В июле 2025 года акции Robinhood Markets продемонстрировали впечатляющий рост, увеличившись почти на 26% всего за месяц. Основным драйвером такого роста стало расширение деятельности компании в области токенизированных акций и криптоинфраструктуры, а также завершение сделки по приобретению международной криптобиржи Bitstamp. Эти стратегические шаги не только укрепили позиции Robinhood на финансовом рынке, но и открыли новые перспективы для пользователей по всему миру, особенно в Европейском союзе. Токенизация американских акций — это инновационный продукт, запущенный Robinhood, который позволяет пользователям торговать более чем 200 акциями и ETF США через токенизированные производные инструменты, работающие на блокчейн-платформе Ethereum, в частности, на сети Arbitrum. Этот подход даёт возможность инвесторам получать синтетическую экспозицию к цене акций без необходимости владения реальными бумагами.
Для клиентов в ЕС доступны также токенизированные продукты, привязанные к оценкам крупных частных компаний, таких как OpenAI и SpaceX, что ранее было невозможно на традиционных биржах. Вместе с запуском токенизированных активов компания подтвердила успешное завершение приобретения Bitstamp — одной из старейших и крупнейших криптобирж на международном уровне. Bitstamp обладает более чем 50 лицензиями и регистрациями по всему миру, что существенно расширяет регулирующую базу Robinhood и позволяет предлагать корпоративным клиентам, таким как хедж-фонды и финтех-компании, продвинутые услуги. Кроме стандартной торговли, теперь платформа может предоставлять кредитование, стейкинг и другие инструменты, востребованные институциональными инвесторами. Финансовые показатели компании ярко подтверждают успех выбранной стратегии.
За последние двенадцать месяцев выручка Robinhood выросла почти на 60% и достигла 3,3 миллиарда долларов. Квартальный рост выручки составил 50% в годовом исчислении. При этом показатель операционной маржи достиг 39%, что значительно превышает средние значения в отрасли. Прибыльность компании также впечатляет — чистая прибыль с маржой около 48,8% дает понять инвесторам высокую эффективность бизнеса. Несмотря на очевидный успех и сильный рост, некоторые аналитики выражают осторожность из-за высокой оценки Robinhood на рынке.
Цена к продажам компании находится на уровне около 24,1, что значительно выше стандартного показателя S&P 500 в 3,1. Аналогично, цена к прибыли у Robinhood превышает 49,5 по сравнению с 26,9 у эталонного индекса. Такие высокие мультипликаторы отражают ожидания рынка относительно дальнейшего агрессивного роста и потенциала токенизации финансовых активов, но требуют от компании устойчивости и стабильности в будущем. Запуск токенизированных акций не прошёл без противоречий. В Европейском союзе регуляторы, в частности Банк Литвы, начали проверку легитимности и раскрытия информации, связанной с новыми продуктами.
Токены, выпускаемые Robinhood, не являются настоящими акциями, а скорее производными инструментами, обеспечивающими ценовое отслеживание активов. В результате OpenAI официально дистанцировался от выпуска таких токенов, подчёркивая, что не одобрял данный проект и предупредил инвесторов о рисках. Обострение ситуации произошло после комментариев Илона Маска, который назвал токены связанной с OpenAI компанией «фейковыми» акциями, что вызвало дополнительное обсуждение в медиа и среди инвесторов. Robinhood в ответ пояснил, что данные токенизированные инструменты не предоставляют никаких прав собственности или управления, а лишь предлагают синтетическую возможность наблюдать за изменениями стоимости акций компаний с помощью блокчейна. К критике продукта подключились как юридические эксперты, так и представители инвестиционного сообщества, отмечая значительные риски для инвесторов из-за отсутствия реальных прав на активы, потенциальных юридических сложностей и проблем с ликвидностью.
В США подобные продукты скорее всего столкнулись бы с жёстким вмешательством со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), указывают специалисты на регулятивный разрыв в подходах между ЕС и США. Тем не менее, запуск токенизированных акций значительно повысил интерес к Robinhood, особенно со стороны европейских клиентов и институтов, которые стремятся к новым возможностям инвестирования с помощью блокчейн-технологий. Этот проект отражает общую тенденцию цифровизации финансовых рынков и стремление крупных игроков интегрировать традиционные активы с современными технологиями распределённых реестров. Помимо токенизации, приобретение Bitstamp усиливает позиции Robinhood в сфере криптовалютного рынка. Bitstamp является одним из признанных лидеров с большой клиентской базой и международным признанием.
Наличие более 50 лицензий даёт Robinhood возможность более уверенно работать на различных юрисдикциях, что открывает перспективы для масштабирования и развития новых финансовых продуктов, включая институциональную торговлю, кредитование криптоактивов, и инновационные услуги на основе DeFi. Кроме того, общее позитивное движение рынка криптовалют играет важную роль в нынешнем успехе Robinhood. Их токены и активы, такие как BTC, ETH, DOGE и другие, показывают устойчивый рост, поддерживаемый благоприятными регулятивными сигналами и повышенным интересом со стороны известных публичных персон и политических фигур. Этот настрой усиливает спрос как на криптовалютные продукты, так и на производные инструменты, предлагаемые Robinhood. Инвесторам важно понимать, что несмотря на высокий потенциал и перспективы роста, рынок остаётся волатильным и требует тщательной оценки всех сопутствующих рисков.
Продукты с токенизированными активами пока имеют ограниченную регуляторную защищённость и существенные операционные особенности, которые могут представлять сложности для розничных и институциональных игроков. В целом, стратегия Robinhood по интеграции токенизированных финансов и расширению регулируемой инфраструктуры через Bitstamp демонстрирует знаковое развитие финансовой индустрии. Компания успешно использует современные технологии для создания новых возможностей инвестирования и предлагает комплексные решения, отвечающие как требованиям регуляторов, так и растущим ожиданиям рынка. В ближайшем будущем можно ожидать дальнейшего усиления влияния Robinhood в секторе криптофинасов, появление новых продуктов и возможное расширение географического присутствия. Эти факторы могут позитивно сказаться на динамике акций компании и её капитализации.
Тем не менее, инвесторам следует внимательно следить за развитием регуляторного окружения и реакцией рынка на инновационные предложения, чтобы принимать обоснованные решения. Таким образом, запуск токенизированных американских акций в сочетании с приобретением Bitstamp стал знаковым событием, вызвавшим резкий рост акций Robinhood и упрочившим её лидерские позиции на перекрестке традиционных и цифровых финансовых рынков. Компания выступает в роли одного из пионеров токенизации активов, открывая новые горизонты для инвесторов и задавая тренды развития современной финансовой экосистемы.
