British American Tobacco (BAT), один из ведущих мировых производителей табачной продукции, продемонстрировал уверенный рост по итогам первой половины 2025 года, что позволило компании подтвердить свои финансовые прогнозы на весь год. Несмотря на ряд сложностей, связанных с изменением потребительских предпочтений и ужесточением регулирования табачной индустрии, BAT продолжает успешно адаптироваться к современным реалиям рынка, показывая рост операционной прибыли и устойчивое развитие новых продуктов. В первые шесть месяцев 2025 года скорректированная операционная прибыль компании составила 5,39 миллиарда фунтов стерлингов. Этот показатель превысил не только аналогичный результат прошлого года, равный 5,33 миллиарда, но и ожидания аналитиков, оцененные в среднем консенсусом рынка на уровне 5,21 миллиарда. Такой результат демонстрирует способность BAT удерживать лидерские позиции в отрасли и эффективно использовать возможности для роста, несмотря на сложную макроэкономическую обстановку и повышенную конкуренцию.
Выручка компании за этот период составила 12,07 миллиарда фунтов, что хоть и немного ниже результата первой половины 2024 года (12,34 миллиарда), но все же превысило прогнозные показатели, ожидавшиеся на уровне 12 миллиардов фунтов. Такая устойчивость доходов говорит о сбалансированной стратегии ведения бизнеса, которая учитывает как традиционные источники прибыли, так и новые направления развития. Особое внимание стоит уделить рынку США, который является ключевым для BAT, поскольку на него приходится около 44% всех продаж группы. В стране наблюдается уверенный рост выручки компании на 3,7% в пересчете на постоянные валютные курсы. Этот экспоненциальный рост обеспечивается не только стабильным спросом на классические табачные изделия, но и успешным развитием новых категорий продукции, таких как никотиновые пакеты и электронные устройства для потребления никотина.
В рамках компании особое место занимает бренд Velo – передовой продукт сегмента никотиновых пакетов, который показал рост продаж на уровне 3,9%. Согласно отчету, сегмент продукции без дыма, включающий в себя Velo, Vuse Ultra (премиальные паровые устройства) и glo Hilo (нагреваемый табак), уже составляет более 18% от общего объема выручки British American Tobacco. Это отмечает важность направленности стратегии на развитие альтернативной продукции, которая способна привлечь новых потребителей, особенно среди молодежи и тех, кто стремится снизить риски, связанные с традиционным курением. Аналитики компании Jefferies положительно оценили результаты BAT, отметив, что рынок вероятно воспримет данную отчетность с оптимизмом. Особо выделяется потенциал роста бренда Velo Plus и заметное укрепление позиций компании на рынке традиционных табачных изделий в США.
По мнению экспертов, British American Tobacco находится на ранних этапах трансформации, направленной на создание портфеля, ориентированного на продукты без дыма, что является перспективным направлением развития на будущее. Прогнозы аналитиков по итогам 2025 года показывают, что компания может достичь выручки в размере приблизительно 25,43 миллиарда фунтов стерлингов при скорректированной операционной прибыли около 11,20 миллиарда, что немного ниже результатов 2024 года, когда эти показатели составляли 25,87 миллиарда и 11,37 миллиарда соответственно. Тем не менее, динамика сегмента инновационных продуктов демонстрирует потенциал для увеличения доли рынка и смягчения влияния снижающегося спроса на традиционные табачные изделия. За первую половину года доходы от новых категорий, включая паровые устройства, нагреваемый табак и никотиновые пакеты, достигли 1,65 миллиарда фунтов и остаются на стабильном уровне. Компания ожидает, что во второй половине года темпы роста в этом сегменте ускорятся до среднеоднозначных значений, что значительно повысит финансовые показатели BAT и укрепит позиции на мировом рынке.
Кроме того, British American Tobacco объявила о расширении программы обратного выкупа акций до 1,1 миллиарда фунтов стерлингов на весь 2025 год. Это свидетельствует о высоком уровне уверенности руководства в перспективах бизнеса и стремлении повысить доходность для акционеров. Выкуп акций часто рассматривается инвесторами как сигнал о сильных фундаментальных показателях компании и положительной динамике на рынке. В целом, результаты первой половины 2025 года отражают успешную стратегию British American Tobacco, направленную на балансирование между поддержанием стабильности традиционного бизнеса и масштабным развитием инновационных продуктов. В условиях мировых тенденций и регулирующих ограничений в индустрии табачных изделий компания демонстрирует гибкость и адаптивность, сохраняя конкурентоспособность на высоком уровне.
Развитие новых категорий продукции, таких как никотиновые пакеты и устройства для нагревания табака, становится ключевым драйвером роста BAT и позволяет компании отвечать на выросшие требования потребителей к здоровью и безопасности. Вместе с тем, стратегия наращивания доли рынка в США и других ключевых регионах создает долгосрочные предпосылки для устойчивых результатов и увеличения капитализации. В будущем British American Tobacco планирует продолжать акцентировать внимание на инновациях, расширении ассортимента бездымных продуктов и повышении экологичности своих производственных процессов. Все эти факторы в сочетании с финансовой устойчивостью и управленческой эффективностью создают благоприятные условия для дальнейшего успеха компании на глобальном рынке. Таким образом, первая половина 2025 года стала знаковым периодом для British American Tobacco, демонстрирующим ее способность преодолевать вызовы отрасли и находить новые пути для роста бизнеса.
Подтверждение годовых финансовых прогнозов и позитивная реакция рынка акций подчеркивают доверие инвесторов к стратегии и перспективам компании, что делает BAT привлекательным объектом для рассмотрения в инвестиционных портфелях.
