Goldman Sachs, одна из крупнейших и наиболее уважаемых мировых финансовых компаний с более чем столетней историей, готовится к значительному шагу в развитии цифровых активов и технологии блокчейн. По сообщениям в СМИ и инсайдерским источникам, банк планирует к концу 2024 года запустить сразу три проекта, связанных с токенизацией, среди которых создание фондов токенизированных активов и маркетплейса для торговли «реальными активами» (Real World Assets, RWA). Эти проекты могут существенно изменить представление о возможностях инвестиционных продуктов и доступности финансовых инструментов для широкого круга инвесторов. Токенизация — это процесс перевода прав собственности на активы в цифровой формат с помощью блокчейн-технологий, что обеспечивает прозрачность, ликвидность и скорость операций. Для Goldman Sachs цифровая трансформация давно не просто модное слово, а стратегическое направление, подчеркиваемое премьерными экспертами компании.
Маттью Макдермотт — глава подразделения цифровых активов банка — с 2021 года курирует интеграцию блокчейн-решений, активно продвигая запуск криптодеривативов и развитие цифровых платформ. В отличие от некоторых конкурентов, Goldman Sachs решил опираться на permissioned blockchain, то есть разрешённые или частные блокчейн-сети, где участники проверены и регулируются, что значительно снижает риски нарушения нормативных требований и юридической неопределённости, присущей полностью децентрализованным сетям, таким как Ethereum. Это решение соответствует текущему регуляторному климату, который делает акцент на прозрачность и контроль. В сфере фондов Goldman Sachs намерен создать продукты, ориентированные на два крупных региональных рынка — США и Европу. Американский фонд будет специализироваться на токенизации традиционных инвестиционных фондов, что предполагает введение цифровых сертификатов, подтверждающих права инвесторов на долю в фонде.
Европейский проект ориентирован на рынок долговых обязательств, где токенизация позволит повысить ликвидность, упростить операции с облигациями и снизить транзакционные издержки. Помимо фондов, ключевой частью стратегии Goldman Sachs стало создание маркетплейса токенизированных активов — платформы, где инвесторы смогут покупать и продавать токены, подкрепленные реальными активами, такими как недвижимость, корпоративные облигации, государственные выпуски и другие ценные бумаги. Такая инициатива направлена на расширение доступности и улучшение условий для инвестирования, создание более прозрачного и эффективного рынка, где операции проходят в режиме реального времени с минимальными затратами и рисками. Следует отметить, что Goldman Sachs уже имеет опыт работы с токенизированными облигациями: совместно с Европейским инвестиционным банком он участвовал в эмиссии цифровых облигаций, а также помогал с выпуском «зеленого» токенизированного долга для Гонконгского валютного управления. Эти проекты стали значимым прецедентом и показали, каким образом технологии блокчейн могут интегрироваться в крупные финансовые институты и поддерживать устойчивое развитие рынков.
В то время как Goldman Sachs активно двигается в сфере permissioned блокчейнов, конкуренты не остаются в стороне. Крупнейшие инвестиционные гиганты, такие как BlackRock, Franklin Templeton и Fidelity, уже реализуют проекты токенизации активов, демонстрируя рост интереса к этому сегменту. Например, фонд BlackRock на базе Ethereum — BUIDL — недавно достиг отметки более 500 миллионов долларов активов под управлением, что свидетельствует о растущей популярности подобных продуктов. Генеральный директор BlackRock Ларри Финк не раз называл токенизацию «следующим поколением» финансовых рынков, подчеркивая её потенциал для повышения прозрачности, ликвидности и эффективности инвестиционных процессов. В общемировом контексте переход к цифровым активам рассматривается как логичное продолжение развития финансовых технологий и инструментов.
Токенизация позволяет привлекать новые источники капитала, ускорять сделки и расширять круг инвесторов, делая финансовые продукты более гибкими и удобными. Это особенно актуально для сложных активов, которые традиционно сложно реализовать и оценить, например, недвижимость, инфраструктурные проекты, произведения искусства, долговые обязательства с разнообразными условиями. Появление маркетплейса токенизированных активов от Goldman Sachs может стать решающим фактором для распространения технологии среди институциональных и частных инвесторов. Платформа, построенная на permissioned blockchain, сможет обеспечить необходимые уровни кибербезопасности, соответствия нормативам и прозрачности, что повысит доверие к рынку цифровых активов и ускорит их принятие. Для России и других стран такой тренд также интересен с точки зрения развития финансовой инфраструктуры и цифровой экономики.
Создание регулируемых маркеплейсов и фондов на основе блокчейна способно способствовать диверсификации инвестиционных возможностей, снижению издержек и развитию инновационных сервисов управления капиталом. Важно отметить, что несмотря на все преимущества, токенизация сталкивается и с вызовами — необходимость согласования нормативных требований, стандартизация активов, адаптация банковской системы и правовая база остаются в стадии появления. Тем не менее, ведущие мировые игроки, как Goldman Sachs, демонстрируют, что эти сложности решаемы и новые технологии уже сейчас перестраивают финансовый ландшафт. В заключение, усилия Goldman Sachs по запуску токенизационных фондов и маркетплейса RWA раскрывают мощный потенциал цифровой трансформации финансовых рынков. Использование permissioned блокчейнов позволяет сочетать инновации с обязанностями перед регуляторами и инвесторами, делая процесс токенизации более безопасным и приемлемым для институционального сектора.
Рынок реальных активов, переведенных в цифровую форму, открывает новые горизонты для инвесторов, предоставляя более широкий выбор продуктов, прозрачность и экономию времени. Для профессионалов финансовой сферы, инвесторов и технологических энтузиастов развитие токенизации становится одним из ключевых трендов ближайших лет, способным коренным образом изменить правила игры на глобальном рынке капитала.
