В последние годы криптовалютная индустрия стала одной из самых динамично развивающихся областей финансовых технологий. Однако вместе с ростом рынка и появлением новых инноваций усиление регуляторного контроля приобретает все большую значимость. В этой связи центральное внимание привлекает дело главного основателя Terraform Labs До Квона, который столкнулся с серьезными уголовными обвинениями в США. На фоне усиления регулирования криптовалюты в Соединенных Штатах, новые законопроекты могут существенно изменить ход его судебного процесса и повлиять на правоприменение по аналогичным делам в криптоиндустрии. В данной публикации рассматривается, каким образом обновления в законодательстве, в частности GENIUS Act, влияют на дело До Квона и общее будущее регулирования криптовалют в США.
До Квон является одним из ключевых лиц, связанных с резонансным обвалом экосистемы Terraform Labs в 2022 году. Крах алгоритмического стейблкоина TerraUSD (UST), который должен был сохранять привязку к доллару США, и токена LUNA стал причиной колоссальных финансовых потерь для миллионов инвесторов по всему миру. После инцидента против До Квона были выдвинуты обвинения не только со стороны южнокорейских властей, но и в Федеральном суде США. Уголовное дело в США охватывает ряд серьезных пунктов: мошенничество с ценными бумагами, мошенничество с товарами, манипуляции рынком и отмывание денег. Несмотря на множество судебных задержек и сложностей, До Квон удерживается под стражей без права на освобождение под залог, а начало его уголовного процесса назначено на январь 2026 года.
Ключевой преградой для обвинения и защиты стала правовая неопределенность вокруг классификации криптовалют и их регуляции в США. Крипторынок значительно отличается от традиционных финансов, что требует адаптации законодательства и регуляторных подходов. На этом фоне сенат США 17 июня 2025 года утвердил законопроект GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins), который еще не прошел голосование в Палате представителей и может быть подписан президентом. Этот законопроект направлен на систематизацию регулирования стабильных монет, в первую очередь платежных стейблкоинов, и потенциально может повлиять на легальность и трактовку операций с ними. Значение GENIUS Act для дела До Квона очень велико, поскольку многие обвинения связаны с падением TerraUSD, являвшегося алгоритмическим стейблкоином.
Новый закон может установить критерии, позволяющие по-новому оценивать действия разработчиков и операторов подобных проектов, а также выработать более четкие стандарты раскрытия информации, ответственности и взаимодействия с надзорными органами. Сам судья, ведающий делом До Квона, выразил осведомленность и внимание к принятию GENIUS Act, что указывает на готовность учитывать новшества законодательства при рассмотрении обвинений. Помимо GENIUS Act, в Конгрессе также обсуждается еще один важный законопроект – STABLE Act (Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy). Этот документ ориентирован на повышение прозрачности операций со стейблкоинами и усиление отчетности эмитентов. Принятие данных законов станет частью широкой реформы регулирования криптоактивов, касающейся не только контролирующих органов, таких как SEC и CFTC, но и напрямую влияющей на процессуальное правоприменение.
Дело До Квона иллюстрирует сложности, с которыми сталкивается правовая система при адаптации к новым формам финансовой деятельности. В 2024 году в рамках гражданского разбирательства SEC в отношении Terraform Labs и ее основателя был вынесен вердикт о виновности компании и ее лидера в обмане инвесторов. Вопрос о том, насколько решения гражданского суда могут быть применимы в уголовном процессе, также остается предметом обсуждений и может измениться с учетом новых норм регулирования. Пример юридических споров вокруг фигуры До Квона тесно связан с тенденцией на рынке цифровых активов, где реформы и нормативные инициативы следуют за технологическим развитием и попытками установить баланс между инновациями и защитой интересов участников рынка. Многие специалисты и юристы считают, что новый правовой ландшафт криптовалют будет более структурированным и предсказуемым, что позволит более эффективно бороться с мошенничеством и манипуляциями.
Нельзя не отметить, что на фоне слушаний и потенциальных законодательных изменений и другие известные фигуры в криптосфере также пытались использовать факторы возможного изменения законов в своих судебных процессах. В начале 2025 года бывший CEO SafeMoon Брейден Джон Карони просил отложить свой уголовный процесс, ссылаясь на возможные изменения в регулировании по инициативе администрации президента, однако в мае он был признан виновным по всем пунктам обвинения. Все эти случаи подчеркивают важность постоянного мониторинга правовых новаций и их влияния на индустрию криптовалют. В частности, принятие GENIUS Act может стать поворотным моментом для правоприменения в США, увеличивая требования к прозрачности, снижая правовые риски для инвесторов, а также создавая более четкие стандарты для эмитентов стейблкоинов. Будущее крипторынка в США во многом зависит от того, насколько быстро и гибко законодательство сможет отвечать на вызовы индустрии.
