Компания Linqto, известная как платформа для частных инвестиций, позволяющая приобретать акции компаний до их первичного размещения на бирже, неожиданно объявила о своем банкротстве в рамках главы 11 законодательства США. Этот шаг стал следствием длинного череды проблем, связанных с нарушением законов о ценных бумагах, а также продолжающихся расследований со стороны контролирующих органов. Linqto также является владельцем значительной доли акций Ripple — около 4,7 миллиона на вторичном рынке — что добавляет особую важность и общественный интерес к этому делу. Сама по себе новость о банкротстве крупного акционера Ripple вызвала много вопросов. Ripple, одна из ведущих мировых компаний, работающих с криптовалютой XRP, давно привлекала внимание инвесторов и регуляторов.
Однако представители Ripple подчеркивают, что не имеют никаких деловых взаимоотношений с Linqto, помимо того, что компания является держателем акций. Это заявление было четко озвучено генеральным директором Ripple Брэдом Гарлингхаусом, который отметил, что Ripple никогда не участвовала в финансировании Linqto и не имела бизнес-контактов с ней. Сложности Linqto в первую очередь возникли из-за нарушений, выявленных в ходе внутренних расследований, а также наблюдений регуляторов. Отдельно стоит упомянуть обвинения в продаже ценных бумаг клиентам, которые не имели права на их приобретение, а также незаконном повышении цен на акции Ripple. Такое поведение нарушает стандарты Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и привело к усиленной проверке деятельности компании.
Значительную роль в расследовании сыграл внутренний демарш: бывший руководитель по доходам Linqto Ген Заловртны подал иск против компании и бывших топ-менеджеров, обвиняя их в нарушении норм и судебном преследовании за попытку поднять вопрос о правомерности операций. Значимость Linqto на рынке частных инвестиций трудно переоценить. Этот сервис позволял инвесторам, в том числе розничным, приобретать акции перспективных компаний, еще не вышедших на открытый рынок. При этом Linqto обслуживала около 11 тысяч пользователей, что подчеркивает масштаб ее деятельности и потенциальное влияние на финансовый рынок. Последствия банкротства Linqto уже ощущаются и в среде вторичных торгов акциями Ripple.
Некоторые отраслевые эксперты отмечают, что торговля этими акциями была фактически приостановлена, особенно на фоне запланированного компанией Ripple тендерного предложения на сумму около 700 миллионов долларов. До этого акции Ripple на вторичном рынке торговались в диапазоне от 70 до 75 долларов за штуку, тогда как запланированное предложение было установлено на уровне 175 долларов, что вызвало замедление ликвидности и повышение интереса к регулированию вторичных сделок. Финансовые потери Linqto сложно оценить однозначно. Согласно некоторым вычислениям, доля компании в Ripple может иметь рыночную стоимость около 450 миллионов долларов, основанную на текущих ценах на вторичном рынке. Однако судебные документы отмечают, что инвестиционный портфель Linqto через дочернее подразделение Liquidshares включает ценные бумаги на сумму более 500 миллионов долларов, вложенных в 111 эмитентов.
Процесс банкротства компании проходит в южном округе Техаса, где суд уже назначил первое слушание с участием реструктуризационных советников и представителей кредиторов. Эти мероприятия призваны определить план выхода из кризиса, возможность реорганизации и условия выплаты долгов. Представители Linqto официально заявили о прекращении работы платформы с марта текущего года, что прекращает поток доходов и значительно осложняет финансовое положение. Особенно интересен тот факт, что Linqto перестала получать одобрение Ripple на сделки с ее акциями еще в 2024 году. Это событие совпало с итогами проверки брокерского подразделения Linqto со стороны Финансовой индустриальной регулирующей организации (FINRA).
Такой шаг мог быть отражением серьезных проблем в соблюдении нормативных требований и усиления контроля над деятельностью платформы. Новая команда Linqto под руководством генерального директора Дэна Сичиано открыто признает наличие системных проблем в операционной модели предыдущих руководителей. Он отмечает, что нарушения не были случайными или незначительными, а являлись частью построенной бизнес-стратегии, которая не соответствовала законодательным нормам и этическим стандартам. Ситуация с Linqto прозрачна и является показательной для всего рынка частных инвестиций. Она демонстрирует сложность регулирования сферы, где сочетаются инновационные финансовые инструменты с традиционным законодательством.
Это также подчеркивает риски для инвесторов, которые могут столкнуться с недостаточной защитой и прозрачностью в сделках с частными ценными бумагами. Дело Linqto открывает дискуссии о необходимости ужесточения контроля и прозрачности на вторичных рынках, особенно в отношении криптовалютных компаний и их акционеров. Компании, подобные Ripple, сегодня находятся под пристальным вниманием не только регуляторов, но и финансового сообщества, что формирует новые стандарты и практики. В свою очередь инвесторам важно осознавать риски участия в подобных площадках и внимательно изучать условия и репутацию посредников. Таким образом банкротство Linqto — это не просто финансовый крах одной компании, а сигнал к глубоким изменениям на рынке частных инвестиций и сектора криптовалют.
