Navitas Semiconductor - компания, специализирующаяся на производстве полупроводниковых элементов на основе карбида кремния (SiC) и нитрида галлия (GaN), находится в центре внимания инвесторов благодаря своим инновационным решениям и сотрудничеству с крупными технологическими гигантами. Несмотря на то что акции Navitas пережили существенные колебания в последние годы, вопрос о том, стоит ли сейчас покупать ценные бумаги компании, остается актуальным для многих инвесторов, особенно учитывая быстрые изменения в полупроводниковой отрасли. История и финансовые показатели Navitas Semiconductor показывают, что компания прошла через ряд сложных этапов. В ноябре 2021 года акции Navitas достигли рекордного максимума в $20,16 за акцию, однако уже в апреле 2024 года цена опустилась до исторического минимума в $1,52 - это 92-процентное снижение за неполных три года. Такого падения акции компании достигли на фоне значительного отставания от собственных прогнозов по выручке и замедления рыночного роста.
Navitas объявила амбициозные планы роста, обещая увеличить выручку с $12 миллионов в 2020 году до $308 миллионов в 2024 году. Планы основывались на росте спроса на технологии GaN и SiC, которые обеспечивают более высокую эффективность, устойчивость к высоким температурам и напряжениям по сравнению с традиционными кремниевыми чипами. Такие свойства делают их востребованными в электромобилях, дата-центрах, солнечных инверторах, промышленных приводах и мобильных зарядных устройствах. Однако фактические данные за 2024 год показали, что компания смогла заработать лишь $83 миллиона выручки, что значительно отстает от плана. Основной причиной замедления роста стало расторжение ключевых дистрибьюторских партнерств и влияние сезонных факторов на мобильный и потребительский рынки.
Дополнительным препятствием стали непредсказуемые тарифные барьеры на китайском рынке, который составляет около 60% выручки Navitas. Несмотря на замедление, акции Navitas начали набирать вверх в 2025 году после объявления о стратегическом партнерстве с Nvidia - одним из мировых лидеров в области графических процессоров и искусственного интеллекта. Совместные разработки сосредоточены на создании более энергоэффективных систем питания для дата-центров Nvidia следующего поколения. Эти дата-центры требуют чрезвычайно надежных и производительных компонентов, и GaN-технологии предлагают именно такие характеристики. Такое партнерство продемонстрировало потенциал для восстановления роста Navitas и дало толчок для повышения котировок акций примерно до $6 за акцию.
Однако эксперты предостерегают инвесторов от чрезмерного оптимизма, отмечая, что значительная часть перспектив роста уже отражена в нынешних ценах акций. Это означает, что, хотя есть явные предпосылки для роста бизнеса, многое уже "закодировано" в стоимости компании, и возможности для быстрой прибыли могут быть ограничены. Navitas объявила о расширении ассортимента продукции, включая интегрированные решения GaNFast Power IC, которые объединяют свитчинг, сенсорные, контролирующие и защитные функции на одном чипе. Такое инновационное решение повышает конкурентоспособность компании на рынках электромобилей, солнечной энергетики и мобильных устройств. Кроме того, приобретение компании GeneSiC в 2022 году позволило Navitas значительно расширить свое присутствие на рынке SiC-чипов для электромобилей и дата-центров.
В числе ключевых клиентов Navitas - мировые лидеры компьютерной индустрии, такие как Dell и Lenovo, а также крупные производители смартфонов Samsung и Xiaomi. Компания также обслуживает китайских производителей электромобилей, включая BYD и Changan, что подтверждает широкий географический и отраслевой охват бизнеса. Главным вызовом остается восстановление динамики роста и преодоление влияния мировой экономики и торговых ограничений. Более того, конкуренция в области GaN и SiC становится все более острой. Крупные игроки, такие как Wolfspeed, сталкиваются с высокими производственными расходами из-за собственного производства, в то время как Navitas работает по модели fabless, поручая производство сторонним фабрикам.
Это позволяет снизить капитальные затраты, но ограничивает контроль над производственными процессами. Техническая привлекательность продукции Navitas выгодно выделяется на фоне традиционных решений, учитывая тенденцию к повышению энергоэффективности и оптимизации работы электронных устройств. Рост рынков электромобилей и дата-центров обеспечивает долгосрочный спрос на GaN и SiC технологии, и Navitas находится в выгодной позиции, чтобы воспользоваться этими тенденциями. Однако для инвесторов важно оценивать риски, связанные с высокой волатильностью акций и неопределенностью в отношении прибыли компании в краткосрочной перспективе. Индикаторы рынка говорят о том, что потенциальная прибыль от активов Navitas возможна, но будет сопровождаться высокой степенью риска и требовать выдержки.
Инвестиции в полупроводниковую отрасль, особенно в сегменты, связанные с передовыми технологиями GaN и SiC, перспективны с точки зрения долгосрочного роста. Тем не менее, решение о покупке акций Navitas Semiconductor требует комплексного анализа рынка, текущей стоимости компании и общего инвестиционного портфеля, чтобы сбалансировать возможные доходы с возможными рисками. Таким образом, можно сказать, что Navitas Semiconductor - это компания с инновационным потенциалом, находящаяся на переходном этапе от восстановления после трудностей предыдущих лет к возможному росту. Партнерство с Nvidia и расширение продуктового портфеля создают хорошие предпосылки для успешного развития, но современные оценки акций уже содержат часть ожидаемого роста, что уменьшает возможность получения сверхприбыли от инвестиций в краткосрочной перспективе. Прежде чем принимать решение о покупке, инвесторам стоит тщательно изучить финансовую отчетность компании, тенденции рынка полупроводников и учитывать личные финансовые цели и риск-профиль.
.
