В последние годы тарифная политика, проводимая администрацией бывшего президента США Дональда Трампа, вызвала значительные колебания на финансовых рынках и осложнила работу крупнейших банков страны. Объявление тарифов в апреле прошлого года, получившее название "День освобождения", создало период высокого уровня неопределённости для инвестиционных и банковских структур, ставя под вопрос удачность сделок и стабильность прибылей. Несмотря на эти трудности, крупнейшие финансовые институты США демонстрируют уверенный настрой и планируют оставить прошедшие испытания за собой, сосредотачиваясь на восстановлении и долгосрочном росте. Изменения тарифной политики изначально воспринялись рынком как возможный катализатор серьезных экономических потрясений, вплоть до угрозы рецессии. Однако, вопреки опасениям аналитиков и инвесторов, паттерны поведения банков и их финансовые показатели прошедших кварталов показывают возобновление активности и даже рост.
Стратегии, направленные на сохранение устойчивости в условиях возросшей волатильности, включают усиление биржевой деятельности и инвестиционного банкинга, что оказалось успешным шагом. Инвестиционные банки, тем более под контролем таких гигантов, как JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup, Goldman Sachs и Morgan Stanley, ощущают заметное оживление в сделках слияния и поглощения, а также в размещениях акций на первичном рынке. Процветание IPO и крупные M&A — отличные индикаторы возобновившейся доверенности к финансовой системе, а также свидетельство адаптивности банков к изменяющимся условиям рынка. Кроме того, в своих выступлениях руководители ряда банков отмечают возврат интереса со стороны инвесторов, что благоприятно сказывается на курсе акций. Федеральная резервная система США внесла свои коррективы, смягчив капитальные и надзорные требования к большим банкам, что позволило им освободить дополнительный капитал для стимулирования развития и увеличения дивидендов.
Эти меры рассматриваются как поддержка банковского сектора в период глобальной экономической неопределённости и дополнительный стимул для сохранения инвестиционного аппетита. Ответные меры со стороны регулятора помогают укрепить доверие акционеров и потенциальных инвесторов. Стоит отметить, что активность на торговых площадках, вызванная первоначальной турбулентностью тарифных санкций, неожиданно поспособствовала увеличению доходов торговых подразделений крупных банков. Рост оборотов в сфере управления активами и повышенная волатильность стали благоприятными факторами для торговых операций и увеличения комиссионных доходов. Это позволило компенсировать некоторые потери, связанные с приостановкой сделок и неопределённостью в инвестиционной сфере в начале года.
Аналитики, к примеру, специалисты Morgan Stanley и CFRA Research, отмечают, что инвестиционный банкинг пережил два ярко выраженных этапа — первоначальное замедление, связанное с тарифными новостями, и значительное оживление во второй половине квартала. Такой двойственный характер развития дает основание полагать, что ситуация стабилизируется, а сектор вернулся к устойчивому росту. Прогнозы на грядущие отчётные периоды показывают потенциал превышения ожиданий рынка в части прибыли и объёма сделок. В целом, крупные банки активно демонстрируют стремление не только забыть о негативных последствиях тарифной политики, но и использовать новые возможности для укрепления своих позиций. Они намерены продолжать программы обратного выкупа акций и выплаты дивидендов, что обозначает сохранение позитивной динамики и поддержку курса на фондовом рынке.
Высокий уровень капитализации и успешная сдача стресс-тестов Федеральной резервной системой – дополнительные гарантии их финансовой устойчивости. Таким образом, опыт трудного периода, связанного с объявлением новых тарифов, стал своего рода испытанием на прочность для крупнейших банков, которое они прошли с честью. Следует ожидать, что в ближайшие кварталы финансовые институты США будут стремиться к росту и стабилизации, опираясь на уже накопленный позитивный тренд и поддержку регулятора. Для инвесторов и участников рынка это позитивный сигнал уверенности, свидетельствующий о способности главных банков страны преодолевать вызовы внешней экономической политики и адаптироваться к современным реалиям глобальной экономики.
