Почему Биткоин перестал следовать за фондовым рынком: взгляд Standard Chartered

Технология блокчейн

За последние месяцы финансовый мир наблюдает за уникальным явлением: биткоин, традиционно коррелировавший с фондовыми рынками, начал вести себя иначе, демонстрируя резкое расхождение с движениями основных индексов таких как Nasdaq и S&P 500. Аналитики Standard Chartered, одного из крупнейших мировых банков с глубокой экспертизой в области цифровых активов, предлагают подробное объяснение этому феномену, дающее понимание о текущих трендах в криптовалютной и финансовой сферах. Долгое время биткоин воспринимался многими инвесторами как «цифровое золото» — актив, способный защищать капиталы в условиях экономической нестабильности. Однако практика последних лет показала, что криптовалюта часто двигалась в унисон с высокотехнологичными акциями, особенно в периоды рыночных потрясений. В условиях неопределенности и экономического стресса корреляция с фондовыми индексами становилась особенно заметной — биткоин следовал за Nasdaq и S&P 500, уменьшая ликвидность и теряя часть своей привлекательности как самостоятельный защитный актив.

Осенью 2024 года ситуация оставалась прежней: при ухудшении общей рыночной динамики биткоин снижался синхронно с другими активами. Значительная волатильность и слабая устойчивость криптовалюты к негативным новостям подтверждали мнение многих аналитиков о том, что цифровые монеты пока далеки от статуса универсального актива-убежища. Однако в апреле 2025 года произошла заметная перемена. В момент, когда фондовые рынки демонстрировали падение на несколько процентов из-за продолжения инфляционного давления и неопределенности в геополитике, биткоин, напротив, совершил стремительный рывок, увеличив свою стоимость с отметки около 85 000 долларов до выше 88 000 долларов всего за несколько дней. Этот разрыв с традиционными индексами привлёк внимание аналитиков и инвесторов по всему миру.

Глава отдела исследования цифровых активов Standard Chartered, Джеффри Кендрик, один из самых компетентных голосов на рынке, объясняет, что такое поведение биткоина связано с его вновь приобретённой функцией — активного хеджирования рисков, связанных с финансовой системой в целом, а не только с технологическим сектором. По его мнению, когда перед мировой экономикой встают угрозы для традиционной банковской и финансовой структуры, криптовалюта начинает играть роль защитного убежища. Подобное уже наблюдалось ранее, например, в начале 2023 года, когда кризис в банковском секторе, приведший к банкротству нескольких крупных банков, вызвал движение средств в сторону биткоина. Тогда криптовалюта продемонстрировала рост, противоположный падению фондовых индексов, укрепив представление о возможности её использования как альтернативного инструмента для снижения системных рисков. Настоящий этап корреляции и дивергенции тесно связан с политической ситуацией в США, где происходят значительные трансформации, влияющие на денежно-кредитную политику.

Вмешательство бывшего президента Дональда Трампа в работу Федеральной резервной системы, сопровождаемое нападками на председателя Джерома Пауэлла в социальных сетях и призывами к снижению процентных ставок, создало атмосферу неопределённости вокруг независимости и стратегии ФРС. Такое давление на один из ключевых институтов мировой экономики воспринимается инвесторами как предупреждение о возможных негативных последствиях для стабильности финансовой системы. Это обстоятельство и стало одним из катализаторов скачка биткоина. Участники рынка, столкнувшись с рисками политического вмешательства и потенциального изменения курсa денежно-кредитной политики, начали рассматривать криптовалюту не просто как спекулятивный актив, а как защитный инструмент. Эксперты Standard Chartered отмечают, что если эта новая роль биткоина сохранится и усилится, то в обозримом будущем криптовалюта может достичь новых исторических максимумов.

Возрастающий спрос со стороны инвесторов, которые стремятся минимизировать риски в условиях политической и экономической нестабильности, открывает для цифрового золота перспективы вхождения в число главных активов «бездонного убежища» наравне с традиционным золотом и гособлигациями развитых стран. Конечно, биткоин остаётся крайне волатильным и подверженным спекуляциям инструментом, однако перемены в его поведении свидетельствуют о становлении новой финансовой парадигмы, где цифровые активы интегрируются в глобальную экономическую систему как полноценные и независимые участники. Более того, институциональные инвесторы, которые ранее осторожничали при входе в криптовалюты, теперь видят в них средство диверсификации и защиты от макроэкономических шоков. Это не означает, что традиционные рынки перестанут влиять на цену биткоина. Скорее, мы становимся свидетелями усложнения взаимосвязей, когда криптовалюта всё меньше подчиняется краткосрочной рыночной панике и больше ориентируется на фундаментальные экономические показатели и системные риски.