В последние годы центральные банки многих стран стали активно изучать и внедрять технологии цифровых валют центрального банка (CBDC). Эти инициативы направлены на цифровизацию денежной системы, повышение эффективности платежей и создание альтернативы наличным деньгам в эпоху стремительного развития финансовых технологий. Однако, несмотря на первоначальную поддержку и значительные инвестиции, Банк Англии может свернуть проект создания цифрового фунта — Britcoin, столкнувшись с растущим сопротивлением со стороны общества, законодателей и экспертов. Изначально проект цифрового фунта был воспринят как логичный шаг в современную цифровую экономику, позволяющий обеспечить государственную альтернативу частным цифровым активам и стабильным коинсам. Тем не менее, существующие предложения Банка Англии начали вызывать сомнения из-за отсутствия явных преимуществ для конечного потребителя по сравнению с уже существующими банковскими и платежными сервисами.
Одной из ключевых причин пересмотра курса Банка является масштаб общественного недовольства. В процессе проведения консультаций в 2025 году на рассмотрение поступило более 50 000 отзывов, большинство из которых содержали критику и опасения по поводу конфиденциальности данных. Во многих обращениях выражалась тревога, что цифровой фунт может привести к усилению государственно контроля и слежки за финансовыми транзакциями граждан. Такие опасения усилились в условиях популяризации конспирологических теорий, которые еще больше подогревают недоверие к проекту и его потенциальной роли. Глава Банка Англии, Эндрю Бейли, публично высказался в пользу альтернативных решений, которые могли бы обеспечить инновации в платежной системе без необходимости введения государственного цифрового актива для домохозяйств.
По его словам, успех сотрудничества с коммерческими банками и развитие токенизированных депозитов станут предпочтительным направлением, представляющим меньший риск для финансовой стабильности и монетарного суверенитета. Токенизированные депозиты — это фактически цифровые версии существующих банковских денег, которые находятся под контролем частного сектора, но могут управляться и отслеживаться с помощью современных технологий. Такая модель позволяет добиться целей цифровизации платежей без создания новой формы государственной валюты, что, по мнению Бейли, будет менее дестабилизирующим для кредитной системы и денежного рынка. Отказ или замедление проекта цифрового фунта также отражают более широкие глобальные тенденции. Многие страны стали пересматривать свои планы внедрения CBDC из-за технических и регуляторных сложностей, а также из-за отсутствия убедительных экономических преимуществ.
В частности, США временно заморозили проект цифрового доллара в рамках законодательства, ограничивающего дальнейшие действия, а Южная Корея приостановила пилотный запуск цифровой воны. В Европе же цифровое евро продолжает продвигаться вперед, однако даже там проект сталкивается с трудностями и критикой. Это подчеркивает сложность создания полноценной цифровой валюты центрального банка, которая сочетала бы удобство пользователей, безопасность, конфиденциальность и экономическую стабильность. Экономические последствия создания цифрового фунта вызывают особое беспокойство. Ранее один из ведущих экономистов Банка Англии, Нил Рекорд, охарактеризовал инициативу как «белого слона» — дорогостоящий проект без четкой необходимости и с сомнительной пользой для общества.
По его мнению, проект продвигается частично из-за интересов самого банка, который теряет значительную часть доходов, связных с использованием физической валюты. В последние годы востребованность наличных денег стремительно снижается — если в 2013 году наличные составляли 51% всех платежей, то к 2023 году эта доля упала до всего 12%. Такой спад вызывает опасения, что банк пытается сохранить актуальность в условиях, когда наличные постепенно уходят из оборота, а роль цифровых платежей растет за счет развития коммерческих банков и платежных систем. При этом разработка цифрового фунта не предполагает выплаты процентов на депозиты, что делает его менее привлекательным для владельцев средств по сравнению с классическими банковскими счетами, где можно получать доход. Кроме того, существующие коммерческие банки уже обеспечивают безопасность вкладов до 85 000 фунтов стерлингов, предоставляют современные цифровые инструменты и гарантируют ликвидность.
Это обстоятельство усиливает критику в адрес проекта, поскольку люди не видят для себя причин переходить на новую форму цифровых денег, которая может повлечь дополнительное вмешательство государства и утрату конфиденциальности. Многие респонденты в ходе опросов и консультаций выразили опасения, что в кризисных ситуациях цифровой фунт может стать объектом массового изъятия активов, что лишь усугубит финансовые потрясения. Эксперты и политики, такие как Лорд Форсайт, публично заявляют, что проект цифрового фунта — это «решение, ищущее проблему», учитывая огромные затраты и ограниченное количество преимуществ для потребителей и экономики в целом. Резервный банк уже признал, что внедрение CBDC в условиях, когда онлайн платежные технологии становятся все более популярными и удобными, утрачивает свою актуальность и может не оправдать вложенные средства. В фокусе Банка Англии теперь находятся в большей мере регуляторные меры по контролю за выпуском частных стабильных коинов и ограничению риска их влияния на монетарную систему.
Глава Банка высказывает серьезные опасения, что неконтролируемое распространение стабильных цифровых валют, выпускаемых банками и частными компаниями, может подорвать доверие к национальной валюте и привести к фрагментации финансовой системы. В связи с этим с 2026 года в Великобритании начнут действовать новые стандарты по ограничению криптовалютных инвестиций в банковской сфере — максимальная доля вложений в криптоактивы не превысит одного процента от общего инвестиционного портфеля. Такие меры направлены на снижение системных рисков, связанных с высокой волатильностью цифровых валют. Одновременно Управление финансового поведения (FCA) вводит так называемый режим «входных ворот» (gateway regime), который обеспечит жесткую авторизацию криптовалютных проектов и позволит более тщательно контролировать деятельность в сфере цифровых активов. Эти шаги сопровождаются разработкой нормативных актов, регулирующих стабильные коины и услуги по хранению криптовалют, что должно повысить прозрачность и безопасность рынка.
Развитие рынка стабильных коинов вызвало бурный рост — за два года их капитализация увеличилась с 125 млрд до 255 млрд долларов. Это заставляет регуляторов проявлять осторожность и стремиться не допустить ситуации, когда цифровые активы уйдут из-под контроля государства и начнут подрывать монетарное единство. Несмотря на все сложности, Банк Англии не исключает возможность запуска CBDC в будущем, если ситуация в финансовой сфере и технологическом прогрессе укажет на необходимость госцифровой валюты. Тем не менее, приоритет сейчас отдается частным инновациям в платежной индустрии как более гибкому и безопасному пути развития. Таким образом, пересмотр позиции Банка Англии по цифровому фунту отражает реальное состояние рынка, изменившиеся ожидания общества и растущие риски, связанные с цифровыми валютами центральных банков.
