Введение регламента Markets in Crypto-Assets (MiCA) в Европейском союзе стало долгожданным шагом на пути к унификации и упрощению нормативной базы для криптовалютной отрасли. MiCA призван привести к гармонизации правил и обеспечить ясность для участников рынка, что особенно важно на фоне бурного развития цифровых активов. Однако по словам Бенедикта Фаупеля, главы отдела публичных коммуникаций криптобиржи Bitpanda, процесс реализации MiCA на национальном уровне до сих пор остается фрагментарным и далек от полной унификации. Bitpanda — одна из ведущих европейских криптобирж, основанная в Австрии в 2014 году, с офисами в Берлине, Бухаресте, Лондоне и других городах. По словам Фаупеля, компания является единственным игроком на рынке, который обладает сразу тремя лицензиями MiCA, что уже свидетельствует о высоком уровне доверия со стороны регуляторов различных стран.
Тем не менее, опыт работы с регуляторами показывает, что несмотря на единый рамочный регламент, интерпретация и применение MiCA разнятся от государства к государству. До утверждения MiCA европейский крипторынок был крайне фрагментирован из-за наличия множества национальных лицензий и правил. Bitpanda в прошлом имела 17 различных разрешений, необходимых для легальной работы в разных юрисдикциях. MiCA должна была упростить этот процесс, создав единый закон, который действует на всей территории ЕС. В теории, это снижает бюрократические барьеры, сокращает издержки и усиливает доверие к отрасли в целом.
Однако на практике гармонизация оказалась неполной. Местные регуляторы по-разному подходят к проверкам и выдаче лицензий. В некоторых странах процесс включает детальный институциональный аудит заявителя, в других же подробная проверка проводится лишь при необходимости. Такое неодинаковое использование требований MiCA создает дисбаланс и неравные условия для участников рынка. Фаупель отмечает, что данные различия не являются следствием недостатков самого MiCA, а скорее естественным явлением при регулировании инновационной и быстро развивающейся отрасли.
Регуляторам сложно выработать единый подход к новым рискам и особенностям криптовалют, поэтому некоторый разброс интерпретаций неизбежен на начальном этапе. Тем не менее, исполнительный директор Bitpanda акцентирует внимание на необходимости дальнейшего сокращения этой регуляторной разницы для создания действительно равных условий во всех странах ЕС. Это особенно важно в контексте укрепления доверия инвесторов, развития масштабных инновационных проектов и привлечения капиталов в европейский крипторынок. Что касается возможностей совершенствования MiCA, по мнению Фаупеля, законодательство является качественным и продуманным на текущий момент, но нуждается в постепенной доработке, особенно в части требований к отчетности. На нынешнем этапе местные регуляторы склонны запрашивать максимально возможный объем данных у криптокомпаний, а уже потом анализируют их целесообразность и применимость.
Такой подход оказывает дополнительную административную нагрузку на игроков рынка и замедляет процессы. Команда Bitpanda активно вовлечена в диалог с европейскими законодателями и национальными регуляторами, стремясь повысить уровень знаний о специфике криптоактивов и обеспечить практическую адекватность требований. Регулярные встречи и консультации помогают выстраивать мосты между бизнесом и властью, а также учат контролирующие органы лучше понимать специфику отрасли. Рост и развитие рынка криптовалют в Европе — неизбежный процесс. Европейский рынок уже достиг определенного уровня зрелости и демонстрирует высокую степень адаптации к новым реалиям.
Однако дальнейшее продвижение и масштабирование рынка требует исключительно скоординированного и последовательного подхода к регулированию. Отдельно стоит упомянуть важные партнерские инициативы, например, планируемое сотрудничество Bitpanda с крупнейшим немецким банком Deutsche Bank, которое позволит клиентам традиционной банковской системы безопасно хранить и управлять криптовалютными активами с 2026 года. Такие проекты подчеркивают переход крипторынка от ниши к массовому финансовому сервису, сочетающему традиционные и цифровые инструменты. В итоге можно констатировать, что MiCA стал важным шагом на пути к формированию единого европейского крипторегуляторного пространства. Несмотря на определенные трудности с единообразным внедрением, введение MiCA расширяет возможности для бизнеса и облегчает выход на рынок новых игроков.
Для дальнейшего успеха регуляторной инициативы необходимы постоянное взаимодействие участников рынка, законодательной власти и национальных контролирующих органов с целью выработки устойчивых и понятных правил игры. Таким образом, текущий этап развития MiCA — это лишь начало длительного процесса совершенствования крипторегулирования в Европе. Опыт Bitpanda и многие инициативы из официальных кругов служат убедительным доказательством того, что совместными усилиями возможно создать сложноустроенный, но эффективный рынок криптоактивов, который гарантирует безопасность пользователей и стимулирует технологический прогресс в сфере цифровых финансов.
