В конце июля 2025 года Соединенные Штаты сделали серьезный шаг в развитии криптовалютного регулирования, приняв первый в истории страны федеральный закон о стейблкоинах. Законопроект под названием GENIUS Act получил широчайшую поддержку в Палате представителей и направлен на установление четких правил для эмитентов цифровых активов, привязанных к американскому доллару. Ожидается, что президент Дональд Трамп подпишет закон, что ознаменует начало нового этапа для криптовалютной отрасли в США. Стейблкоины, которые представляют собой цифровые токены с фиксированной привязкой к доллару, играют ключевую роль в криптоэкосистеме — они позволяют быстро и безопасно проводить операции без участия традиционных банков. Однако до недавнего времени в законодательстве отсутствовали конкретные нормы, регулирующие выпуск и обращение таких активов.
Принятие GENIUS Act диверсифицирует этот пробел, вводя обязательное поддержание резервов в соотношении 1:1, что обеспечит стабильность и доверие со стороны пользователей. Новый закон требует от компаний, выпускающих стейблкоины, хранить эквивалентную сумму резервов в наличных или краткосрочных казначейских облигациях. Более того, введена обязанность регулярно раскрывать подробную финансовую отчетность — ежемесячные отчеты об активах и резервах позволят регулировать рынок и минимизировать риски мошенничества и сбоев. Такая прозрачность выгодна не только инвесторам, но и всей финансовой системе в целом. Нельзя не отметить, что криптовалютная индустрия очень активно поддерживала этот законопроект.
Инвесторы и компании вложили свыше 119 миллионов долларов в продвижение про-криптовалютных законодателей на выборах 2024 года. Эта поддержка демонстрирует, насколько важным считается принятие GENIUS Act для будущего цифровых финансов. Появление четких правил может стимулировать выход на рынок крупных банков, торговых сетей и технологических гигантов. В частности, закон предоставляет юридическую основу для таких корпораций, как JPMorgan, Amazon и других, выпускающих собственные стабильные монеты. Их участие способно существенно изменить ландшафт платежных систем и конкуренцию с традиционными кредитными картами и процессорами.
Однако достижение компромисса потребовало немалых усилий и даже стало поводом для политических страстей. Жесткая позиция части республиканцев, требовавших запрета на выпуск цифрового доллара Федеральным резервом, привела к длительным дебатам и самой продолжительной в современной истории системе голосования в Палате представителей — около десяти часов. Итогом переговоров стало обещание рассмотреть этот вопрос в рамках отдельного законопроекта о национальной безопасности. В то же время среди демократов появились опасения относительно возможных выгод для семьи президента Трампа, учитывая принадлежность World Liberty Financial — компании, выпускающей стабильную монету USD1. Максин Уотерс и другие критики указывают на потенциальный конфликт интересов и призывают к внимательному мониторингу исполнения закона.
С экономической точки зрения закон позволит значительно расширить рынок стейблкоинов, который на данный момент оценивается в 238 миллиардов долларов. По прогнозам, после реализации GENIUS Act его объем может вырасти до двух триллионов, что подтвердил и министр финансов Скотт Бессент. Такое масштабирование откроет новые возможности для розничных и институциональных инвесторов, а также для международных расчетов. Важно также подчеркнуть положения закона, направленные на борьбу с отмыванием денег и финансовыми преступлениями. Запрет на выплату процентов держателям стейблкоинов призван предотвратить использование этих цифровых активов в целях спекулятивного накопления и финансовых пирамид.
Эти меры повысили доверие со стороны традиционных регуляторов и банков. Принятие GENIUS Act знаменует собой значительный поворот в федеральной политике относительно цифровых активов. Теперь США официально признали стабильные монеты частью финансовой системы, что будет иметь глобальные последствия для регулирования криптовалют и конкуренции с аналогичными проектами в других странах, включая усилия по развитию CBDC — цифровых валют центральных банков. Мировое сообщество выразило большой интерес к американскому законодательству. Эксперты подчеркивают, что создание официального и прозрачного регулирующего механизма станет образцом для других стран, многие из которых сейчас находятся на этапе разработки собственных нормативных актов для стейблкоинов.
Будущее рынка цифровых валют в США теперь приобретает четкие очертания. Ожидается, что подписание закона главой государства не только укрепит позиции национального доллара в качестве глобальной резервной валюты, но и стимулирует инновации в области финтеха и платежных технологий. Участники рынка внимательно следят за реализацией норм закона и началом работы новых правил надзора. Стоит также отметить, что вместе с GENIUS Act в Конгрессе прошли два других важных законопроекта — Clarity Act, регулирующий структуру рынка криптовалют, и отдельное предложение, ограничивающее создание цифрового доллара Федеральным резервом. Эти инициативы также нацелены на создание комплексной правовой базы для цифровых финансов и находятся на рассмотрении в Сенате.
