Июнь традиционно считается одним из самых сложных месяцев для криптовалютного рынка, особенно для Биткоина. В 2025 году эта тенденция сохраняется, и Биткоин вновь оказался под давлением, рискуя замкнуть четвертый подряд летний сезон с отрицательной динамикой. В то же время традиционные финансовые рынки, представленные индексом S&P 500, демонстрируют обратную картину: здесь наблюдается устойчивый летний рост, и инвесторы возлагают большие надежды на продление летающего тренда на третий год подряд. Разберемся, почему июнь остается для Биткоина опасной зоной, а американский фондовый рынок будто берет пример вдохновения и стремится к новым вершинам в летние месяцы. Исторический контекст позволяет понять, что редкие совпадения между поведением Биткоина и индексом S&P 500 сосредоточены именно в июне.
За период с 2020 по 2024 годы Биткоин показал положительный рост в июне лишь однажды, а индекс S&P 500 — всего дважды. Это ярко иллюстрирует заметную дивергенцию, несмотря на общую тенденцию к согласованности в летние месяцы июля и августа, когда оба актива обычно демонстрируют заметное оживление. Стоит подчеркнуть, что причины плохой динамики Биткоина летом, и особенно в июне, редко связаны просто с сезонными колебаниями. Это, скорее, реакция рынка криптовалют на специфические внутренние шоки и макроэкономические тренды, такие как запрет майнинга в Китае, сокращение награды за добычу (халвинг), а также влияние инфляции в постковидный период. Лето 2020 года характеризовалось сложным, но многообещающим началом.
Июнь того года принес с собой падение Биткоина на 3,18%, однако эта цифра не передает всей картины. Предшествующий месяц стал для криптовалюты важной вехой — цена впервые преодолела отметку в 10 тысяч долларов после мартовского обвала, вызванного пандемией коронавируса. Майский халвинг 2020 года сопровождался традиционной распродажей, которая сбросила цену почти до 5 тысяч долларов. Тем не менее, уже в июле и августе рынок начал восстанавливаться под влиянием глобальных стимулирующих мер и почти нулевых процентных ставок, что возродило интерес к рисковым активам. Термин «DeFi Summer» стал символом того времени — волны доходных ферм и широкой активности в децентрализованных финансах поддержали позитивный настрой на рынке.
В 2021 году ситуация изменилась. Усиление регуляторного давления в Китае вызвало значительный негатив на крипторынке. В мае правительство страны обвинило майнеров и трейдеров в подрыве финансовой стабильности, что привело к уходу большого числа участников и обвалу цены на цифровое золото летом. Июнь отметился резким падением, тогда как в июле благодаря растущему вниманию институциональных инвесторов, во главе с такими фигурами, как Илон Маск, Джек Дорси и Кэти Вуд, Биткоин смог частично восстановить позиции и даже завершить лето с положительной динамикой. С этого времени положительный летний тренд для криптовалюты остается редкостью.
Следующий год стал настоящим испытанием для всего рынка криптовалют и для традиционных финансов. Лето 2022 года началось с краха стейблкоина Terra, что спровоцировало цепную реакцию банкротств и финансовых проблем, включая кризис платформы Celsius и коллапс хедж-фонда Three Arrows Capital. В то же время американская комиссия по ценным бумагам отказалась предоставить статус биржевого фонда для доверительного фонда Grayscale, что усилило негатив на рынке. Пик инфляции в США достиг рекордных 9,1%, что заставило Федеральную резервную систему увеличить ключевую ставку до 5,5% за серию из 11 повышений. Падение доверия инвесторов и слабость потребительских настроений лишь усугубили ситуацию.
Впрочем, позитивные результаты крупных технологических компаний помогли индексу S&P 500 показать рост в июле на 9%, а биткоин и индекс частично повторяли общие движения. Однако август принес разочарование, в том числе после речей главы ФРС Джерома Пауэлла, который подтвердил настрой на продолжение ужесточения политики. В 2023 году Биткоин впервые за долгое время продемонстрировал неожиданный взлет в июне. Волна заявок на запуск новых ETF, включая предложение BlackRock, известного своей высокой эффективностью в подобных вопросах, подняла курс на 12%. Индекс S&P 500 в этот момент оставался в относительной стагнации из-за паузы в повышении ставок и охлаждения технологического сектора, связанного со снижением оптимизма вокруг искусственного интеллекта.
