В начале июня 2025 года американский доллар начал заметно терять позиции на мировом валютном рынке, что связано с приближением основного события – решения Федеральной резервной системы США (ФРС) о ключевой процентной ставке. Это решение традиционно оказывает сильное влияние не только на финансовые рынки США, но и на всю мировую экономику. Понимание причин и прогнозов относительно данной ситуации представляет интерес как для инвесторов, так и для широкой аудитории, следящей за глобальными экономическими процессами. Перед самым заседанием Федерального резервного комитета, которое состоялось 18 июня 2025 года, участники рынка стали проявлять осторожность, проявляя заметное снижение спроса на доллар США. Одной из ключевых причин ослабления американской валюты стала общая неопределённость, связанная с военными конфликтами на Ближнем Востоке.
Расширение вооружённого конфликта вызвало волну нестабильности, что негативно сказалось на привлекательности доллара как валюты-убежища, особенно на фоне роста рисков в мировой геополитике. Наряду с внешнеполитическими рисками, на динамику доллара значительное влияние оказывает и внутренняя политика США в области торговли. В последнее время наблюдаются признаки непредсказуемости торговой политики, которые вызывают беспокойство у инвесторов относительно долгосрочной стабильности американской экономики. Такие факторы усиливают сомнения относительно того, будет ли ФРС проводить политику повышения процентных ставок или решится на их сохранение на текущем уровне. По мнению аналитиков компании Hargreaves Lansdown, включая эксперта Сюзанну Стритер, ожидания склоняются к тому, что ставки останутся без изменений, так как внутренние и внешние риски делают повышение менее вероятным.
Важным аспектом является и сигнал, который центральный банк США подаёт рынку. На предстоящем заседании было анонсировано возможное снижение ставок в дальнейшем, при этом уже в этом году прогнозируются два понижения. Такие ожидания снижают привлекательность доллара, поскольку будущие снижения процентных ставок способствуют удешевлению заимствований, что ведёт к росту спроса на более рисковые активы и снижению спроса на стабильные валюты. Фактор роста рисков и ожидания смягчения денежно-кредитной политики в сочетании с неблагоприятной геополитической обстановкой создают сильное давление на американский доллар. Это проявляется в падении курса доллара к основным валютам, таким как евро и иена.
Инвесторы переориентируются на другие активы – от валют развивающихся рынков до золота и криптовалют – в поисках защиты и большей доходности. Стоит отметить, что решение ФРС – это не просто техническое изменение ставки, а отражение оценки текущего состояния экономики США и перспектив её развития. Учитывая разногласия между ростом занятости и замедлением инфляционных показателей, Федеральный резерв находится в сложной ситуации поиска баланса между стимулированием роста и сдерживанием инфляции. В подобных условиях доллар становится заложником ожиданий и спекуляций, что приводит к большей волатильности на рынке. Глобальное влияние решений ФРС очевидно.
Так, изменения в платежном балансе, международных инвестиционных потоках и торговых отношениях напрямую зависят от курса доллара, что оказывает цепную реакцию на экономические условия по всему миру. Падение доллара означает удешевление американского экспорта, что может стимулировать развитие американских компаний, однако негативно сказывается на стоимости импортируемых товаров и инфляционных рисках внутри страны. В долгосрочной перспективе эксперты рекомендуют наблюдать за следующими факторами, способными стабилизировать или, наоборот, усугубить падение доллара. Сюда входят динамика инфляции в США, результаты внутреннего потребления и инвестиций, а также геополитическая обстановка, включая ситуацию на Ближнем Востоке и возможные изменения в международной торговой политике. Устойчивость доллара также зависит от действий других центробанков и состояния мировой экономики в целом.
