В апреле 2025 года политический ландшафт США вновь был встревожен резкой критикой со стороны бывшего президента Дональда Трампа в адрес главы Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла. Трамп не просто выразил недовольство текущей монетарной политикой ФРС, удерживающей процентные ставки на прежнем уровне, но и публично заявил, что наставление об отставке Пауэлла «не может наступить достаточно быстро». Такое заявление стало логическим продолжением многолетнего напряжения между политическими амбициями Трампа и независимостью центрального банка США, вызвавшей широкий резонанс в финансовом мире и медиа. Джером Пауэлл, назначенный Дональдом Трампом на пост председателя ФРС в 2017 году и переназначенный на второй срок президентом Джо Байденом, занимает крайне ответственный пост, оказывающий значительное влияние на экономическую политику страны. На фоне растущей инфляции и нестабильной ситуации на рынках ФРС приняла решение оставить ключевую процентную ставку без изменений, что вызвало бурную реакцию Трампа.
Ключевым камнем преткновения оказалась разница во взглядах на подход к регулированию процентных ставок. Трамп и его экономическая команда считают, что центральный банк должен был значительно понизить ставки, чтобы стимулировать экономический рост и сделать кредиты доступнее для американцев. Изначально данный подход обосновывался тем, что более низкие процентные ставки способствуют доступности ипотеки, приобретению автомобилей и бытовой техники, что в конечном итоге положительно влияет на потребительский спрос и экономику в целом. В ответ Пауэлл и ФРС подчеркнули, что их решения основываются на макроэкономических данных и долгосрочных целях поддержки стабильности цен и максимальной занятости. Более того, глава ФРС неоднократно отмечал, что влияние его политики связано прежде всего с краткосрочными процентными ставками, в то время как долгосрочные ставки не поддаются прямому контролю и зачастую зависят от множества внешних факторов, включая международную торговую ситуацию и тарифы.
На фоне этого конфликта резко обострилась ситуация вокруг тарифов, введенных администрацией Трампа на импорт из Китая, Канады, Мексики и других стран. Эти ограничения привели к росту цен на отдельные категории товаров, увеличению инфляционных рисков и затормозили экономический рост. Пауэлл прямо предупреждал, что тарифы могут поднять инфляцию, при этом усугубляя экономический спад – сценарий, при котором ФРС придется балансировать между двумя противоречивыми задачами в условиях усиливающейся неопределённости. Поддерживая свою позицию, Трамп отмечал снижение цен на нефть и продукты питания, включая яйца, и утверждал, что США «разбогатели на тарифах». Он указывал на опыт Европейского центрального банка, который недавно снизил ключевую процентную ставку, и призывал Пауэлла последовать примеру и снизить ставки в Америке.
Однако в момент публикации официальных заявлений европейский регулятор лишь постепенно смягчал политику, в то время как ФРС сохраняла осторожный подход, предпочитая наблюдать за динамикой ключевых экономических показателей. Еще более усложнили ситуацию юридические аспекты полномочий президента по назначению и отзыву главы ФРС. Ходят слухи о предстоящем решении Верховного суда США по делу, касающемуся права президента увольнять руководителей независимых государственных органов, к которым относится и Федеральная резервная система. Результаты этого дела могут коренным образом изменить баланс власти между исполнительной ветвью и независимыми органами регулирования, что вызвало опасения у финансовых аналитиков и участников рынка. Сам Пауэлл неоднократно подчеркивал, что ФРС действует в рамках закона и её независимость защищена, а увольнение возможно исключительно по уважительным причинам.
Он также заявлял, что решения совета директоров основываются исключительно на экономических данных, и никакое политическое давление не может повлиять на ход монетарной политики. Текущая ситуация осложняется также экономическими показателями: растущей угрозой рецессии, вызванной агрессивной тарифной политикой и нестабильностью мировых рынков. Резкий рост импортных пошлин сильно ударил по промышленности и потребительским настроениям, что стало одним из факторов, подрывающих экономическую устойчивость. По оценкам экспертов, инфляционные последствия тарифов ощутимы для среднего американского домохозяйства, что усугубляет социально-экономическую напряженность. Многие аналитики отмечают, что торпедирование независимости ФРС, достижение которой длилось десятилетиями, создаст риски не только для финансового рынка, но и для долгосрочной экономической стабильности Соединённых Штатов.
Потенциальное вмешательство в независимость центрального банка может привести к утрате доверия инвесторов и колебаниям валюты, усугубляя экономические трудности. С другой стороны, Трамп и его команда продолжают настоятельно требовать от ФРС более активных действий по снижению ставок и поддержке экономической активности, особенно в контексте падения цен на энергоносители и роста федеральных доходов от тарифов. В социальных сетях и публичных выступлениях бывший президент не скрывает неприязни к текущему руководству ФРС, что оставляет открытым вопрос о предстоящих политических и юридических баталиях. В то же время, в интервью и заявлениях официальные представители администрации Трампа заверяют, что не планируют прямого политического давления на ФРС и уважительно относятся к установленным процедурам и нормативам. Это создает определённую двусмысленность относительно реальных намерений и возможностей в контексте управления монетарной политикой.
Рассматривая эту ситуацию в более широком контексте, можно сказать, что столкновение интересов между исполнительной властью и независимыми институтами отражает более глубокие противоречия в американской экономической и политической системе. Борьба за контроль над инструментами денежно-кредитной политики происходит на фоне международной неопределенности, торговых войн и попыток сбалансировать экономический рост с инфляционными вызовами. Для многих экономистов и инвесторов будущее сотрудничество и взаимодействие между правительством и ФРС будет определять траекторию развития всей экономики на ближайшие годы. От того, удастся ли сохранить баланс между независимостью центрального банка и политическими требованиями, зависят не только перспективы занятости и инфляции, но и стабильность финансовых рынков, инвестиционная привлекательность США и глобальное влияние страны. Таким образом, позиция Дональда Трампа в отношении Джерома Пауэлла и монетарной политики ФРС является ярким примером того, как политические амбиции пересекаются с экономическими реалиями, создавая сложные вызовы для руководства страны.
Вопрос о том, когда и как закончится этот конфликт, остается открытым, заставляя наблюдателей следить за дальнейшими развитием событий с большим вниманием.