Тем не менее к июлю фондовый рынок отыграл позиции благодаря крепким отчетам крупнейших компаний. Август вновь принес слабость, во многом из-за факторов воздействия, таких как банкротство китайского застройщика Evergrande и неоднозначные перспективы политики ФРС на ближайшую осень. Наступивший 2024 год подтвердил традицию слабого июня для Биткоина. Слабый приток средств в ETF, активная распродажа майнерами после апрельского халвинга и распутывание операций с японской йеной оказали отрицательное давление. В то же время фондовый индекс уверенно рос под влиянием искусственного интеллекта, успехов технологических компаний и надежд на мягкую посадку экономики в условиях нарастающего финансового стресса.
К августу криптовалюта вновь показала склонность к снижению, что было связано с обострением макроэкономической неопределенности, в том числе замедлением экономики Китая и эскалацией торговых споров. Несмотря на это, S&P 500 смог завершить месяц в зеленой зоне благодаря устойчивому сектору технологий и снижению опасений по поводу дальнейшего ужесточения монетарной политики. Несмотря на сложности, июль традиционно является месяцем, когда Биткоин показывает способность восстанавливаться после июньских спадов. Этот успех во многом объясняется внутрирынковыми событиями — от халвинга до реакций на запреты и изменение правил торговли. Июль также является важным периодом для традиционных рынков, так как публикуются отчеты о прибылях и убытках компаний за второй квартал, что часто стимулирует рост индексов.
Август сопровождается повышенным вниманием инвесторов к выступлениям главы ФРС в Джексон-Хоуле, которые подаются как ключевой индикатор дальнейшей денежно-кредитной политики. В 2025 году дополнительным фактором риска становится обострение геополитической ситуации на Ближнем Востоке. После авиаудара США по Ирану и выхода из сил соглашения о прекращении огня между Израилем и Ираном, напряженность резко возросла. Угроза блокировки Ормузского пролива — ключевого транспортного маршрута для нефти, через который проходит около 20% мировых поставок — способна вызвать рост цен на энергоносители и усугубить инфляционные риски. Такие события оказывают значительное давление на рискованные активы и приводят к нестабильности на рынках.
Важно отметить, что Биткоин, хотя и интегрируется в мировые финансовые системы через ETF, корпоративные казначейства и институциональные потоки, остается уникально уязвим к специфическим «крипто-ударникам». В отличие от фондовых рынков, которые часто реагируют на отчетность, ожидания по ставкам и макроэкономические тренды, криптовалюта подвержена влиянию цепочек событий, непосредственно связанных с характеристиками индустрии — изменениями в протоколах, регуляторными новостями и рыночными настроениями внутри сообщества. Именно поэтому универсальные инвестиционные стратегии вроде «продажа в мае» не всегда применимы к цифровым активам в полном объеме. В условиях продолжающейся трансформации криптовалютного рынка наиболее серьезные спады продолжают возникать изнутри, а не подчиняться сезонным циклам традиционных рынков. Подводя итоги, можно сказать, что лето 2025 года сохраняет традиционный расклад: для Биткоина июнь — это зона риска с высокой вероятностью продолжения нисходящей тенденции, тогда как S&P 500 находится на пути к очередному успешному летнему ралли.
Инвесторам стоит внимательно отслеживать как внутренние криптофакторы, так и внешние макроэкономические переменные, а также геополитические события, чтобы успешно ориентироваться в этих пересекающихся, но при этом различающихся мирах цифровых и традиционных активов. Конец июня и начало июля обещают быть ключевыми периодами для формирования дальнейших трендов на рынках, что делает их особенно важными для принятия взвешенных решений и управления рисками.
