В ходе недавних парламентских слушаний председатель Федеральной резервной системы США (ФРС) Джером Пауэлл заявил, что центральный банк намерен сохранять нынешний уровень ключевых процентных ставок до тех пор, пока не появится больше ясности в экономическом развитии страны. Данное решение является ответом на предложения президента Дональда Трампа, требующего немедленного снижения ставок для стимулирования экономики и поддержания стабильности рынка. Политика ФРС всегда ориентировалась на две главные задачи — поддержание стабильности цен путем контроля инфляции и обеспечение максимального уровня занятости. Несмотря на давление со стороны исполнительной власти, Пауэлл подчеркнул важность сохранять независимость центрального банка и делать решения исключительно на основании экономических данных. Президент Трамп активно критикует ФРС за нежелание понизить ставки, что, по его мнению, тормозит экономический рост и увеличивает стоимость обслуживания государственного долга.
В ряде своих публичных заявлений он обвинял председателя Пауэлла в некомпетентности и необоснованном упорстве. Кроме того, Трамп неоднократно утверждал, что Европа уже много раз снижала свои ставки, в то время как ФРС остается на месте. Однако факты свидетельствуют о другом. За последний год Европейский центральный банк снижал процентную ставку несколько раз, но ФРС тоже предпринимала меры по снижению ставок, в том числе три раза в конце прошлого года. После этих коррекций ФРС приостановила дальнейшее снижение, сосредоточившись на возможных рисках инфляционного давления, которое, по мнению многих экономистов, связано с введенными администрацией Трампа тарифами на импортные товары.
Тарифы, включающие 10% налог на все импортные товары, а также повышенные сборы на китайские товары, сталь, алюминий и автомобили, вызывают неоднозначную реакцию рынка. По прогнозам ФРС, они могут привести к росту цен и усилению инфляции. Однако последние показатели потребительской инфляции показывают лишь небольшой рост цен, несвойственный периодам высокой инфляции, что заставляет некоторые части Федеральной резервной системы сохранять осторожность в принятии решений о снижении ставок. В ходе слушаний Пауэлл подчеркнул, что экономисты внутри и вне ФРС ожидают, что влияние тарифов на инфляцию проявится позже, и именно поэтому центральный банк предпочитает подождать несколько месяцев, чтобы оценить реальные последствия новых торговых пошлин и только потом принимать решения о корректировках монетарной политики. Интересно, что среди членов Совета управляющих ФРС имеются различные точки зрения на оптимальное время для снижения ставок.
Например, Мишель Боуман и Кристофер Уоллер, назначенные администрацией Трампа, публично заявляли о возможности снижения ставок уже в июле, тогда как другие руководители, такие как Бет Хаммак из кливлендского отделения ФРС, считают, что ставки останутся неизменными еще достаточно долго и любые корректировки будут скромными. Помимо экономических аспектов, обсуждение шире охватывает тему независимости ФРС и давления, которое на нее оказывает политическое руководство. Пауэлл в ходе заседания заверил, что ФРС сосредоточена исключительно на достижении задач по поддержанию экономического здоровья страны и не поддается политическим мотивам или личным нападам. Стоит отметить, что давление со стороны Трампа не ограничивается только заявлениями в адрес ФРС. Президент также настаивает на необходимости снижения федерального дефицита и сокращения государственного долга, однако считает, что низкие процентные ставки — важный инструмент для снижения затрат на обслуживание долга.
Тем не менее, представители ФРС категорически отвергают идею, что монетарная политика центрального банка должна учитывать бюджетное положение правительства, подчеркивая, что это прерогатива Конгресса и исполнительной власти. Общая ситуация на рынке в последние месяцы характеризуется неопределенностью, вызванной торговой войной, внешнеполитическими амбициями и внутренними экономическими показателями. В таких условиях ФРС выбирает стратегию предельной осторожности, отказываясь принимать поспешные решения, чтобы не спровоцировать усиление инфляционного давления или наоборот замедление экономики. Эксперты сходятся во мнении, что ближайшие месяцы станут ключевыми для понимания дальнейшего направления монетарной политики в США. Внимание рынка сейчас сосредоточено на июльском инфляционном отчете, который может стать сигналом для пересмотра существующих ожиданий в отношении ставок.
Если инфляция окажется ниже прогнозов, это может ускорить процесс снижения ставок, тогда как подтверждение роста цен приведет к сохранению текущей политики. Таким образом, несмотря на постоянные требования и критику со стороны президента Трампа, Федеральная резервная система под руководством Джерома Пауэлла придерживается принципов тщательного анализа и независимости, делая ставку на устойчивое экономическое развитие в долгосрочной перспективе. Эта позиция демонстрирует баланс между необходимостью реагировать на внешние вызовы и обязательством сохранять доверие к институту, который играет ключевую роль в обеспечении финансовой стабильности в США и мире.
