В начале пандемии 2020 года мировые рынки пережили беспрецедентные потрясения, и многие акции компаний, которые в тот момент считались перспективными, резко упали в цене. Инвесторы столкнулись с серьезными вызовами, но для тех, кто решился «покупать на падении», открылись уникальные возможности. Прошло уже три года с тех пор, как началось активное позиционирование в так называемые «пандемические акции», и настало время подвести итоги и проанализировать результаты, а также понять, какие выводы стоит сделать на будущее. Для инвесторов, желающих понять долгосрочную динамику рынка и выявить потенциально выигрышные стратегии, этот обзор станет ценным источником информации. Первоначально пандемия вызвала стремительный спад акций в различных секторах: от электронной коммерции и технологических стартапов до компаний, связанных с развлечениями и дистанционным обучением.
Многие акции упали более чем на 70%, что для инвесторов одновременно было шоком и возможностью. В 2022 году на фоне продолжающейся мировой неопределённости и экономических шоков, связанные с пандемией компании продолжали терять стоимость, вызывая массовую распродажу. Однако часть инвесторов увидела в этом шанс приобрести активы по крайне выгодным ценам и заложить основу для будущего роста. Наиболее интересной стала реализация этого плана для ряда ИТ-компаний, а также бизнеса, связанного с цифровыми услугами и AI. В последующие годы, по мере постепенного восстановления экономики, оптимизм в отношении технологических инноваций и их применения расширился.
Постепенно на первый план вышли компании, связанные с искусственным интеллектом, что привело к перераспределению инвестиционного портфеля в пользу AI-активов. Основатель инвестиционного портфеля, начавший делиться обновлениями спустя год после приобретения, отмечал положительные результаты на отдельных позициях. Одним из наиболее впечатляющих означенных примеров стал рост акций таких компаний, как Carvana — с доходностью около 845%, Meta с приростом более 250%, Netflix с отметкой в 122% и Shopify, который увеличился примерно на 50%. В то же время не все инвестиции увенчались успехом: Peloton зафиксировал серьезное падение, потеряв около 70% стоимости, Snapchat и Unity продемонстрировали более скромные показатели и в целом более волатильную динамику. В 2024 году ожидаемо продолжилась неопределённость в рынке, но инвестор продолжил активную работу с портфелем, направленную на диверсификацию и перераспределение капитала в наиболее перспективные направления.
Несмотря на некоторый негативный опыт с акциями, например AMD и Super Micro Computer с отрицательной доходностью, успешно реализованы позиции на Amazon, Alphabet и Tesla, которые принесли доходность от 75% до 97%. Особенно впечатляет развитие позиций в Netflix, с доходностью, превысившей 360%, и Taiwan Semiconductor, чья прибавка составила более 100%. Одной из ключевых тенденций отчетного периода стало акцентирование на искусственном интеллекте и связанных с ним технологиях. Наблюдатель отмечал переход от общего интереса к «пандемическим» акциям к более узконаправленным инвестициям в AI-компании, особенно после создания одного из первых продуктов, основанных на AI в компании инвестора. Заметный скачок демонстрируют акции Nvidia, основной игрок на рынке AI, которые выросли за несколько лет более чем на 200%.
Также стоит выделить Coreweave, компанию, быстро увеличившую свою стоимость в три раза за короткий промежуток времени после IPO. Несмотря на некоторый спад в первой половине 2025 года, связанный с необходимостью покрытия налоговых обязательств и непредвиденными жизненными обстоятельствами, общая внутренняя норма доходности (IRR) с 2022 года по середину 2025-го остается впечатляющей и составляет около 56% ежегодно. При этом были допущены ошибки в планировании, не позволившие максимально эффективно использовать весь потенциал прибыли, что стало важным уроком для будущих стратегий. Инвестор выразил уверенность в том, что AI является такой же фундаментальной тенденцией, как было появление ПК, интернета и мобильных устройств ранее. При этом он подчеркнул исключительную значимость Nvidia на данном рынке — компания обладает техническим превосходством и «моат» (защитным барьером), который в долгосрочной перспективе позволяет ей оставаться лидером и извлекать выгоду из быстро развивающейся индустрии искусственного интеллекта.
Даже учитывая высокую цену на акции Nvidia, перспективы роста сохраняются благодаря их позиции как ключевого поставщика архитектуры, поддерживающей экосистему AI. По мнению инвестора, снижение индикатора доходности в 2025 году, в сравнении с предыдущим периодом, лишь демонстрирует важность дисциплинированного подхода к планированию налогов и управления ликвидностью. В условиях динамичного рынка и множества отвлекающих факторов, таких как тяжелые жизненные события и новые проекты, всегда существует риск упустить потенциально выгодные возможности. Тем не менее, систематический анализ и адаптация стратегии позволили в целом успешно удержать и приумножить капитал. Помимо технических аспектов и финансовых показателей, инвестор глубоко осмыслил изменения в собственном подходе к инвестициям и понимании технологической трансформации.
Он отметил, как совершенствование навыков работы с AI-инструментами повлияло на продуктивность и расширило возможности в профессиональной деятельности и инвестировании. Это, по его мнению, лишь подтверждает растущую роль AI в различных сферах и доказывает, что его реальное влияние выходит далеко за пределы чисто технологических новшеств — искусственный интеллект начинает менять образ жизни и работу миллионы людей в мире. По итогам трехлетнего периода можно констатировать, что стратегия покупки акций на глубоком снижении во время и после пандемии, поддержанная тщательным исследованием, диверсификацией и акцентом на инновационные тренды, обеспечила высокую доходность. Она также выявила ключевые ошибки и риски, связанные с недостаточным планированием и влиянием внешних факторов. Такой опыт будет полезен инвесторам, желающим ориентироваться в сложных рыночных условиях и принимать решения, основанные на анализе долгосрочных мировых трендов.
