Неделя, которая стала прорывом для криптоказначейств, ознаменовалась грандиозным наплывом корпоративных покупок, превысившим отметку в 7,8 миллиарда долларов. Это событие можно назвать одной из крупнейших покупательских атак на криптовалютном рынке за последнее время, особенно по части альткоинов. Анализ заявлений шестнадцати компаний, сделанных в течение недели, выявил масштабные планы по приобретению цифровых активов и сбору капитала, который ориентирован именно на инвестиции в криптовалюты. Одним из явных лидеров среди покупок стал эфир (Ethereum), который приобретается в рекордных масштабах и теперь занимает центральное место в стратегиях крупнейших игроков на рынке. Появление и стремительный рост криптоказначейств тесно связаны с интересом традиционных финансовых структур к инновационному рынку криптовалют.
Многие крупные инвесторы, ограниченные строгими нормативами и внутренними правилами, не имеют прямой возможности приобретать криптовалюты или связанные с ними инструменты. В этом контексте криптоказначейства становятся своеобразным мегапулом, который аккумулирует капитал и обеспечивает институциональную экспозицию в области цифровых активов. Значительный интерес к эфиру объясняется его растущей ролью в современном блокчейн-пространстве и ожиданиями дальнейшего технологического прогресса в экосистеме Ethereum. Одной из заметных новостей на этой волне стало намерение Bitcoin-майнера BTCS Inc. привлечь до 2 миллиардов долларов через продажу акций для последующих закупок эфира.
Это не первое подобное решение, но его масштаб часто привлекает внимание, обозначая новые горизонты возможностей и рисков. Кроме того, Sharplink Gaming под управлением Джо Любина, уже авторитетный игрок с большим количеством эфира в своем портфеле, пополнила свои активы на сумму более 300 миллионов долларов. Еще одной заметной покупкой стала сделка компании Ether Machine на сумму около 57 миллионов долларов за 15 тысяч ETH. В течение недели на рынке также появились новые компании, ориентированные исключительно на закупку эфира. Биотехнологическая фирма 180 Life Sciences Corp прошла ребрендинг и превратилась в ETHZilla Corporation после сделки оцененной в 425 миллионов долларов.
В то же время торговый банк Fundamental Global сместил курс в сторону криптоактивов, переименовавшись в FG Nexus с планами вложений на 200 миллионов долларов. Эти трансформации показывают, насколько круговорот капиталов влияет на стратегическое позиционирование компаний и формирование их инвестиционных портфелей. Помимо эфира, криптоказначейства проявили живой интерес к широкому спектру альткоинов. Возможно, одним из самых громких событий стал анонс Tron Inc., компании с низкой капитализацией, которая была приобретена блокчейн-проектом Джастина Сана.
Tron Inc. планирует привлечь миллиард долларов для покупки токенов TRX, усиливая рыночное присутствие и ликвидность экосистемы Tron. Также ряд других фирм объявили о намерениях инвестировать в Solana (SOL), Sui (SUI) и Binance Coin (BNB) — токен с глубокими корнями в структуре биржи Binance. Особое внимание стоит уделить компании CEA Industries из Канады, которая за короткое время превратилась из производителя вейпов в крупного инвестора BNB. После смены владельцев и влияния инвестиционной группы 10X Capital и YZi Labs компания готовится привлечь от 500 миллионов до 1,25 миллиарда долларов для покупки токенов Binance.
CEA Industries себя позиционировала как семейный офис сооснователя Binance Чанпенга Чжао, что подчеркивает близость к высшим эшелонам криптовалютной индустрии. Такие изменения свидетельствуют о том, как далеко зашли процессы интеграции традиционных и новых форм бизнеса в мире криптовалют. Среди других значимых приобретений — покупка компанией Cemtrex Inc. токенов Solana на сумму в миллион долларов с планами расширения более чем до 10 миллионов, а также сделки со Sui на 450 миллионов долларов, проведенные кредитором Mill City Ventures III. Эти инвестирования демонстрируют, что большое количество различных провайдеров капитала смотрят на альткоины как на перспективные активы с высокой степенью роста и потенциала диверсификации.
Стоит отметить, что совокупные активы, находящиеся в управлении криптоказначейств, превышают 100 миллиардов долларов, из которых около 93 миллиарда — в биткоинах. Несмотря на впечатляющие объемы и размах, эксперты предупреждают о рисках, связанных с данной бизнес-моделью. Аналітик Galaxy Research Уилл Оуэнс обратил внимание, что значительную роль играет премия к чистым активам (NAV), которая варьируется у различных компаний. Например, Strategy (ранее MicroStrategy) обладает премией 58%, что отражает степень зрелости и размера бизнеса, тогда как японская Metaplanet торгуется с премией в 179%, обусловленной активным формированием капитала. Опасение вызывает она неустойчивая природа премий рынка.
Если соотношение акций компаний к их фактической стоимости внезапно изменится в сторону от дисконта, то поддержка выбранной бизнес-модели может ослабнуть. К тому же рынок криптоказначейств становится все более насыщенным, где десятки, а то и сотни фирм повторяют схему «приводить капитал, покупать криптовалюту и повторять цикл». Любое снижение цен на криптовалюты, ухудшение настроений инвесторов или дефицит ликвидности на рынках капитала способны запустить каскад проблем и спровоцировать бегство капиталов. В то же время биткоин остается популярной позицией для большинства казначейств. Семь компаний в общей сложности планируют приобрести или уже купили около 2,7 миллиарда долларов этого актива.
Strategy продолжила наращивать запасы, купив 21 021 биткоин после выпуска четвертого выпуска привилегированных акций на сумму 2,5 миллиарда долларов. Кроме того, The Smarter Web Company из Великобритании вложила порядка 26,5 миллиона долларов в 225 BTC, а Metaplanet приобрела 780 биткоинов на сумму около 92 миллионов долларов. Свежий игрок ZOOZ Power Ltd., ранее энергетическая компания, также объявила о планах привлечь 180 миллионов для подхода к рынку биткоина. Таким образом, волна крупных закупок цифровых активов со стороны криптоказначейств знаменует новый этап институциональной интеграции криптовалют в финансовую систему.
Несмотря на явные риски и необходимость осторожного подхода, интерес к эфиру, биткоину и разнообразным альткоинам продолжает стимулировать рост и официальное признание блокчейн-активов. Инвесторы и аналитики будут крайне внимательно следить за динамикой дальнейшего развития, поскольку эта группа компаний формирует новые стандарты и тренды на мировом крипторынке.
