Альтернативное Инвестиционное Управление (AIMA) и PricewaterhouseCoopers (PwC) недавно представили новый отчет, который анализирует изменения в инвестиционном ландшафте цифровых активов для хедж-фондов. Этот обзор, уже ставший шестым в своем роде, подчеркивает не только актуальные тренды, но и меняющееся восприятие цифровых активов в мире финансирования. Согласно исследованию, 2024 год стал знаковым для хедж-фондов, которые начали активнее инвестировать в цифровые активы, что в значительной степени связано с увеличением регуляторной ясности и появлением биржевых фондов (ETF) на криптовалюты. Во многом это подтверждается тем фактом, что почти половина (47%) традиционных хедж-фондов в этом году отметила наличие инвестиций в цифровые активы, что представляет собой значительный рост по сравнению с 29% в 2023 году и 37% в 2022 году. Это увеличение свидетельствует о растущем доверии участников рынка, которое, как указывают эксперты, подстегнуло утверждение новых продуктов и инвестиций.
Не менее значимым является и сдвиг в инвестиционных стратегиях хедж-фондов. Хедж-фонды начали активнее использовать производные инструменты для торговли цифровыми активами, что сигнализирует о возрастании уровня сложности и продвинутости их подходов. В 2024 году уровень использования деривативов достиг 58%, тогда как в 2023 году это значение составляло лишь 38%. В то же время использование спотовой торговли резко снизилось до 25%, после того как в прошлом году оно достигло пика в 69%. Это изменение в стратегиях указывает на переход к более сложным и профессиональным методам управления инвестициями в цифровые активы.
Согласно отчету, интерес к токенизации фондов также растет, что отражает желание управляющих хедж-фондами использовать потенциал блокчейн-технологий для повышения эффективности своих операций. В этом году 33% респондентов из числа хедж-фондов заявили о намерении исследовать или уже реализовывать токенизацию. Для сравнении, в прошлом году этот показатель составлял всего около четверти. Однако, как показывает практика, наибольшим препятствием для широкой реализации токенизации остаются регуляторные вызовы. Только 12% фондов, ориентированных на цифровые активы, уже начали инвестиции в токенизированные активы, что подчеркивает необходимость четкой и понятной регуляторной базы.
С учетом роста интереса к цифровым активам, хедж-фонды также отмечают увеличение спроса со стороны институциональных клиентов. По данным исследования, 43% традиционных хедж-фондов – как тех, кто уже инвестирует в цифровые активы, так и тех, кто пока еще нет – фиксируют рост интереса со стороны институциональных инвесторов. В числе главных категорий инвесторов остаются семейные офисы и высокообеспеченные лица, за которыми следуют фонды фондов. Тем не менее, несмотря на общую положительную динамику и растущий интерес, многие традиционные управляющие хедж-фондами остаются осторожными в отношении инвестиций в цифровые активы. 76% тех, кто в данный момент не инвестирует в цифровые активы, вряд ли собираются войти в этот сегмент в течение ближайших трех лет — это увеличение с 54% в 2023 году подчеркивает нарастающее недоверие.
Главным барьером для таких фондов является исключение цифровых активов из инвестиционных мандатов, что охарактеризовано 38% фондов — это возросло с четвертого места в списке проблем в прошлом году. Одним из ключевых аспектов, на который указывает отчет, является то, что отрасль все же постепенно преодолевает регуляторную неопределенность. Принятие более четких регуляторных рамок, таких как Регламент ЕС по криптоактивам (MiCA), помогает инвесторам чувствовать себя более уверенно. Как отмечает Джеймс Делани, управляющий директор AIMA, результаты отчета показывают устойчивое восстановление доверия к хедж-фондам, во многом благодаря улучшению регуляторной ситуации и появлениям новых финансовых продуктов. В целом, отчет AIMA и PwC выделяет значительные изменения в инвестиционной стратегии хедж-фондов, их адаптацию к новым реалиям цифровых активов и растущий интерес со стороны различного рода инвесторов.
Хедж-фонды стремятся не только диверсифицировать свои портфели, но и внедрять более сложные финансовые инструменты, что может привести к еще большему росту их роли в мире цифровых активов. Таким образом, мы можем наблюдать не только новую инвестиционную эру, но и рождение новых подходов к управлению активами, что предоставит инвесторам более широкий спектр возможностей для участия в быстрорастущем и динамичном рынке цифровых активов. Как будет развиваться этот сегмент в будущем, покажет время, но текущие тенденции уже создают благоприятную среду для хедж-фондов, стремящихся адаптироваться к новым вызовам и условиям.
