BigBear.ai — компания, разрабатывающая модули искусственного интеллекта, которая с момента выхода на биржу пережила непростые времена. С момента публичного дебюта в декабре 2021 года, произошедшего посредством слияния со специальной компанией по приобретению (SPAC), акции BigBear.ai не смогли впечатлить инвесторов. Первая цена открытия акций составляла 9,84 доллара США, но сейчас их стоимость упала до менее чем 3 долларов, что отражает значительные проблемы компании и неопределенность вокруг ее будущего.
Основные трудности связаны с несбывшимися амбициозными прогнозами. Компания усердно старалась увеличить свои доходы, прогнозируя рост с 182 миллионов долларов в 2021 году до 550 миллионов к 2024 году. Однако текущие показатели демонстрируют лишь незначительный рост с 146 до 158 миллионов долларов за этот же период. Такая статистика объясняется несколькими факторами, включая сложные макроэкономические условия, жесткую конкуренцию со стороны крупных игроков отрасли и банкротство одного из ключевых клиентов — Virgin Orbit. Серьезное влияние на ситуацию оказали и внутренние события в компании.
BigBear.ai сменила уже третьего генерального директора после выхода на публичный рынок. В октябре 2022 года с поста главы ушел Реджи Бразерс, руководивший компанией с 2020 года. Его заменила Мэнди Лонг, которая сосредоточилась на стабилизации расходов и расширении бизнеса путем приобретения компании Pangiam, работающей в области искусственного интеллекта для компьютерного зрения. В январе 2025 года новым CEO стал Кевин МакАленан — бывший и.
о. министра внутренней безопасности США, что повысило ожидания относительно получения государственных контрактов и улучшения позиций компании. Несмотря на внешние и внутренние сложности, в последнее время можно наблюдать признаки стабилизации бизнеса BigBear.ai. Последние кварталы показали последовательный рост доходов и улучшение маржи валовой прибыли.
Кроме того, скорректированная EBITDA стала положительной на протяжении двух последних кварталов, что указывает на постепенное достижение операционной эффективности. Конечно, существуют определенные риски. Сложная финансовая ситуация, текущие убытки, которые значительно увеличились с 124 миллионов долларов в 2021 году до 257 миллионов в 2024 году, могут оттолкнуть потенциальных инвесторов. Отложенная подача годового отчета и необходимость пересмотра финансовой отчетности в части конвертируемых нот, погашение которых запланировано на 2026 год, добавляют неопределенности на рынке. С точки зрения рыночной конъюнктуры, BigBear.
ai находится в конкурентной среде, где лидируют такие компании, как Palantir и другие крупные игроки в сфере искусственного интеллекта и аналитики. В этой среде у компании есть определенные преимущества за счет уникальных модулей AI — Observe, Orient и Dominate — которые способны интегрироваться в системы оптимизации и автоматизации бизнес-процессов. Тем не менее, для существенного роста требуется увеличение масштабов заказов и расширение клиентской базы. Перспективы на ближайший год во многом зависят от способности компании удержать положительные тренды в финансовых результатах и привлечь новые выгодные контракты, особенно в государственных структурах, что может значительно повысить стабильность и объемы доходов. В дополнение к этому, интеграция и успешное использование технологий приобретенной Pangiam будут ключевыми направлениями для расширения продуктовой линейки и улучшения конкурентных позиций.
Для инвесторов важным фактором является также общий настрой рынка технологических компаний и сектор искусственного интеллекта в частности. Прогнозы развития AI остаются позитивными, однако высокая волатильность рынка и экономическая неопределенность требуют осторожного подхода к вложениям. Акции BigBear.ai, торгуемые по низким ценам, могут представлять интерес с точки зрения потенциала роста, но сопровождаются высоким уровнем риска. Таким образом, через год акции BigBear.
ai могут показать как положительную динамику, обусловленную улучшением операционных показателей и стратегическими инициативами, так и оставаться под давлением из-за факторов неопределенности и масштабной конкуренции. Текущие усилия по укреплению управления, стабилизации финансов и расширению рынка дают основания для осторожного оптимизма, однако окончательное положение на рынке будет зависеть от множества внешних и внутренних переменных. В конечном счете, внимательное наблюдение за отчетностью компании, новостями о новых контрактах и стратегических шагах поможет инвесторам сформировать обоснованное мнение и принять решение о вложениях в акции BigBear.ai в ближайшие 12 месяцев.
