В июле 2025 года Grayscale, один из крупнейших в мире управляющих криптоактивами и эмитентов криптовалютных ETF, сделал важный шаг на пути к выходу на публичный рынок США. Компания подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) конфиденциальную заявку на первичное публичное размещение акций (IPO), что позволяет ей привлечь новые источники финансирования и расширить возможности для роста. Этот шаг Grayscale стал знаковым событием для криптоиндустрии, демонстрируя растущую зрелость и заинтересованность криптокомпаний в традиционных финансовых рынках. Конфиденциальная подача документов в SEC — это относительно новая процедура, которая позволяет компаниям пока не раскрывать широкому кругу инвесторов подробности своего финансового состояния и стратегии, сохраняя часть информации в секрете до момента окончательной публикации проспекта на рынке. Такая возможность упрощает подготовку к IPO в условиях высокой неопределённости, особенно в стратегически важной и быстро меняющейся отрасли, как криптовалюты и блокчейн.
Выпуск акций на публичных рынках даст Grayscale существенные преимущества в привлечении капитала. Теперь у компании появятся новые финансовые инструменты для развития бизнеса, в том числе возможности размещения дополнительных акций, конвертируемых облигаций и других ценных бумаг. Этот подход уже показал свою эффективность у подобных компаний, как MicroStrategy, использовавшей выпуски акций для накопления биткоина, и GameStop, которая смогла привлечь 2,25 миллиарда долларов через конвертируемые облигации в июне 2025 года. Интересно, что подача заявки Grayscale последовала спустя чуть больше месяца после успешного IPO Circle — эмитента USDC, одного из ведущих стейблкоинов в мире. В начале июня Circle представила на Нью-Йоркской фондовой бирже размещение акций на сумму 1,05 миллиарда долларов и получила рыночную оценку около 6,9 миллиарда долларов.
Этот успех стал мощным сигналом для всего криптосектора, что несмотря на сложные регуляторные условия в США, существует высокий институциональный спрос на криптовалютные инструменты и проекты с проверенной бизнес-моделью. Актуальность выхода Grayscale на IPO также подкрепляется изменениями в нормативно-правовой среде. США готовятся к значительным законодательным инициативам в криптоиндустрии, включая проекты законов, направленных на регулирование стейблкоинов и цифровых активов в целом. Среди них законопроекты GENIUS Act, CLARITY Act и Anti-CBDC Surveillance State Act, которые должны обеспечить более чёткие рамки для операций с цифровыми валютами, повысить защиту инвесторов и ограничить возможное создание централизованной цифровой валюты Федерального резерва США. Облегчение регулирования и появление инновационных законов создают благоприятный фон для криптокомпаний, стремящихся привлекать средства через классические финансовые рынки.
Эксперты отмечают, что успешный выход Circle и подача Grayscale заявки на IPO свидетельствуют о возобновлении интереса инвесторов к публично торгуемым криптовалютным компаниям. В ожидании спроса на токены и акции таких компаний, можно говорить о возможности новой волны крипто-IPO в 2025 году. Для индустрии в целом выход Grayscale на IPO станет индикатором доверия к криптоактивам и их интеграции в традиционный финансовый мир. Пока инвестиции в цифровые активы нередко воспринимаются как спекулятивные, наличие публично торгуемой компании-лидера способно повысить уровень прозрачности и обеспечить лучшую защиту инвесторов. Это, в свою очередь, может способствовать более широкому принятию криптоинструментов среди институциональных клиентов и крупных инвестиционных фондов.
Кроме того, IPO Grayscale может положительно повлиять на развитие других направлений в блокчейн-сфере, включая децентрализованные финансы (DeFi) и устоявшиеся криптовалютные продукты. Переход компании на публичный рынок позволит ей масштабировать свои проекты, улучшать клиентский сервис и внедрять новые технологические решения, что напрямую будет способствовать развитию всей отрасли. Нельзя также не отметить, что запуск IPO происходит на фоне общей волатильности криптовалютных рынков и запроса на инновационные инвестиционные инструменты. Акции Grayscale, обладающие прямой связью с динамикой цифровых активов, могут стать привлекательным вариантом хеджирования рисков и диверсификации портфеля для инвесторов, ищущих альтернативу традиционным рынкам. Важно помнить, что несмотря на очевидные перспективы, выход Grayscale на публичный рынок несет и определённые риски.
