Фондовый рынок США продолжает удивлять своей устойчивостью и ростом, поднимаясь до новых рекордных уровней на фоне последних экономических данных. Основные индексы, такие как S&P 500 и Nasdaq Composite, третий раз за неделю обновили свои максимумы, что отражает растущие надежды и уверенность инвесторов. Этот тренд связан с неожиданно сильным отчётом по занятости за июнь 2025 года, который превзошёл прогнозы аналитиков и заставил рынки пересмотреть свои ожидания по поводу будущей денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС). Согласно опубликованному отчёту, экономика США добавила 147 000 рабочих мест в июне, что значительно больше ожидаемых 106 000. Дополнительно уровень безработицы снизился до 4,1% — показатель, который не только превзошёл прогнозы, но и сигнализирует о продолжающейся устойчивости рынка труда.
Многие экономисты ранее предполагали, что в июне возможен некоторый спад занятости, но реальность оказалась другой. В то же время данные о повышении занятости в мае были пересмотрены в сторону увеличения, сообщая о 144 000 новых рабочих местах вместо прежних 139 000. Такой рост занятости, несмотря на ожидания замедления, сбивает с толку часть инвесторов и аналитиков, поскольку он подчеркивает смешанность сигналов, которые поступают из экономики. Частный сектор, как отмечают некоторые эксперты, демонстрирует сдержанный рост, а значительная часть новых рабочих мест приходится на государственный сектор — здравоохранение, социальное обеспечение и образование, которые составляют свыше 90% всех новых должностей. Это указывает на определённую нестабильность и расслоение на рынке труда.
Учитывая данные, трейдеры начали сворачивать свои ставки на июльское снижение процентных ставок ФРС, которое до этого момента казалось возможным. По состоянию на момент публикации, вероятность снижения ставок в июле оценивалась всего в 5%, тогда как ещё день назад она составляла 24%. ФРС теперь скорее сосредоточится на возможности проведения смягчения монетарной политики в сентябре. Эксперты из UBS Global Wealth Management подчеркивают, что, несмотря на позитивные показатели занятости, слабость в приватном секторе, снижение уровня участия в рабочей силе, а также падающий рост заработной платы указывают на ухудшение спроса на рабочую силу. Эти факторы формируют базовый сценарий снижения ставок на 100 базисных пунктов начиная с сентября.
Рост фондового рынка на фоне сильных данных по занятости часто выглядит парадоксальным, ведь хорошие экономические показатели могут уменьшить шансы снижения ставок, что обычно отрицательно влияет на рынки. Однако, на этот раз инвесторы воспринимают этот сигнал как подтверждение устойчивого, хотя и умеренного, экономического роста. Значительную поддержку рынкам оказывают лидеры технологического сектора, в частности представители «Великой семёрки» — таких как Microsoft, Nvidia, Meta и Amazon. Последние показывают впечатляющую динамику, обновляя свои рекордные значения и демонстрируя уверенность в будущих перспективах, особенно в контексте инвестиций в технологии искусственного интеллекта и цифровой трансформации. Nvidia, например, в течение дня торгов превысила рыночную капитализацию в 3,9 триллиона долларов, что приблизило компанию к рекордным показателям Apple в истории фондового рынка.
Успехи технологического сектора во многом поддерживают общий оптимизм, несмотря на существующие риски и вызовы. Пресс-служба Meta недавно сообщила о высокой производительности труда сотрудников, что также было отмечено аналитиками как важный фактор устойчивости компании на фоне растущих инвестиций в инновации. С другой стороны, некоторые известные инвесторы предупреждают о рисках, связанных с переоценкой «пузыря» в секторе ИИ, сравнивая текущую ситуацию с периодом доткомов. Тем не менее перспектива долгосрочного роста расходов на технологии в масштабах более двух триллионов долларов на ближайшие три года создаёт позитивный фундамент для дальнейшего развития рынка. На торговом фронте ситуация остаётся важным фактором для инвесторов.
Администрация США ведёт активные переговоры с рядом стран в целях предотвратить негативные последствия ввода или расширения тарифов, особенно в преддверии установленного на 9 июля срока. Недавние соглашения с Вьетнамом и смягчение ограничений на экспорт программного обеспечения для проектирования чипов в Китай свидетельствуют о вызревании дипломатических и торговых решений, которые могут способствовать стабильности глобальных цепочек поставок и поддержать производственные отрасли. В момент публикации акции компаний, связанных с разработкой чип-дизайн софта, таких как Synopsys и Cadence Design Systems, показали значительный рост на премаркете. Помимо прочего, президент США продвигает масштабный налоговый и бюджетный законопроект, который многое может изменить в экономической политике страны. Недавнее преодоление ключевого голосования в Палате представителей даёт основания ожидать окончательного утверждения в ближайшие дни.
