партнерских отношений.
Многие ключевые игроки отрасли продлили сроки оплаты крупным корпоративным клиентам, в том числе гигантам в области искусственного интеллекта и дата-центров. В обмен на более выгодные долгосрочные сделки, а также гарантии объемов поставок, компании шли на временное удлинение периода дебиторской задолженности. Рост оборотов в сегменте AI и инфраструктурных технологий привел к 28%-ному увеличению выручки в отрасли полупроводников, но при этом средний срок получения оплаты вырос до 57 дней. Такой стратегический компромисс свидетельствует о том, что компании отрасли готовы идти на затраты, связанные с временной нагрузкой на оборотный капитал, чтобы обеспечить лидерство и устойчивое развитие на рынке. Несмотря на увеличившийся DSO, это решение рассматривается как инвестиция в будущее и конкурентное преимущество.
Одной из ключевых движущих сил изменения скорости оплаты в 2024 году стали высокие процентные ставки. Федеральные фонды США держали ставку на уровне 4,25–4,5%, что существенно повышало стоимость заимствований. В таких условиях финансовые директора компаний активно нацелились на оптимизацию денежных потоков, переводя управление оборотным капиталом в приоритетную задачу. Серьезная концентрация на сокращении дебиторской задолженности и ускорении расчетов позволила некоторым предприятиям избавиться от лишнего «замороженного» капитала и снизить расходы на обслуживание долгов. Помимо экономической необходимости, более жесткая позиция в отношении сбора платежей сыграла роль и в усилении конкурентных преимуществ тех компаний, чей бизнес не зависит от нескольких крупных клиентов, способных диктовать условия удлинения сроков оплаты.
При грамотном управлении система ускорения оборота средств стала важным фактором, позволяющим более гибко реагировать на рыночные колебания и обеспечивать устойчивый денежный поток. Рынок розничной торговли показал значительную пользу от возвращения к базовым принципам ведения бизнеса после периода пандемической нестабильности. Влияние высоких процентных ставок активизировало стремление ретейлеров сокращать сроки оплаты, что способствовало улучшению ликвидности и сокращению зависимости от заемных средств. Это подтверждает, что фундаментальные финансовые стратегии остаются важнейшими инструментами для сохранения финансовой устойчивости, особенно в условиях внешних рисков. Промышленные предприятия, традиционно характеризующиеся относительно стабильной цепочкой заказов и поставок, смогли успешно внедрить улучшенные стандарты дисциплины в процессах заказов и расчетов, что позволило заметно снизить сроки оплаты.
В совокупности с биотехнологиями и ритейлом эти секторы обеспечили позитивную динамику общей финансовой картины, несмотря на сложности в других индустриях. В то же время, для технологий и оборудования, особенно связанных с капиталоемкими и быстрорастущими сегментами, увеличение срока оплаты оказалось оправданным и стратегическим шагом. Эти компании сознательно выбрали поддержку долгосрочного сотрудничества и гарантию объемов поставок в ущерб краткосрочной ликвидности. Такая практика иллюстрирует важно различие между эффективным управлением дебиторской задолженностью и необходимостью адаптировать стратегию с учетом требований ключевых клиентов и отраслевых особенностей. Таким образом, данные Hackett показывают, что 2024 год стал периодом адаптации и переосмысления финансовых стратегий.
