Nvidia, один из крупнейших производителей микропроцессоров и лидеров в области искусственного интеллекта, недавно почувствовала сильное давление на фондовом рынке. После новостей о подписании президентом Дональдом Трампом указа, в котором тарифы на канадские товары повышены с 25% до 35%, акции компании резко упали. Это вызвало волну вопросов у инвесторов и аналитиков: является ли сейчас подходящий момент для продажи акций Nvidia? Для понимания ситуации важно рассмотреть весь контекст, предшествующий этой реакции рынка, а также перспективы компании в ближайшем будущем. В начале недели акции Nvidia достигли исторического максимума в 183,30 долларов на фоне возобновления торговых переговоров между США и Китаем. Министр финансов США Скотт Бессент выразил оптимизм, заявив, что существует потенциал для заключения сделки, что породило надежды на ослабление напряжённости между двумя крупнейшими экономиками мира.
Однако последующее решение Трампа повысить тарифы на канадские товары резко изменило рыночный настрой, что заметно отразилось на стоимости бумаг Nvidia. Инвесторы забеспокоились о возможности дальнейших торговых ограничений в условиях глобальной нестабильности и возможных дополнительных барьеров на пути экспорта технологий. Самую большую значимость для Nvidia имеет ситуация с поставками и разрешениями на продажу своих передовых ИИ-чипов, таких как H20, на рынках Китая и Тайваня. За последние месяцы компания увеличила заказы у Taiwan Semiconductor на 300 тысяч чипов H20, что дополняет уже существующие 600-700 тысяч чипов в запасах. Более того, Nvidia получила assurances от администрации Трампа относительно лицензий, позволяющих продавать свои чипы лидерам рынка Китая.
Эта ситуация является крайне важным фактором, поскольку Китай представляет собой значительный рынок для высокотехнологичных продуктов, и любые ограничения способны серьёзно повлиять на доходы компании. Помимо внешнеторговых вызовов, Nvidia продолжает активно расширять своё присутствие и влияние в сфере ИИ. В 2024 году было продано около миллиона чипов H20, подтверждая растущий спрос на эти продукты. Крупнейшие технологические компании мира, в том числе Amazon, Meta, Microsoft и Alphabet, объявили о масштабных расходах на развитие ИИ-инфраструктуры в 2025 году, многие из которых будут опираться именно на технологии Nvidia. Amazon, например, заявила о планах вложить около 60 миллиардов долларов во второе полугодие 2025 года, включая крупные закупки ИИ-чипов.
Meta намерена потратить порядка 68 миллиардов долларов в течение года, чтобы поддержать инициативы в области искусственного интеллекта. Microsoft планирует расходы свыше 30 миллиардов в ближайшем квартале, а Alphabet повысила прогноз по расходам с 75 до 85 миллиардов долларов. Несмотря на такие впечатляющие бюджетные планы и партнерства, в пятницу акции Nvidia не получили ожидаемого подъема после заявлений Amazon, что вызвало дополнительное разочарование инвесторов. В числе рисков для Nvidia аналитики называют усиление торговых трений и растущую конкуренцию со стороны китайских технологических компаний, включая Huawei, которые активно разрабатывают собственные высокопроизводительные ИИ-чипы. Недавно Huawei представила новый ИИ-чип, способный конкурировать с популярными моделями Nvidia, что еще больше увеличило неопределенность на рынке.
Вместе с тем, аналитики по-прежнему сохраняют оптимизм относительно долгосрочных перспектив Nvidia. Morgan Stanley повысил целевую стоимость акций компании с 170 до 200 долларов, сохраняя рейтинг «перевес», а Loop Capital выставил целевой уровень в 250 долларов, что подразумевает достижение рыночной капитализации в 6 триллионов долларов. Citi также поднял целевой показатель с 180 до 190 долларов, прогнозируя рост рынка ИИ-чипов для дата-центров до 500 миллиардов долларов к 2028 году. Mizuho ожидает поставок порядка 5,3 миллионов ИИ-ускорителей в текущем году и около 6 миллионов в 2026 году. Ключевым нововведением считается запуск новой серверной платформы Rubin, которая, по утверждениям Nvidia, в 3,3 раза быстрее предыдущей модели Blackwell Ultra.
Перспектива перехода на технологии воздушного охлаждения для таких серверов расширит потенциальный рынок, поскольку устраняются ограничения, связанные с жидкостным охлаждением. Ралли акций Nvidia в июне, поднявшее стоимость на 17%, связано с лидерством компании по рыночной капитализации, превосходящим даже Microsoft, а также с инициативами в области ИИ и партнерствами на европейском континенте. Компания активно сотрудничает с Deutsche Telekom и британскими партнерами для создания промышленных ИИ-облаков и способствует строительству ИИ-инфраструктуры в Саудовской Аравии посредством партнерства с Humain. Однако рост акций компенсируется рисками от роста торговых барьеров и геополитической нестабильности, особенно учитывая текущие конфликты на Ближнем Востоке и эскалацию противостояния между Израилем и Ираном. При этом значительная доля акций Nvidia находится в руках фондов – около 40%, и по индикаторам активности покупок видно, что крупные инвесторы продолжают наращивать позиции в компании.
Технические показатели, такие как рейтинг прибыли на акцию и общий композитный индекс, также указывают на сильные позиции Nvidia на рынке. Для инвесторов, рассматривающих возможность покупки или продажи акций Nvidia, важно учитывать не только краткосрочные колебания, связанные с тарифами и новостями, но и фундаментальные факторы: инновационные разработки, стратегические партнерства, объемы рынка и планы расширения. Несмотря на временные коррекции, аналитики видят высокий потенциал роста благодаря доминированию Nvidia в сфере искусственного интеллекта. В целом, решение о продаже или удержании акций Nvidia должно основывать на глубоком анализе личных инвестиционных целей, приемлемого уровня риска и временного горизонта. В мире, где технологии продолжают стремительно развиваться, Nvidia остаётся одним из ключевых игроков с глобальным влиянием и значительным потенциалом для дальнейшего роста.
Таким образом, несмотря на падение акций по причине тарифных мер, долгосрочные перспективы компании остаются позитивными, а кратковременные колебания рынка могут представлять возможности для стратегических вложений.
