В мире криптовалют одно из ключевых событий, которое неоднократно привлекало внимание инвесторов и майнеров, – это халвинг Биткойна. В 2024 году мы опять станем свидетелями этого процесса, который не только меняет динамику рынка, но и ставит бизнес-модели многих компаний под угрозу. Одной из таких компаний является Marathon Digital Holdings, крупнейший в мире оператор майнинговых установок, который активно готовится к предстоящему халвингу. Халвинг – это процесс, при котором вознаграждение за нахождение нового блока в блокчейне Биткойна сокращается вдвое. Исторически наблюдалась связь между халвингом и ростом цен на Биткойн.
Однако, как подчеркивает генеральный директор Marathon Digital Фред Тиль, в это событие скрывается и ряд вызовов, особенно для мелких майнеров. Чтобы лучше понять, как халвинг повлияет на рынок, представим цифры. На момент халвинга вознаграждение за блок уменьшится с 6,25 BTC до 3,125 BTC, что означает, что майнеры будут добывать в два раза меньше монет в день. С учетом того, что Marathon Digital ранее майнил около 900 BTC в сутки, после халвинга эта цифра сократится до 450 BTC. Это резкое сокращение, очевидно, окажет значительное влияние на выручку компании.
В интервью с Bloomberg Тиль отметил, что халвинг создает новые условия для конкуренции. В то время как крупные компании, такие как Marathon, могут легче адаптироваться к изменениям, маленькие майнеры могут столкнуться с серьезными трудностями. “Майнерам необходимо постоянно снижать затраты на энергоресурсы, и это единственный способ, как мы сможем выжить”, – заявил он. В то же время, он увидел положительные аспекты в недавних событиях на рынке, связанных с одобрением биткойн-ETF, которые, по его мнению, помогли привлечь новый капитал и ускорили рост цен на криптовалюту. Тиль считает, что это имеет важное значение, так как это может смягчить последствия халвинга, если цена на Биткойн продолжит расти.
Marathon Digital также активно работает над тем, чтобы укрепить свои позиции на рынке. С декабря 2023 года компания начала выкупать те дата-центры, которые ранее арендовала. Это решение позволяет значительно сократить издержки, так как устраняется необходимость в посредниках. Тиль подчеркивает, что компания уже располагает одним из самых эффективных парков ASIC в отрасли, что также помогает поддерживать рентабельность. Однако предстоящий халвинг создает много неопределенности.
Торговля и добросовестные действия игроков на рынке могут изменить ситуацию в любую минуту. Если, например, после халвинга цена на Биткойн начнет падать, это может серьезно повлиять на прибыльность мелких майнеров, которые уже находятся на грани выживания. Тиль отмечает, что при текущих затратах на добычу одного Биткойна, которые составляют около 20 000 долларов, халвинг может увеличить эти затраты до 40 000 долларов за каждый добытый биткойн. Тем не менее, даже если цены на Биткойн остаются на уровне около 69 000 долларов, как мы наблюдаем на момент публикации, Marathon Digital должна быть в состоянии сохранить свою прибыльность. Тиль подчеркивает, что это возможно благодаря активному управлению операциями и уменьшению издержек, а также за счет технологии, которая делает их оборудование более эффективным.
Следует также отметить, что реакция рынка на халвинг может быть непредсказуемой. Учитывая, что в предыдущие разы рост цен на Биткойн обычно происходил через несколько месяцев после халвинга, многие эксперты считают, что текущая волна позитивных новостей о Биткойне и его институциональном принятии кульминируют в ближайшее время. Это может означать, что многие инвесторы начнут заходить на рынок до халвинга, что может привести к резкому росту цен и дальнейшему снижению напряженности для крупных игроков, таких как Marathon. Тем не менее, не все так просто. Для многих мелких майнеров, которые не могут позволить себе значительные инвестиции в новые технологии или которые зависят от старых моделей, халвинг может быть фатальным.
С сокращением вознаграждения за блок, многие небольшие игроки могут выйти из игры, что приведет к концентрации ресурсов в руках нескольких крупных компаний. В это время, Marathon Digital предпринимает все возможные шаги, чтобы гарантировать свою конкурентоспособность в новом экономическом климате. “Мы оптимизируем все наши операции, от покупки оборудования до управления энергозатратами”, – говорит Тиль, подчеркивая важность адаптации в условиях изменчивости рынка. Не менее важно и то, как социальные и экономические изменения могут влиять на восприятие майнинга в целом. Учитывая ухудшающуюся экологическую ситуацию и обвинения в высоком уровне углеродного следа, что на многих рынках значительно увеличивает давление на некоторые компании, Marathon Digital делает акцент на устойчивом развитии, используя возобновляемые источники энергии для своих операций.
Это не просто улучшает репутацию компании, но и открывает глаза новым инвесторам, которые ищут компании с социально ответственным подходом. С наступлением халвинга Биткойна в Marathon Digital активно работают над тем, чтобы не только пережить это событие, но и извлечь из него максимальную выгоду. Ключевой аспект в этом – постоянная оптимизация затрат, внедрение новых технологий и адаптация к рыночным условиям. В заключение, предстоящий халвинг Биткойна представляет собой испытание не только для майнеров, но и для всей экосистемы криптовалют. Marathon Digital, как одна из ведущих компаний в этом пространстве, готовится к изменениям, что даст ей преимущество в конкурентной борьбе.
Адекватная оценка текущих рисков и возможностей остается решающим фактором для успеха как самой компании, так и рынка в целом. Будем надеяться, что это важное событие не только укрепит позиции крупных игроков на рынке, но и создаст новые возможности для мелких майнеров, которые могут адаптироваться и найти свою нишу в новой реальности, меняющейся с каждым халвингом.
