Эль-Сальвадор, небольшое государство в Центральной Америке, продолжает усиливать свои позиции на мировом криптовалютном рынке. В 2021 году страна стала первой в мире, сделав биткоин легальным платежным средством, что вызвало широкий резонанс как среди сторонников криптовалют, так и в традиционных финансовых кругах. Вдохновляясь успехом первичной инициативы и уверенным шагом на пути цифровой трансформации, правительство представило концепцию биткоин-облигаций еще в конце 2021 года. Однако запуск этих инновационных ценных бумаг несколько раз переносился, прежде чем получить окончательное разрешение от регулирующих органов в начале зимы 2023 года. Суть биткоин-облигаций сводится к тому, что страна намерена привлечь около миллиарда долларов инвестиций, которые пойдут на развитие двух ключевых инфраструктурных проектов.
Первая половина средств направлена на создание Bitcoin City — уникального города, расположенного в регионе Кончагауа, который будет полностью интегрирован с инфраструктурой криптовалют, включая энергию от геотермальных источников вулкана и налоговые льготы для резидентов и бизнесов. Вторая половина предполагается к использованию для масштабирования майнинговой деятельности, что позволит повысить экономическую отдачу от значительных природных ресурсов и укрепить финансовую устойчивость. Отражая динамику крипторынка, первоначальный запуск облигаций планировался на фоне бурного роста стоимости биткоина, достижений новых исторических максимумов и общего позитивного настроения среди инвесторов. Однако последовавшее резкое падение курса криптовалют и глобальная неопределенность внесли коррективы в сроки и ожидания. Тем не менее, приближающийся Bitcoin halving — событие, снижающее эмиссию новых биткоинов — вкупе с перспективами возможного одобрения спотового биткоин-ETF, вновь принесли оптимизм, который в конце концов позволил регулятору цифровых активов Эль-Сальвадора утвердить выпуск облигаций в начале 2024 года.
Стратегия правительства Эль-Сальвадора направлена не только на привлечение капитала, но и на повышение привлекательности страны для международных инвесторов и Bitcoin-энтузиастов по всему миру. Запуск биткоин-облигаций является логическим продолжением комплексного подхода к реформам, в котором уже появилась программа Freedom Visa — гражданство за пожертвование в размере миллиона долларов. Эта инициатива стимулирует приток состоятельных индивидуалов, способных поддерживать экономическую активность и вкладывать средства в локальные проекты. Отдельного внимания заслуживает позитивная динамика традиционных государственных облигаций Эль-Сальвадора в 2023 году. По данным Bloomberg, облигации страны продемонстрировали заметный рост и остаются одними из самых прибыльных на рынке, предлагая инвесторам доходность от 5,5% до 9,75%.
Это улучшение рейтингов и стабильности связано с улучшением социальной ситуации и экономической безопасности внутри государства, что воспринимается как положительный фактор для укрепления доверия инвесторов. Президент страны Найиб Букеле не упускает возможности подчеркнуть, что критики, предсказывавшие дефолт из-за «биткоин-ставки», были опровергнуты грандиозной выплатой по облигациям на сумму более 800 миллионов долларов в 2023 году. Для приобретения новых биткоин-облигаций необходимо зарегистрироваться на платформе Bitfinex Securities, дочернем предприятии биржи Bitfinex, которая выступает одним из партнеров правительства Эль-Сальвадора в реализации данной программы. Хотя пока подробности о купонных выплатах и процедурах приобретения еще не опубликованы, ожидания экспертов и инвесторов достаточно высоки. Жизнеспособность и успех биткоин-облигаций зависят от множества факторов.
