В условиях глобальной экономической нестабильности и усиливающейся технологической конкуренции Китай продолжает предпринимать шаги по укреплению своей позиции на мировой арене высоких технологий. Недавнее объявление Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) о создании нового сегмента на площадке STAR Market в Шанхае знаменует собой очередной важный этап в развитии финансового рынка страны и поддержке инновационных предприятий. Новый сегмент будет специально предназначен для компаний, находящихся на стадии активного роста и разработки, но ещё не достигших прибыльности. STAR Market, ориентированная на технологические компании, была запущена несколько лет назад с целью создать платформу для привлечения капитала в перспективные отрасли, способствующие технологической независимости и лидерству Китая. Новый сегмент, условно называемый «growth segment» или сегмент роста, предназначен для расширения возможностей листинга молодых компаний с потенциально прорывными технологиями, что отражает стратегическую необходимость стимулировать инновации и усилить поддержку стартапов.
Одним из ключевых факторов, обусловивших запуск нового сегмента, являются растущие экономические и политические вызовы, с которыми сталкивается Китай, в том числе обострение отношений с Соединёнными Штатами. Среди проблем — торговые ограничения, технологические санкции и усиливающаяся конкуренция в области искусственного интеллекта, аэрокосмических технологий, биоинженерии и других передовых отраслей. Новый сегмент призван помочь отечественным компаниям привлекать инвестиции внутри страны, снижая зависимость от зарубежных рынков и укрепляя внутреннюю экосистему высокотехнологичных бизнесов. Важным аспектом политики CSRC является создание условий для поддержки не только технологических гигантов, но и малого и среднего бизнеса, а также стартапов, демонстрирующих инновационный подход и высокий инвестиционный потенциал. Участие профессиональных институциональных инвесторов будет стимулироваться новыми механизмами, направленными на обеспечение сбалансированной и устойчивой среды для привлечения капитала.
Такие меры позволят не только повысить качество листинга, но и снизить риски, связанные с инвестированием в компании, находящиеся в фазе активных разработок и масштабирования. По словам председателя CSRC Ву Цина, рынок капитала играет ключевую роль в содействии технологической независимости и укреплении позиций Китая как мирового лидера в инновациях. Обеспечение доступа для быстрорастущих и перспективных компаний к финансированию позволит им развиваться и конкурировать на международном уровне, что особенно важно в свете перемен в мировой торговой и экономической системе. Таким образом, инициативы, направленные на поддержку компаний с существенными научно-техническими достижениями и значительными инвестициями в НИОКР, станут драйвером экономического роста и трансформации экономики Китая. Новый сегмент STAR Market откроет листинг компаниям с «прорывными технологиями» в таких секторах, как искусственный интеллект, аэрокосмическая промышленность, биотехнологии, наносистемы и другие перспективные направления.
Для допуска на эту площадку будут предъявляться требования с учётом сотрудничества с ведущими научно-исследовательскими центрами, а также доказанной способности к коммерциализации инноваций. Открытие сегмента также станет инструментом борьбы с оттоком талантов и капитала, поскольку позволит сохранять уникальные проекты и стартапы внутри страны. Параллельно с развитием STAR Market в Китае наблюдается повышенный интерес к фондовым площадкам Гонконга, которые привлекают множество китайских компаний, особенно в периоды роста фондового рынка. Однако создание целевого сегмента на внутренней площадке Китая позволит упростить процесс выхода на рынок для компаний, находящихся в ранних стадиях, и повысить прозрачность листинга, так как на внутреннем рынке действуют более строгие законодательные нормы и требования к раскрытию информации. Запуск growth segment также важен с точки зрения стратегического позиционирования Китая в глобальных инновационных цепочках.
Поддержка компаний с интенсивными инвестициями в исследовательскую деятельность способствует развитию отечественных технологий и уменьшает зависимость от импортных решений в критически важных отраслях. Кроме того, усиление сотрудничества с профессиональными инвесторами позволит повысить качество корпоративного управления, обеспечения прозрачности и надежности рынка. Реализация данной инициативы потребует от властей и бизнеса совместных усилий по совершенствованию нормативной базы, развитию инфраструктуры и формированию благоприятного инвестиционного климата. При этом Китай стремится учесть мировой опыт регулирования инновационных фондовых рынков, адаптируя его с учётом национальных особенностей и стратегических задач. В целом, создание нового сегмента на STAR Market для компаний на этапе активного роста без достижения прибыльности является важным шагом в развитии китайского фондового и технологического секторов.
Он отражает комплексный подход государства к развитию инноваций, поддержке молодых высокотехнологичных предприятий и укреплению национальной экономики на основе технологического прогресса. В будущем этот сегмент способен стать притягательной площадкой для стартапов и инвесторов, стимулируя устойчивый рост и глобальную конкурентоспособность Китая в области передовых технологий.
