Период с 28 июля по 1 августа 2025 года обещает стать крайне насыщенным для фондового рынка, ведь именно в эти дни многие крупные корпорации представят свою финансовую отчетность за квартал. Среди них такие технологические гиганты, как Apple, Amazon, Microsoft и Meta Platforms, а также компании из финансового и энергетического секторов, включая Visa, Mastercard, Exxon Mobil и другие. Подобные отчеты традиционно сопровождаются резкими колебаниями на рынке опционов, и понимание их динамики может помочь инвесторам и трейдерам эффективно использовать потенциальные возможности рынка и минимизировать риски. Перед публикацией квартальных отчетов имплайд волатильность обычно значительно возрастает. Это связано с неопределенностью, которую испытывает рынок: никто не знает заранее, насколько сильно будут отличаться показатели компании от ожиданий аналитиков и инвесторов.
Такая неопределенность создает повышенный спрос на опционы, как со стороны спекулянтов, пытающихся заработать на скачках цен, так и со стороны хеджеров — участников рынка, стремящихся защитить свои позиции. В результате цены на опционы растут, а вместе с ними и имплайд волатильность, которая отражает прогнозируемые колебания базового актива. После публикации отчетности высокая волатильность обычно снижается до более стандартных уровней. Рыночные участники получают новую информацию, и уровень неопределенности уменьшается, что приводит к уменьшению спроса на защитные или спекулятивные опционы. Знание этой цикличности помогает трейдерам правильно определять моменты входа и выхода из позиций.
Чтобы оценить ожидаемый диапазон движения акций во время отчетной недели, можно использовать данные опционных цепочек. Один из простых методов — сложить цены на опцион пут и опцион колл с ценой исполнения, близкой к текущей рыночной цене акции для опциона с ближайшим сроком исполнения после даты публикации результатов. Хотя такие расчеты не учитывают все нюансы, они дают достаточно точную приблизительную оценку вероятного ценового диапазона. Значимые отчетные события и ожидаемые движения на этой неделе сосредоточены на нескольких крупных компаниях. Во вторник отчеты представят UnitedHealth Group, PayPal, Starbucks, UPS, а также Visa и Spotify.
Особое внимание стоит уделить последнему, поскольку прогнозируется высокая ожидаемая волатильность около 9,8%, что свидетельствует о значительных колебаниях акции. Среда будет насыщена отчетами Robinhood Markets, Meta Platforms, Microsoft и Ford. Компания Coinbase, известная высоким уровнем волатильности, также представит свои результаты. Среди ожидаемых диапазонов колебаний наиболее заметным является CVNA с показателем около 13,7%, что говорит о потенциально сильных движениях на рынке по акции данного эмитента. Четверг ознаменуется публикациями отчетов Apple, Amazon и Mastercard, а также компании Strategy Inc и других.
Здесь стоит обратить внимание на Roblox и Cloudflare, чьи ожидаемые движения достигают двузначных процентов, что подчеркивает высокую степень неопределенности перед релизами. В пятницу акцент будет на энергетическом секторе — Chevron, Exxon Mobil и Colgate-Palmolive. Ожидаемые колебания здесь, как правило, ниже, что отражает умеренный интерес инвесторов к акциям данных компаний в этот период. Для трейдеров, работающих с опционами, понимание указанных диапазонов ожидаемых движений чрезвычайно важно. Медвежьи инвесторы могут искать возможности для продажи медвежьих колл-спредов за пределами ожидаемого диапазона, что позволяет им заработать на ограниченных ростах или нейтральных движениях акций.
В тоже время быки, проявляющие позитивные ожидания, могут использовать повышенный спрос на опционы, продавая бычьи пут-спреды или рассматривая возможность покупки голых путов при высокой толерантности к риску. Для нейтральных трейдеров оптимальным решением станут стратегии типа «железный кондор», которые позволяют получить прибыль в случае отсутствия сильных движений цены акции. При торговле вокруг публикации отчетов важно размещать уровни коротких опционных контрактов за пределами ожидаемого диапазона, что уменьшает вероятность значительных убытков. Особое внимание при торговле опционами на период отчетности следует уделять управлению рисками. Рекомендуется использовать ограниченные стратегии и не допускать, чтобы одна сделка негативно влияла на более 1-3% от объема портфеля.
Это позволит сохранить финансовую устойчивость и избежать крупных потерь при неожиданно сильных движениях цены актива. Кроме компаний, попавших в объектив внимания благодаря отчетам, существуют и другие эмитенты с высокой имплайд волатильностью, интерес к которым можно определить с помощью специализированных скринеров. Внимание к таким акциям позволяет трейдерам находить уникальные возможности для заработка на опционах при высокой неопределенности. В совокупности неделя с 28 июля по 1 августа предоставляет инвесторам и трейдерам массу значимых событий, которые способны существенно влиять на рынок опционов. Комплексный анализ предстоящих отчетов, понимание динамики имплайд волатильности и грамотно выбранные опционные стратегии помогут успешно ориентироваться в период повышенной рыночной активности.
Технологические гиганты и компании из других секторов продолжают демонстрировать значимый потенциал для изменения цен и формирования волатильности, что неизменно привлекает внимание как институциональных, так и частных инвесторов. Умение использовать эту информацию дает существенное преимущество в принятии инвестиционных решений и позволяет оптимизировать доходность при снижении возможных рисков. Заключая, стоит отметить, что следующий отчетный период является важным этапом в развитии многих эмитентов. Своевременное и грамотное использование данных о волатильности опционов, совместно с традиционным анализом отчетов и рыночных новостей, открывает перед участниками рынка широкие возможности для эффективных и безопасных инвестиций.
