Акции британской страховой компании Just Group PLC продемонстрировали впечатляющий рост в ответ на новость об их приобретении компанией Brookfield Wealth Solutions Ltd. В частности, на торговой сессии в четверг акции подскочили на 67,9%, достигнув уровня 220 пенсов за акцию. Такие показатели свидетельствуют о высоком доверии инвесторов в успешное завершение сделки и стратегии нового собственника. Сам факт соглашения на покупку за 220 пенсов за акцию отражает премиум примерно в 75% по сравнению с закрытием торгов предыдущего дня, что значительно превышает исторический максимум акций Just Group со времен апреля 2016 года. Это подчеркивает привлекательность предложения с точки зрения акционеров и рынка в целом.
Brookfield Wealth Solutions Ltd, дочерняя компания канадской инвестиционной корпорации Brookfield Asset Management, выступает в роли покупателя. Сделка оценивает капитализацию Just Group примерно в 1,1 раза по отношению к ожидаемому показателю Unrestricted Tier 1 capital (нетто после дивидендов) за финансовый 2024 год. Для сравнения, аналогичные мультипликаторы получались в ходе недавних сделок в страховом секторе, таких как приобретение PIC компанией Athora. Согласно представленным условиям соглашения, завершение сделки планируется в первой половине 2025 года. При этом покупатель оставляет за собой право корректировать размер вознаграждения в случае объявления либо выплаты дивидендов или иных капитальных возвратов до финального закрытия сделки.
Такой пункт защищает инвестора от финансовых рисков, связанных с изменением капитальной структуры компании прямо перед приобретением. Ожидается, что механизм реализации сделки будет базироваться на схеме организации, утвержденной судом. Это традиционный и часто применяемый способ оформления крупных корпоративных слияний и поглощений в Великобритании, который обеспечивает юридическую прозрачность и защиту интересов всех сторон. Тем не менее Brookfield также оставляет за собой право перейти к предложению о поглощении через публичный оферт, если получит соответствующие разрешения от регулирующих органов. Мнение аналитиков Jefferies подчеркивает благоприятные перспективы такой сделки для акционеров Just Group.
По их оценкам, сложно ожидать более выгодных предложений со стороны других стратегических покупателей, а также сохранить или увеличить стоимость, оставаясь отдельно листинговой компанией в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Высокая премия и поддержка управления демонстрируют сильную позицию для успешного голосования и завершения процесса слияния. В полученных рекомендациях Jefferies акционерам советуют поддержать сделку, учитывая её привлекательно высокий уровень доходности и низкие риски срыва. Уже выраженная согласованность руководства Just Group с условиями позволяет предполагать отсутствие существенных препятствий на окончательном этапе оформления сделки, хотя дальнейшее согласование с регулирующими структурами остаётся необходимым. Для контекста стоит отметить, что Just Group является значимым игроком на рынке страхования Великобритании, специализируясь на пенсионных продуктах для населения.
Успешное приобретение компанией Brookfield может привести к дальнейшему развитию и укреплению позиций на рынке, повышению финансовой устойчивости и расширению продуктовой линейки. Для поставщиков финансовых услуг это также показатель текущих тенденций консолидации крупного капитала в секторе страхования, особенно с целью получения стабильных доходов на фоне изменения структуры пенсионных обязательств. Инвесторы тщательно следят за таким развитием событий, поскольку сделка демонстрирует высокую оценку рынка относительно активов и перспектив британских пенсионных компаний. Кроме того, она отражает продолжающийся интерес международных финансовых гигантов к британскому страхованию несмотря на экономическую неопределённость, вызванную внешними и внутренними факторами. Как итог, укрепление акций Just Group и перспектива успешного завершения сделки в ближайшем будущем сигнализируют о позитивных изменениях на рынке страхования Великобритании.
Это не только выгодно для акционеров самой компании, но и служит ориентиром для инвесторов, ориентированных на долгосрочные стабильные инвестиции в сектор финансовых услуг, связанный с пенсионным обеспечением. Появившаяся ситуация и её развитие заслуживают пристального внимания от участников рынка, экономистов и регуляторов, поскольку сделки такого масштаба влияют на структуру капитала и конкурентоспособность всей отрасли. Возможные дальнейшие шаги Brookfield могут включать интеграцию активов, запуск новых продуктов и инновационные решения в управлении пенсионным капиталом, что потенциально усилит позиции как покупателей, так и самой Just Group. Таким образом, одна из крупнейших сделок на рынке страхования Великобритании последних лет, уже вызвавшая значительный рост акций Just Group, может стать ключевым событием для отрасли, отображая интеграцию и трансформацию бизнеса в условиях современного финансового окружения.
