В последние годы регуляция криптовалютных активов стала одной из ключевых тем для финансовых органов по всему миру. Европа не осталась в стороне и разработала комплексную систему регулирования под названием Markets in Crypto Assets (MiCA), направленную на создание единого рынка криптовалют и защиту инвесторов. Однако внедрение этих правил сопровождается определёнными сложностями, особенно в тех странах, которые стремятся быстро адаптироваться к новым требованиям и привлекать крупные крипто-проекты на свою территорию. Одним из таких государств стала Мальта, известная своим дружественным подходом к цифровым активам и желанием стать крипто-хабом в Европе. Настолько стремительный рост интереса к мальтийскому рынку вызвал повышенное внимание со стороны Европейского органа по ценным бумагам и рынкам (ESMA).
Недавно ESMA начала подробный аудит порядка применения MiCA на острове, сосредоточив внимание на ускоренных процедурах выдачи лицензий криптоактивным компаниям. В частности, проверки подверглась авторизация одного из крипто-провайдеров, получившего статус CASP (Crypto Asset Service Provider), несмотря на то, что у регулятора оставались нерешённые вопросы и проблемы с соответствием ключевым стандартам MiCA. Впрочем, название компании ESMA не раскрыла, однако на фоне громкой истории стало известно, что одна из крупных криптобирж, входящая в топ-5 мировых по объёму торгов, OKX, получила предварительную разрешительную лицензию на Мальте в начале текущего года. Практически сразу после этого был оглашён крупный судебный компромисс с Министерством юстиции США на сумму $500 миллионов, что вызвало дополнительные вопросы по поводу предыдущей надёжности и регулятивного контроля над организацией. Сама мальтийская финансовая служба MFSA отказалась комментировать отдельные кейсы, но признала, что выводы ESMA по некоторым аспектам авторизации важных операторов вызвали определённые опасения.
Основной претензией со стороны ESMA является то, что Мальта торопилась выдавать лицензии несмотря на наличие значимых проблем, не дожидаясь полного устранения всех нарушений. При этом профильный комитет ESMA выразил сомнения, почему мальтийский регулятор не использовал процесс авторизации в качестве рычага для наведения порядка и обеспечения полного соответствия операторов требованиям MiCA до передачи им статуса. В отчёте указывается, что детище MiCA задумано как комплексный и строгий механизм, который должен гарантировать качество и надёжность криптокомпаний, и ускоренные процедуры могут идти вразрез с этими задачами. Кроме того, ESMA отметила, что в анализе мальтийского регулятора недостаточно учитывалась история надзора за компаниями, включая наличие ранее открытых или незакрытых дел, вопросы по системе внутреннего контроля и обеспечению противодействия отмыванию денег (AML) и борьбе с финансированием терроризма (CFT). Эксперты ESMA также подчеркнули пробелы в оценке многих операционных рисков, включая сильные стороны бизнес-плана компаний, инфраструктуру информационных технологий, модели хранения активов, а также риски, связанные с применением технологий Web3.
Признано, что в целом мальтийский финансовый надзор обладает достаточными ресурсами и настройками, чтобы эффективно выполнять свои функции, и основная проблема выявлена именно в процессе первичной выдачи разрешений. Также ESMA рекомендует национальным регуляторам Европы быть более осмотрительными при рассмотрении заявок на лицензию, особенно если у компаний уже есть история нарушений или текущие сложности с регуляторами. В свете расследования европейских властей вокруг Мальты появляется риск пересмотра доверия к этой юрисдикции, что может повлиять на ритм развития криптоиндустрии на острове и её позиции на евро рынке. Для Мальты, которая активно продвигает себя как «криптовалютный остров» с удобными условиями для бизнеса, репутационные потери могут оказаться существенными, особенно учитывая конкуренцию с другими европейскими странами, тщательно внедряющими MiCA. С другой стороны, расследование ESMA и обмен опытом между национальными регуляторами способствует укреплению всей евро системы регулирования криптоактивов, обеспечивает прозрачность и соблюдение стандартов, в конечном счёте принося пользу рынку и инвесторам, которым важна безопасность и надёжность выбора.
