В последние недели рынок биткоина привлекает повышенное внимание инвесторов и аналитиков из-за приближающегося крупного экспира опционных контрактов на криптовалюту. Биткоин уверенно удерживается выше отметки в 107 000 долларов, что вызывает интерес к возможным сценариям дальнейшего движения цены и уровню поддержки, который может оказать существенное влияние на динамику рынка в краткосрочной перспективе. Экспиры опционов традиционно являются критическим фактором для многих рынков, и криптовалютный сегмент не является исключением. В частности, грядущий экспир 27 июня 2025 года на платформе Deribit — одной из крупнейших криптобирж для торговли опционами — может оказать значительное давление на котировки. В этот день истекает около 38% открытых опционных контрактов на биткоин, общая величина открытого интереса по которым достигает 40 миллиардов долларов.
В таких условиях особенно важно анализировать так называемую цену максимальной боли (max pain price), которая для данного экспира установлена на уровне 102 000 долларов. Максимальная боль представляет собой цену, при которой наибольшее количество опционов для обеих сторон — и коллов, и путов — заканчиваются без прибыли, что часто приводит к тому, что рынок стремится именно к этому уровню в период экспира. В последние дни биткоин демонстрирует пониженную волатильность. Индекс подразумеваемой волатильности — Deribit DVOL — снизился с апреля, когда имели место резкие колебания, с 50% до примерно 38%. Такое снижение свидетельствует о более высокой уверенности участников рынка в стабильности цены криптовалюты.
Это позволяет предположить, что многие инвесторы рассматривают биткоин как средство хеджирования в условиях макроэкономической неопределенности. При этом соотношение опционных сделок пут/колл на уровне 0,73 указывает на небольшой перекос в сторону покупки коллов, то есть ставок на рост цены. Однако данные по сдвигам (скью) в опционах показывают отсутствие ярко выраженной направленной позиции среди трейдеров в краткосрочной перспективе. Таким образом, можно ожидать, что цена биткоина будет оставаться в пределах узкого коридора до момента экспира, а резкие скачки маловероятны. Технический анализ подтверждает значимость уровня поддержки на отметке около 105 000 долларов.
Если цена упадет ниже этой отметки, это может спровоцировать более активные продажи и вызвать повышение осторожности со стороны трейдеров. В то же время сохранение цены выше данной линии укрепляет оптимистичные настроения и открывает возможность для дальнейшего роста. Помимо ценообразования на спотовом рынке, стоит отметить интересные движения в смежных сферах, таких как акции компаний, связанных с майнингом биткоинов и криптотехнологиями. Например, акции Core Scientific подскочили более чем на 33% после публикации информации о возможном приобретении компании AI-гигантом CoreWeave, что может свидетельствовать о повышенном интересе к интеграции искусственного интеллекта и блокчейн-отрасли. Также положительная динамика наблюдается у таких компаний, как Circle, Coinbase, Riot Platforms и Hut 8, чьи акции выросли на 5-7%, отражая общий позитивный настрой рынка.
В то же время некоторые игроки, такие как MicroStrategy, акции которой связаны с инвестициями в биткоин, демонстрируют небольшое снижение, что указывает на сохраняющуюся неопределенность и необходимость взвешенного подхода к рискам. Важно понимать, что волатильность и динамика рынка цифровых активов во многом зависят от настроений крупных игроков, регулирующих факторов и макроэкономических событий. Учитывая приближающийся экспир опционов, можно ожидать некоторой консолидации и стабилизации рынка на текущих уровнях, что позволит участникам оценивать дальнейшие перспективы с минимальными неожиданностями. Инвестиции в криптовалюты требуют постоянного анализа как технической, так и фундаментальной составляющей, и понимания механизмов опционного рынка становится важной частью стратегии успешного трейдера. Подводя итог, можно констатировать, что удержание биткоина выше 107 000 долларов на фоне масштабного экспира опционов и с учетом уровня максимальной боли в районе 102 000 долларов создает интересный контекст для оценки дальнейших движений цены.
Пониженная волатильность и баланс спроса и предложения в опционах свидетельствуют о некотором затишье перед возможными изменениями, что требует от инвесторов внимательности и готовности к оперативной реакции на рыночные сигналы. В условиях текущего рынка криптовалют грамотное использование данных с опционного сегмента и отслеживание ключевых уровней поддержки и сопротивления помогут успешно ориентироваться в быстро меняющейся среде и принимать взвешенные инвестиционные решения.
