На недавней конференции Национальной ассоциации бизнес-экономистов в Нэшвилле председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл обсуждал текущее состояние экономики США и возможные изменения в монетарной политике, включая перспективы будущих снижения процентных ставок. Его выступление привлекло значительное внимание как среди экономистов, так и среди инвесторов, предоставляя новые ориентиры для понимания дальнейшего курса Федеральной резервной системы. Пауэлл начал своё выступление с уверенности в том, что экономика США находится в хорошем состоянии. Он отметил, что ФРС сделала значительные шаги в направлении восстановления ценовой стабильности, при этом без ухудшения ситуации на рынке труда. Эта информация стала утешением для участников рынка, которые беспокоились о том, как высокие процентные ставки могут повлиять на деловую активность и занятость.
«Наша цель — поддержание экономики на стабильном уровне, и мы намерены использовать все доступные инструменты для этого», — сказал Пауэлл. Он подчеркнул, что решения ФРС будут приниматься на основании данных и учитывая всю сложность текущей ситуации. По его словам, риски в экономике двухсторонние: существуют как факторы, способствующие росту, так и те, которые могут негативно сказаться на экономике. Одной из ключевых тем выступления стала инфляция. Пауэлл выразил уверенность в том, что инфляция будет продолжать снижаться и приближаться к целевому уровню в 2%.
По его словам, существующие данные показывают, что намерения ФРС в отношении борьбы с инфляцией начинают приносить плоды. Он также отметил, что снижение инфляции наблюдается во всех секторах, но особенно в сфере жилья, где рост арендных ставок для новых арендаторов остается на низком уровне. Пауэлл также обсудил перспективы возможного снижения процентных ставок. В частности, он упомянул о возможности снижения ставки на 50 базисных пунктов, что поможет сохранить баланс на рынке труда и продолжить движение инфляции к целевому показателю. Однако, истолковывая свои слова, он отметил, что ФРС не спешит принимать решения и будет действовать, исходя из актуальных экономических данных.
Несмотря на позитивные показатели, Пауэлл указал на необходимость осторожности. В частности, он сказал, что рынок труда может предоставить более точную информацию о состоянии экономики, чем данные по валовому внутреннему продукту (ВВП). Краткосрочные изменения в занятости могут быть более показательными, чем долгосрочные прогнозы по GDP. К его словам присоединился и президент Атлантического ФРБ Рафаэль Бостик. Он также выразил уверенность в том, что текущая ситуация не требует поспешных действий, но при этом отметил, что ФРС может принять решение о более серьезных мерах в случае ухудшения ситуации на рынке труда.
Бостик подчеркнул, что он сохраняет открытость к возможному снижению ставки на полпроцента, если данные о занятости начнут выявлять серьезные проблемы. Тем не менее, внимая мнению других членов ФРС, Пауэлл говорил о том, что существует необходимость осторожного подхода. Например, Губернатор ФРС Мишель Боуман ранее упомянула о необходимости более сбалансированного подхода к изменению ставок, чтобы избежать чрезмерного всплеска спроса. Ситуация на фондовом рынке продолжает оставаться нестабильной. После слов Пауэлла инвесторы начали активно обсуждать вероятность следующего снижения ставок на заседании ФРС в ноябре.
По данным инструмента FedWatch от CME, рынка в данный момент почти 60% вероятности 25-базисного снижения ставки на 7 ноября, в то время как оставшиеся 40% остаются в ожидании более резкого сокращения на 50 базисных пунктов. Несмотря на разного рода прогнозы, Пауэлл четко указал, что ФРС не вмешается в рынок, пока не получит более ясных сигналов о состоянии экономики. Заявление повлияло как на международные рынки, так и на внутреннюю экономическую обстановку, заставив участников рынка скорректировать свои ожидания относительно будущей политики ФРС. Помимо комментариев Пауэлла, другие политику ФРС также начали высказываться по вопросам экономики. Чикагский ФРБ президент Остин Гулсби подчеркнул необходимость значительного снижения ставок, так как он считает, что для поддержки экономики понадобится больше снижения ставок в ближайший год.
В заключение, слова Джерома Пауэлла на конференции показали, что ФРС продолжает искать баланс между ростом и контролем инфляции. Устойчивость экономики, по его словам, сохраняется, однако для поддержания этого состояния необходимо постоянно мониторить изменения в ключевых показателях. Будущее процентных ставок станет более ясным, когда ФРС увидит новые данные о состоянии рынка труда и инфляционных тенденциях. Участники рынка находятся в ожидании важных экономических данных, которые будут опубликованы в ближайшие недели, и будут ожидать дальнейших заявлений от руководства ФРС для определения нового курса.
