В середине 2025 года Сингапур внёс серьёзные изменения в свою криптовалютную регуляторную политику, направленные на жёсткое ограничение деятельности компаний, предоставляющих услуги с цифровыми токенами за пределами страны. Новые правила, установленные Управлением по денежно-кредитному регулированию Сингапура (Monetary Authority of Singapore, MAS), уже вызвали широкое обсуждение, поскольку нарушение законодательства может привести к штрафам до 250,000 SGD (около 200,000 USD) и даже тюремному заключению сроком до трёх лет. Это ставит перед множеством компаний вопрос не только юридической ответственности, но и самого выживания бизнеса в сфере цифровых активов. Эти требования распространяются на всех – от крупных криптобирж до небольших стартапов и даже частных специалистов, так как MAS подчёркивает, что размер бизнеса или доля зарубежных пользователей не освобождает от обязательного получения лицензии или прекращения деятельности за рубежом. Новые требования и сущность лицензирования Согласно поправкам в закон Financial Services and Markets Act 2022, любая компания или индивидуальный предприниматель, зарегистрированные в Сингапуре и предоставляющие услуги цифровых токенов иностранным клиентам, теперь должны получить специальную лицензию Digital Token Service Provider (DTSP).
Всем регулируемым субъектам отведён жёсткий срок – до 30 июня 2025 года – для завершения процедуры лицензирования или полного прекращения зарубежных операций. MAS чётко обозначил, что никакие переходные периоды или смягчённые режимы для выполнения новых норм не предусматриваются. Это создаёт некий «юрфиск» – резкий, безальтернативный рубеж для криптобизнеса. Кто же попадает под определение DTSP? Закон признаёт таковыми всех, кто участвует в предоставлении услуг, связанных с цифровыми токенами, включая передачу токенов, обмен их на фиатные деньги или другие токены, хранение (кастодиальные услуги) и продвижение любых связанных сервисов. Такое широкое определение охватывает традиционные криптобиржи, децентрализованные финансовые платформы (DeFi), поставщиков цифровых кошельков, эмитентов токенов и даже компании, которые не занимаются напрямую обработкой средств, но содействуют продвижению проектов за границей.
Минимальный размер уставного капитала для подачи заявки на лицензию DTSP установлен в размере 250,000 сингапурских долларов, который должен быть размещён либо в виде денежного депозита, либо капиталовложений. Последствия несоблюдения правил Серьёзное внимание со стороны регулятора связано с намерением обеспечить соблюдение новых требований под угрозой суровых санкций. Несоблюдение требований MAS грозит не только финансовыми потерями – штрафами до четверти миллиона долларов – но и уголовными санкциями, вплоть до трёхлетнего лишения свободы. Более того, санкции не зависят от размера бизнеса или объёма зарубежных операций: риску нарушить закон подвержены и крупные предприятия, и незначительные проекты, даже если зарубежные клиенты составляют малую часть их деятельности. Регулятор не только обеспечивает наказание за нарушение, но и открыто предупреждает, что будет проводить активные проверки и принимать меры в отношении непрошедших лицензирование операторов.
Это существенно усиливает позицию MAS и переводит обсуждение из сферы корпоративного комплаенса в юридическую плоскость. Причины ужесточения: борьба с регуляторным арбитражем Главной движущей причиной усиления контроля стало стремление MAS предотвратить явление «регуляторного арбитража» – когда компании регистрируются в Сингапуре для получения статуса надёжного финансового центра, но фактически обходят более жёсткие ограничения в других странах, обслуживая иностранных клиентов вне подчинения страновых регуляторов. Появление лазейки позволило криптобизнесу привлекать иностранных инвесторов и проводить операции с цифровыми активами без жесткого соблюдения стандартов противодействия отмыванию денег (AML) и финансированию терроризма (CFT). MAS, имея поддержку на законодательном уровне, теперь активно устраняет такие возможности, что неизбежно сказывается на структуре рынка и предпочтениях участников индустрии. Жёсткие требования к лицензированию обусловлены и ожидаемой высокой сложностью контроля деятельности зарубежных операций, а также рисками мошенничества на международных цифровых рынках.
Реакция криптоиндустрии и последствия для рынка Несмотря на многочисленные обращения криптобизнеса и отраслевых ассоциаций с просьбами о смягчении сроков, предоставлении переходных периодов или упрощённого лицензирования, MAS отказал во всех вариантах, аргументируя это недопустимостью увеличения рисков безопасности и финансовых злоупотреблений. В связи с вводом новых правил многие компании начали пересматривать свою деятельность. Некоторые крупные игроки, как в прошлом WazirX, были вынуждены реорганизоваться и перенести регистрацию в более лояльные юрисдикции, например в Панаму или Дубай. Другие проекты приняли решение полностью уйти с зарубежных рынков, чтобы избежать нарушения законодательства и уголовных санкций. Сингапур, который долгое время считался одним из наиболее привлекательных и передовых регионов для развития криптоиндустрии, теперь столкнулся с серьёзным оттоком фирм.
Крупнейшие биржи, такие как Bybit и Bitget, сокращают своё присутствие в стране, что специалисты отрасли называют «криптоисходом». Это отражает тенденцию к миграции проектов в более гибкие и менее регламентированные регионы. В то же время страны Юго-Восточной Азии, такие как Таиланд и Филиппины, покалывают рынок более открытыми и доступными правилами для внедрения криптовалютных сервисов, расширяя возможности для бизнеса. Будущее регулирования и рекомендации участникам рынка Сингапурское цифровое регулирование демонстрирует мировую тенденцию к ужесточению контроля за криптовалютной сферой, особенно касающейся международных операций. Бизнесу важно внимательно отнестись к новым нормам, обеспечить полное соблюдение требований и быть готовым к детальному контролю.
Компаниям стоит инвестировать в развитие внутренней комплаенс-инфраструктуры, усиление защиты от отмывания денег и противодействие финансированию терроризма, чтобы увеличить шансы получить лицензию или при наличии непредвиденных обстоятельств избежать санкций. Проекты, не ориентированные на значительный зарубежный рынок, оптимальнее рассмотреть локализацию бизнеса либо переориентацию на внутренний рынок страны. Фирмам, работающим с иностранными пользователями, необходимо оценить законодательные риски и рассмотреть возможность реструктуризации или реорганизации деятельности за пределами Сингапура. Новые санкции и требования MAS указывают на тенденцию к всеобщему регулированию криптовалютной индустрии, где игнорирование правил грозит дорогостоящими последствиями, вплоть до уголовного преследования. Для успешной работы в этом пространстве каждая компания должна адаптироваться к актуальным реалиям и строить бизнес на основе прозрачности, ответственности и строгого соблюдения международных нормативов.
Таким образом, строгие крипторегуляции Сингапура превращают этот финансовый центр в одну из самых регулируемых юрисдикций мира в сфере цифровых активов, выступая примером того, как государства балансируют между инновациями и необходимостью контроля для обеспечения безопасности экономики и предотвращения злоупотреблений.
