В конце июля 2025 года мировые фондовые рынки продемонстрировали заметные колебания, отказавшись от утреннего оптимизма и закрыв торговую сессию с понижением. Главные фондовые индексы США — S&P 500, Dow Jones Industrials и Nasdaq 100 — после ранних попыток роста ушли в минус, что стало заметным сигналом для инвесторов и аналитиков. Основными виновниками падения цен выступили несколько ключевых секторов, в частности производители полупроводников и крупные фармацевтические компании, что стало результатом сочетания корпоративных новостей и политических мер.Рынок полупроводников ощутил сильное давление после значительного падения акций ARM Holdings, чьи котировки снизились более чем на 13%. Это произошло после того, как компания отчиталась о прогнозе скорректированной прибыли на акцию (EPS) за второй квартал, который оказался хуже консенсусных ожиданий рынка.
ARM Holdings является важным игроком в индустрии чипов, поставляя архитектуры для сотен миллионов устройств по всему миру, поэтому её слабый прогноз вызвал цепную реакцию среди других производителей полупроводников и технологических компаний.Общее падение в секторе усилилось на фоне сохраняющихся страхов относительно замедления мирового спроса на микросхемы. Мировая экономика продолжает испытывать давление из-за ряда факторов, включая инфляционные тенденции и геополитическую неопределённость, что заставляет инвесторов осторожничать и сокращать позиции в высокотехнологичных активах.В фармацевтическом секторе также наблюдался значительный отток капитала. Основное давление оказали заявления бывшего президента США Дональда Трампа, который направил письма 17 крупнейшим фармкомпаниям с требованием существенно снизить цены на лекарства.
Такие политические меры традиционно вызывают у инвесторов опасения потенциальных ограничений прибыли корпораций на фармрынке и ужесточения регуляторного контроля.Комментарий по поводу этих требований подчеркнул напряжённость между государством и фармкомпаниями, что стало одним из факторов снижения котировок в секторе.Среди крупных технологических гигантов Microsoft и Meta Platforms показали отличные квартальные результаты и планы по увеличению инвестиций в искусственный интеллект, что изначально поддержало рост рынка на открытии торгов. Однако этот позитив не смог перевесить негативные новости из других ключевых секторов, и в итоге индексы закрылись ниже прежних уровней.Экономическая статистика из США, опубликованная в этот день, носила смешанный характер.
Рынок труда продолжает демонстрировать устойчивость: число первичных заявок на пособия по безработице увеличилось всего на 1000 до 218 000 заявок, что лучше прогнозируемых 224 000. Это сигнализирует о достаточно крепком положении на рынке труда и снижает опасения о сильном замедлении экономики.При этом данные по потребительским расходам разочаровали — рост за июнь составил всего 0,3% против прогноза в 0,4%, что говорит о сдержанном потребительском спросе и возможном замедлении экономической активности.Личные доходы в то же время выросли на 0,3%, превысив ожидания 0,2%, предоставляя некоторую поддержку потребительскому потенциалу на фоне широко обсуждаемой инфляции.Среди ключевых показателей инфляции индекс расходуемой личной потребительской стоимости (PCE) — излюбленный индикатор Федеральной резервной системы — вырос на 2,8% в годовом выражении, что выше прогноза 2,7%.
Это свидетельствует о сохраняющемся давлении на цены и возможности ужесточения монетарной политики для сдерживания инфляции.Затраты на рабочую силу в США во втором квартале выросли на 0,9% при ожидании роста в 0,8%, подтверждая сохранение ценового давления и проблем с затратами для бизнеса.Оптимизм вызывал индекс деловой активности в Чикаго MNI Chicago PMI, который вырос до 47,1 пунктов, достигнув четырехмесячного максимума и превзойдя прогнозные 42.0, демонстрируя оживление промышленного сектора региона.На фоне ключевых экономических и корпоративных новостей значительное внимание трейдеров и аналитиков также сосредоточилось на развитии тарифной политики США.
Президент Трамп сообщил о планах ввести тариф в размере 15% на импорт из Южной Кореи, что повлияло на торгово-экономическую обстановку в Азии и, потенциально, на мировые цепочки поставок.Кроме того, велись переговоры с Тайванем по торговым соглашениям, а также о возможности сделок с Таиландом и Камбоджей, которые недавно достигли соглашения о прекращении боевых действий. Эти события влияли на настроение инвесторов, в частности на восприятие рисков в азиатском регионе.В то же время стало известно о продлении президентом Трампом действующих тарифных ставок в отношении Мексики на 90 дней, что дает временное окно для завершения переговоров и стабилизации торговых отношений.По итогам торгов 31 июля индексы США снизились: S&P 500 упал на 0,37%, Dow Jones — на 0,74%, Nasdaq 100 — на 0,55%.
Внебиржевые фьючерсы на индекс S&P и Nasdaq стали дешевле, сигнализируя об умеренной негативной динамике на предстоящих сессиях.На фоне общей турбулентности на рынке отдельные акции демонстрировали заметные колебания. Среди лидеров роста выделялись компании, связанные с биотехнологиями и специализированными секторами, такие как Adaptive Biotechnologies и CAVA Group, которые показывали рост более 12%. Однако заметные потери понесли Elastic и Veeva Systems, снизившись на 14,67% и 9,77% соответственно.Фокус внимания инвесторов смещался в сторону компаний, активно развивающих искусственный интеллект, что отчасти компенсировало общий пессимизм.
Microsoft и Meta Platforms, продемонстрировав расширение планов капиталовложений и повышение фокуса на AI, выступили источником краткосрочного позитивного импульса в секторе высоких технологий.Валютные и сырьевые рынки также отражали умеренный настрой инвесторов. Цены на золото незначительно выросли, а индекс волатильности VIX снизился на 11%, что обычно указывает на уменьшение ожиданий резких рыночных движений в краткосрочной перспективе.Заключение торговой сессии 31 июля свидетельствует о растущей осторожности на фондовом рынке. Во многом это обусловлено сочетанием смешанных макроэкономических индикаторов, давления на ведущие технологические и фармацевтические компании, а также неопределенностью в сфере международной торговли и тарифной политики.
