В июне 2025 года Сенат США одобрил законопроект под названием GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), который впервые формирует федеральный нормативно-правовой каркас для стейблкоинов — цифровых активов, привязанных к фиксированной стоимости, чаще всего к доллару США. Это событие стало знаковым как для криптоиндустрии, так и для традиционного банковского сектора, создавая предпосылки для дальнейшей интеграции цифровых валют в финансовую систему страны. Стейблкоины в последние годы приобрели значительную популярность среди пользователей криптовалют благодаря своей стабильности по сравнению с высокой волатильностью классических криптовалют, таких как биткойн или эфир.
Привязка к стоимости доллара позволяет сохранять относительную стабильность и служит более удобным средством для проведения платежей и расчётов. Несмотря на растущую популярность, правовое регулирование стейблкоинов в США было довольно разрозненным и неформализованным, что порождало неуверенность и риски для компаний, желающих использовать данный финансовый инструмент в своей деятельности. GENIUS Act призван решить эти проблемы. Согласно тексту законопроекта, стейблкоины определяются как цифровые активы, предназначенные для расчетов и платежей, которые обязательно должны иметь обеспечение в соотношении один к одному с резервами в реальных активах или денежных средствах. При этом алгоритмические стейблкоины, которые основываются на программных протоколах для поддержки стабильной стоимости без реальных резервов, прямо запрещаются.
Это нововведение направлено на повышение финансовой стабильности и минимизацию рисков обвала стоимости таких цифровых активов. Законопроект предусматривает дифференциацию регулирования в зависимости от размера эмитента: компании с активами свыше 10 миллиардов долларов будут подпадать под федеральное надзорное регулирование, тогда как более мелкие игроки — под юрисдикцию штатов. Это позволит создать справедливые условия и избежать чрезмерной нагрузки на мелких участников рынка. Важным требованием станет ежемесячный аудит резервов эмитентов и соблюдение стандартов по противодействию отмыванию денег (AML), чтобы исключить злоупотребления и повысить прозрачность. Для крупных банков, таких как Bank of America, U.
S. Bancorp и Fifth Third Bancorp, которые уже проявляют интерес к запуску собственных стейблкоинов, принятие GENIUS Act может стать мощным драйвером развития. Институциональные игроки получили бы правовую уверенность и возможность интегрировать цифровые валюты в свои инфраструктуры, расширяя спектр предлагаемых услуг и снижая издержки на обработку платежей, в том числе трансграничных. Стейблкоины обладают потенциалом значительно ускорить процесс расчетов, благодаря чему межбанковские переводы и международные платежи могут быть выполнены практически мгновенно, в отличие от традиционных банковских механизмов. Это выгодно не только банкам, но и их клиентам — корпоративным и частным, способствуя улучшению условий ведения бизнеса и сокращению комиссии за переводы.
В дополнение к банковскому сектору, интерес к развитию стейблкоинов проявляют и крупные розничные гиганты, такие как Amazon и Walmart, которые изучают возможности для выпуска собственных цифровых валют. Если эти планы осуществятся, экономика США может получить новый уровень конкуренции в платежной сфере и более широкую популяризацию использования цифровых активов среди широкой публики. Непосредственное влияние закона на финансовый рынок может выразиться в увеличении числа эмитентов стейблкоинов и появлении новых инновационных продуктов. Банки с высокой ликвидностью и устойчивыми финансовыми позициями окажутся в выигрышном положении, поскольку смогут предложить своим клиентам выгодные условия, включая повышенные процентные ставки по депозитам, чтобы конкурировать с доходностью на стейблкоинах. В то же время малые и региональные банки могут столкнуться с вызовами, связанными с необходимостью адаптироваться к новым технологиям и конкурентной среде.
Им придётся искать новые стратегии и возможно переосмыслить свои бизнес-модели, чтобы сохранить клиентскую базу и не потерять позиции на быстро меняющемся рынке. Однако принятие GENIUS Act вызывает и определённые опасения. Критики указывают на потенциальные риски, связанные с возможной паникой среди инвесторов и массовыми снятиями средств, что может негативно сказаться на финансовой стабильности. Также остаётся вопрос обеспечения эффективного контроля за резервами и предотвращения финансовых преступлений, что требует жёсткой работы регуляторных органов. На данный момент законопроект GENIUS Act прошёл одобрение Сената, но для вступления в силу ему ещё предстоит получить поддержку в Палате представителей и подпись президента.
