Криптовалютный рынок, как всегда, остаётся одной из самых динамичных и волатильных областей мировой финансовой системы. В первой половине 2025 года наблюдался ряд значимых событий и тенденций, на основании которых аналитики ведущего брокера FBS смогли сделать глубокий и всесторонний анализ состояния цифровых активов и перспектив их развития во второй половине года. В центре внимания оказался Bitcoin, который вновь подтвердил статус лидера рынка, несмотря на сохраняющуюся глобальную неопределённость и сложные макроэкономические условия. Рассмотрим ключевые моменты, которые раскрывают картину нынешнего состояния криптовалютного рынка и позволят понять, что может ожидать инвесторов и трейдеров в ближайшие месяцы. Первая половина 2025 года была отмечена значительным ростом стоимости Bitcoin, несмотря на кратковременное падение до отметки в 76 300 долларов в начале года.
Однако уже во втором квартале BTC смог не только восстановиться, но и установить новый исторический максимум, что свидетельствует о высокой устойчивости и привлекательности этого актива для институциональных инвесторов. Неслучайно в отчёте FBS подчёркивается, что именно Bitcoin вновь стал основным активом крипторынка, концентрируя большую часть ликвидности и внимания участников рынка. Такая ситуация свидетельствует о том, что в ближайшем будущем биткоин будет задавать тон всей экосистеме цифровых валют. В то же время большинство альткоинов продемонстрировали слабую динамику. К числу наиболее популярных альтернативных криптовалют относятся Ethereum, Solana и XRP, однако их рост существенно отставал от показателей биткоина.
Ожидаемая «альтсезонность», когда интерес инвесторов смещается на развитие альткоинов, в первой половине 2025 года так и не наступила. На это повлияло несколько факторов: низкая спекулятивная активность, отсутствие фундаментальных драйверов роста и концентрация капитала в основном активе – Bitcoin. В результате многие альткоины остались ниже своих годовых результатов, что породило вопросы о том, сможет ли второй эшелон цифровых валют набрать импульс до конца текущего рынка бычьих настроений. Тем не менее, некоторые из альткоинов, например XRP, смогли продемонстрировать относительную стабильность благодаря сильным сообществам и масштабным партнёрским связям. Данный факт указывает на то, что несмотря на общие сложности, отдельные проекты имеют потенциал для дальнейшего роста, особенно если рыночные условия улучшатся или предоставятся новые возможности для развития рынка.
Макроэкономическая ситуация остаётся ключевым фактором, определяющим направление и скорость движения криптовалютного рынка. В отчёте FBS выделяются три главных аспекта, которые будут влиять на криптовалюты во второй половине 2025 года. Первый – политика Федеральной резервной системы США. С начала 2025 года наблюдается пауза в повышении ключевых процентных ставок, что положительно отражается на рисковых активах, включая криптовалюты. Если ФРС продолжит удерживать ставки на стабильном уровне или даже начнёт снижать их, это может стать мощным катализатором для дополнительного притока капитала в цифровые активы.
В противном случае любой разворот в сторону ужесточения денежно-кредитной политики способен привести к давлению на криптовалюты. Второй фактор – динамика индекса доллара США (DXY). Исторически биткоин и доллар движутся в противоположных направлениях, поэтому укрепление DXY зачастую ставит под вопрос рост криптовалют на глобальных рынках. Влияние силы доллара на крипторынок остаётся значительным, особенно учитывая, что многие транзакции и оценка активов происходит именно в долларах. Третий важный элемент – корреляция с фондовыми рынками, в частности с крупнейшими технологическими компаниями.
Поскольку многие инвесторы рассматривают криптовалюты как часть более широкого портфеля рисковых активов, ухудшение ситуации на рынке акций может перерасти в давление на цифровые валюты. Текущие корреляционные показатели показывают, что слабость в технологическом секторе способна негативно сказываться на криптовалютах. Особое внимание аналитики FBS уделили постхалвинговому циклу биткоина. Согласно многочисленным историческим данным, бычьи тренды на крипторынке обычно достигают пика спустя 200–500 дней после очередного халвинга – события, при котором уменьшается награда за добычу новых блоков. Последний халвинг в сети BTC произошёл в апреле 2024 года, что ставит потенциальный пик текущего рынка между четвёртым кварталом 2025 года и первым кварталом 2026 года.
Это позволяет предположить, что текущий бычий цикл ещё не завершён, и есть потенциал для дальнейшего роста, несмотря на признаки возможного замедления. Технические индикаторы, такие как индекс денежного потока (MFI), также указывают на активную фазу бычьего рынка. Однако одновременно с этим аналитики предупреждают о наступлении решающего периода, когда рынок может либо продолжить подъём, спровоцировав новые инвестиции в альткоины, либо столкнуться с признаками истощения и началом затяжной коррекции под влиянием макроэкономических факторов. Таким образом, рынок криптовалют в 2025 году остаётся высоко спекулятивным и подверженным внешним влияниям. Для трейдеров и инвесторов это означает необходимость сохранять бдительность и следить за изменениями в мировой экономике, политике центральных банков и динамики долларового индекса.
