MillerKnoll, один из ведущих американских производителей мебели с богатым наследием и известными брендами, испытал серьезные финансовые трудности в 2025 финансовом году. Несмотря на рост продаж и увеличение количества заказов, компания зафиксировала значительный убыток, что стало следствием воздействия повышенных тарифов и налогового давления. Эти события ярко демонстрируют, как внешние экономические и политические факторы могут влиять на крупные предприятия в глобализованной экономике. Компания MillerKnoll, базирующаяся в городе Зиленд, штат Мичиган, объединяет в своем портфеле такие известные бренды, как Knoll, Herman Miller, Design Within Reach, Holly Hunt, а также датский бренд Muuto и текстильную фирму Maharam. Эти бренды славятся своим уникальным дизайном и высокой репутацией на мировом рынке мебели.
Однако торговая политика, введенная в 2025 году, нанесла серьезный удар по финансовому состоянию компании. Главный фактор, повлиявший на результаты MillerKnoll, — это новые тарифы, введенные правительством США в рамках торговой стратегии. Президент Дональд Трамп указал на необходимость защиты американских производителей, что привело к увеличению таможенных сборов на импортируемую продукцию. Хотя намерения политики были направлены на поддержку национального бизнеса, эффект для MillerKnoll оказался негативным. Перед введением тарифов компания демонстрировала устойчивый рост в сегменте контрактной мебели на североамериканском рынке.
В течение трех кварталов подряд наблюдался рост объемов заказов, что соответствовало общему тренду укрепления позиций на рынке. Однако с введением тарифных барьеров в январе 2025 года тенденция резко изменилась, и в третьем квартале рост заказов прервался. Финансовый отчет за 2025 финансовый год продемонстрировал, что чистый убыток компании достиг $36,9 миллиона, в то время как в предыдущем году была зафиксирована прибыль в размере $82,3 миллиона. Особенно остро негативное влияние отражается в четвертом квартале, когда убыток составил $57,1 миллиона по сравнению с прибылью $9,9 миллиона годом ранее. С учетом того, что чистые продажи при этом выросли с $3,63 миллиарда до $3,67 миллиарда, становится ясно, что не объем продаж, а увеличение издержек и налоговых обязательств стало причиной убытка.
Одним из главных факторов, усугубивших финансовое положение, стал аномально высокий эффективный налоговый уровень, который достиг 257,6% в четвертом квартале. Это говорит о том, что компания столкнулась с редкой комбинацией негативных налоговых и тарифных эффектов, которые полностью нивелировали операционные успехи. Операционная маржа MillerKnoll также сократилась – с 4,6% до 1,4%, что свидетельствует о растущих издержках и снижении эффективности бизнеса. Компания объявила о том, что предусмотрела повышение розничных цен на продукцию контрактного сегмента примерно на 4,5%, которое вступило в силу с 2 июня 2025 года. Этот шаг направлен на частичное компенсирование роста затрат, возникших вследствие тарифов.
Руководство MillerKnoll выразило уверенность, что благодаря ценовой политике будет возможно постепенно восстановить маржинальность и компенсировать потери, вызванные тарифной нагрузкой. Однако они также подчеркнули, что в краткосрочной перспективе влияние тарифов останется негативным, так как объемы заказов корректируются и процесс адаптации к изменениям займет время. Этот случай ярко иллюстрирует сложность глобальных производственных цепочек и высокая зависимость компаний от торговой политики государств. С одной стороны, повышение тарифов служит инструментом защиты внутреннего рынка и стимулирования местного производства, но с другой — оно вызывает повышение затрат для компаний, особенно если они работают одновременно на внутреннем и международном рынках. Мебельная индустрия, к которой относится MillerKnoll, особенно чувствительна к таким изменениям.
Производство мебели часто требует импорта комплектующих или сырья, а также зависит от международных партнеров. Введение дополнительных таможенных сборов увеличивает себестоимость продукции, что либо снижает прибыль, либо вынуждает бизнес повышать цены, рискуя потерять часть клиентов. Политика MillerKnoll в ответ на эти вызовы характеризуется гибкостью и активными мерами по управлению ценами. Компания уже осуществила повышение цен на часть продукции и планирует продолжать корректировать условия для минимизации убытков. Это позволит сохранить конкурентоспособность, однако окончательное восстановление рентабельности зависит от решений в сфере торговли и возможного смягчения тарифных барьеров.
Интересно отметить, что несмотря на снижение прибыли, объемы продаж снизились лишь незначительно, что указывает на устойчивый спрос на продукцию MillerKnoll. Это служит знаком того, что бренд и качество продукции остаются востребованными среди потребителей и корпоративных клиентов, что является хорошим фундаментом для восстановления компании. Кризис 2025 года может стать уроком для других представителей мебельной индустрии и производителей в разных сферах: необходимость адаптации к быстро меняющейся торговой среде и постоянная работа над управлением издержками становятся ключевыми факторами успеха. В условиях, когда внешнеэкономические условия могут меняться молниеносно, эффективность бизнес-моделей, способность предвидеть и быстро реагировать на изменения играют решающую роль. В будущем MillerKnoll, вероятно, будет уделять больше внимания диверсификации поставок и расширению производственных мощностей внутри США, чтобы снизить зависимость от импортных товаров, подверженных тарифам.
Также компания может активнее использовать инновации и оптимизировать логистические процессы с целью сокращения затрат. В 2025 году опыт MillerKnoll стал наглядным примером того, как политика тарифов и налогообложения влияет на крупные компании, даже таких признанных лидеров рынка. Этот пример подчеркивает важность сбалансированной торговой политики, учитывающей как интересы производителей, так и потребителей, а также необходимость комплексного подхода к управлению бизнесом в условиях глобальной экономики.
