Linqto, одна из ведущих платформ для инвестиций в приватные компании, оказалась в центре внимания криптовалютного сообщества после неожиданного заявления о подаче заявления о банкротстве по главе 11 в суд Южного округа Техаса. Эта новость стала настоящим шоком для многих, особенно учитывая значительный пакет акций Ripple, находящийся в собственности Linqto. Компания владеет порядка 4,7 миллиона акций Ripple, приобретённых на вторичном рынке. Несмотря на это, руководство Ripple рекомендовало не связывать банкротство Linqto с их деятельностью, подчёркивая, что никакого прямого делового сотрудничества между компаниями не было и нет. Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус отметил, что Linqto является исключительно акционером, а не партнёром по финансированию или развитию продукции Ripple.
Однако, такой статус не уменьшает значимость и масштаб проблемы для рынка частных инвестиций и криптовалютного сектора. Причины банкротства Linqto уходят корнями в сложные вопросы соблюдения законодательства о ценных бумагах. В последние месяцы Linqto находилась под пристальным вниманием федеральных регуляторов США из-за предполагаемых нарушений нормативных требований. Отмечалось, что платформа могла вводить своих клиентов в заблуждение относительно реального владения ценными бумагами, а также, возможно, продавала акции частных компаний инвесторам, которые формально не имели права на такие сделки. Эти нарушения классифицируются как серьёзные, а не единичные ошибки в рамках стандартного комплаенса.
Внутреннее расследование выявило ряд проблем с бизнес-практиками в Linqto, в том числе неправомерное ценообразование и маркетинговые стратегии, которые противоречили требованиям Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Так, бывший генеральный директор William Sarris якобы предлагал Ripple акции своим пользователям по цене, значительно превышающей установленный лимит наценки, что нарушало федеральные правила. Эти действия повлекли серьёзные последствия для репутации и финансовой устойчивости компании. В дополнение к сложностям с регуляцией Linqto закрыла свою платформу в марте 2025 года, что фактически остановило все операционные доходы. Несмотря на то, что точная стоимость акций Ripple у Linqto остаётся неофициальной, эксперты рынка оценивают их пакет примерно в 450 миллионов долларов на базе данных вторичного рынка Forge.
Тем не менее, официальные судебные документы указывают на более высокую оценку — свыше 500 миллионов долларов, учитывая акции в более чем сотне частных компаний через инвестиционное подразделение Liquidshares. Таким образом, банкротство такой влиятельной платформы, как Linqto, представляет значительный риск не только для её инвесторов, но и для процесса торговли акциями частных компаний на вторичном рынке. Сейчас рынок второго оборота частных акций Ripple практически заморожен в ожидании масштабного тендерного предложения Ripple на сумму около 700 миллионов долларов, что в свою очередь ограничивает ликвидность и усложняет оценку рыночной стоимости этих активов. Публичные слушания по делу Linqto уже запланированы, и на них ожидаются выступления ключевых фигур, включая руководителя по реструктуризации Jeffrey Stein и представителей компаний, участвующих в управлении долгами. Это говорит о серьёзном подходе к разрешению ситуации и попытке максимально эффективно справиться с финансовыми обязательствами компании.
Важно отметить, что Linqto является не единственной компанией, вовлечённой в подобные проблемы на фоне жёсткого регулирования и повышения стандартов прозрачности в криптовалютной и инвестиционной сферах. Случай с Linqto отражает общие тенденции в отрасли, где регуляторы всё активнее контролируют операции с частными ценными бумагами и работу платформ, предлагающих доступ к таким инвестициям. Введение новых правил и ужесточение политики по предотвращению мошенничества создают давление на бизнесы, которые не успели или не захотели адаптироваться к изменяющимся условиям. Ответные меры Ripple и других компаний также демонстрируют стремление к дистанцированию от проблемных игроков и сосредоточению на собственной стратегии роста и доверию инвесторов. Брэд Гарлингхаус подчёркивает, что Ripple не только прекратила одобрять сделки Linqto, но и сосредотачивается на развитии продукта и привлечении институциональных партнеров с высоким уровнем комплаенса.
Со стороны пользователей платформы Linqto и инвесторов ситуация остаётся неопределённой и вызывает чувство беспокойства. Некоторые из них уже начали юридические процедуры в связи с предполагаемыми нарушениями и потенциальными убытками. Например, бывший руководитель по доходам Gene Zawrotny подал в суд на Linqto и отдельных топ-менеджеров компании, обвиняя их в серьёзных нарушениях комплаенса и репрессивных действиях по отношению к сотрудникам. Данная история с Linqto является ещё одним напоминанием о важности тщательного анализа платформ для частных инвестиций и соблюдения всех правовых требований, особенно в условиях быстро развивающегося и недостаточно стабильного криптовалютного рынка. Она подчёркивает, что инвесторы должны быть особо внимательны, выбирая инструменты для вложений, и учитывать риски, связанные с непрозрачностью и потенциальными нарушениями в деятельности инвестиционных компаний.
В целом, ситуация с Linqto вызывает широкий резонанс и способствует дискуссиям о будущем регулирования частных и вторичных рынков, а также о необходимости повышения стандартов этики и прозрачности в технологическом и финансовом секторах. Следующие судебные слушания и развитие событий, безусловно, станут важными индикаторами для инвесторов, аналитиков и регуляторов. Наблюдая за дальнейшими шагами Linqto и Ripple, а также реакцией SEC и других органов, можно ожидать дополнительного давления на платформы частных инвестиций с целью унификации правил и обеспечения максимальной защиты прав вкладчиков. Тем временем инвесторам важно сохранять бдительность и следить за новостями, чтобы своевременно реагировать на изменения и принимать обоснованные решения.
