В последние годы мир финансов претерпевает значительные изменения благодаря развитию криптовалют и технологии блокчейн. Одним из ключевых игроков на современной арене цифровых активов становятся стейблкоины — криптовалюты с привязкой к стабильным активам, таким как доллар США, которые сохраняют стабильную стоимость. С роста их популярности и внедрения в повседневные платежи закономерно возникает вопрос о законодательной базе для их регуляции и использования в традиционной финансовой системе. Одним из важнейших законодательных инициатив в США стал законопроект GENIUS Act (Guiding and Establishing the National Innovation for U.S.
Stablecoins Act) 2025 года, направленный на формирование правовой и инновационной базы для развития стейблкоинов в стране. По мнению экспертов из Bernstein, данный закон поможет трансформировать стейблкоины из инструмента криптовалютного мира в полноценный цифровой денежный эквивалент для интернета, что открывает дорогу к новой эпохе финансовых услуг. Стейблкоины, поддерживаемые реальными активами и регулируемые законом GENIUS, могут стать основой для безопасных, быстрых и доступных расчетов как внутри страны, так и на международной арене. Основной смысл законопроекта GENIUS заключается в установлении четкого и комплексного регулирования для эмитентов стейблкоинов, что обеспечит доверие к этим инструментам со стороны как бизнес-среды, так и конечных пользователей. Закон предполагает, что эмитентами цифровых валют могут выступать банки, некоторые небанковские финансовые организации с федеральной квалификацией, а также государственные организации с соответствующей квалификацией.
При этом, иностранным эмитентам будет установлено более жесткое регулирование, что создаст конкурентное преимущество для американских компаний и поможет вернуть инновации в область стейблкоинов на территорию США. Законопроект особо выделяет «платежные стейблкоины» — цифровые активы, которые будут поддерживаться в соотношении 1:1 обеспечением в виде американских государственных облигаций, репо-сделок и депозитов по запросу. Такой подход обеспечивает стабильность цены и ликвидность, что особенно важно для использования стейблкоинов в качестве эквивалента наличных денег в повседневных расчетах. Признание этих цифровых валют не просто активами или ценными бумагами, а именно денежными эквивалентами для бухгалтерского учета и рынков капитала является прорывом, который открывает путь для их широкого применения в самых разных финансовых операциях и бизнес-моделях. Эмиссия стейблкоинов крупными технологическими компаниями, такими как Amazon и Walmart, стала предметом обсуждений в медиа и отраслевых кругах.
Однако закон GENIUS ставит высокую планку для небанковских эмитентов, требуя одобрения сертификационного комитета, который оценивает потенциальные риски для банковской системы страны. В результате крупнейшим игрокам в области электронных платежей придется либо сотрудничать с уже регулируемыми эмитентами, либо запускать собственные проекты с учетом строгих требований, что может значительно замедлить процесс самостоятельного выпуска цифровых валют такими компаниями. Вместе с тем анализ экспертов Bernstein подчеркивает, что в будущем «стейблкоиновые партнерства» получат два основных направления: использование уже существующих стабильных криптовалют с подтвержденной безопасностью либо запуск проектов по модели «white label», когда сторонняя компания эмитирует стейблкоины под брендом партнера. Банки и корпоративные клиенты, активно использующие цифровую экономику, увидят в стейблкоинах эффективный инструмент для организации платежей в корпоративных казначействах, обеспечения цепочек поставок и международных расчетов, что позволит повысить скорость трансакций и снизить затраты. Однако введение стейблкоинов в банковскую сферу потребует пересмотра традиционных бизнес-моделей и внедрения новых технологий и стандартов, что представляет собой вызов, но одновременно и возможность для финансовых учреждений.
Помимо прямого применения для платежей, стейблкоины формируют новую финансовую экосистему, где цифровая ликвидность будет играть ключевую роль. Они создают основу для развития новых сервисов и продуктов, построенных на блокчейн-решениях, способствуя инновационному развитию интернета вещей, DeFi-проектов и многих других направлений. Закон GENIUS также акцентирует внимание на необходимости соблюдения международных стандартов в области борьбы с отмыванием денег (AML) и идентификации клиентов (KYC), что обеспечит высокий уровень безопасности и прозрачности финансовых операций с цифровыми валютами. Это важный момент для интеграции стейблкоинов в традиционные финансовые системы и повышения доверия со стороны регуляторов, корпоративных клиентов и пользователей. Отмечается, что развитие и массовое принятие стейблкоинов напрямую зависит от нескольких ключевых факторов.
В их числе увеличение количества пользователей цифровых кошельков, расширение использования стейблкоинов крупными интернет-компаниями, а также глубина проникновения в международные расчетные системы. Несмотря на то, что технология и бизнес-потенциал уже очевидны, переход в мейнстрим требует времени и согласованных усилий как со стороны законодателей, так и со стороны бизнес-сообщества. Ожидается, что к концу лета 2025 года законопроект GENIUS будет одобрен Сенатом США, что станет важным шагом для развития цифровой экономики и укрепления позиций страны как мирового лидера в сфере финансовых инноваций. Для России и других стран такой опыт и законодательная модель могут стать примером для организации собственного регулирования криптовалют и цифровых активов, особенно в части интеграции стейблкоинов в национальные платежные системы. В заключение необходимо подчеркнуть, что стейблкоины, при правильном регулировании и технологической поддержке, вполне способны стать цифровыми деньгами интернета, обеспечивая безопасные, быстрые и надежные платежи в глобальном масштабе.
Закон GENIUS в США — значимая инициатива, направленная на создание прочного фундамента для таких финансовых инструментов. От будущего этих цифровых валют зависит не только развитие криптоиндустрии, но и эволюция всей мировой финансовой системы, интегрированной с цифровыми технологиями. Мир стоит на пороге новой эпохи, где традиционные банковские операции и криптовалюты могут успешно сосуществовать, предлагая пользователям и бизнесу новые возможности для обмена стоимости и создания инновационных финансовых сервисов.
