В последние годы криптовалютный сектор демонстрирует значительный рост и интерес со стороны инвесторов и пользователей. Coinbase, ставшая одной из самых известных и крупных криптобирж в мире, находится в центре внимания не только энтузиастов криптовалют, но и институциональных инвесторов. Однако во втором квартале 2025 года компания столкнулась с неожиданными финансовыми вызовами, что привело к снижению стоимости её акций на фоне публикации квартального отчёта. По итогам второго квартала Coinbase объявила о доходах в размере 1.49 миллиарда долларов с скорректированной прибылью до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) в 512 миллионов долларов.
Эти показатели оказались заметно ниже прогнозов аналитиков, которые ожидали выручку около 1.56 миллиарда долларов и скорректированную EBITDA порядка 564 миллионов долларов. Такая разница вызвала беспокойство инвесторов, приведшее к падению акций примерно на 4% в поздних торгах, несмотря на стабильность цены во время основной сессии. Одним из ключевых факторов падения доходов стало снижение объёмов торгов на платформе. Компания отметила, что на уменьшение транзакционной выручки повлиял рост комиссии за торговлю парами со стейблкоинами, введённый в марте.
Этот шаг позволяет стабилизировать доходы в долгосрочной перспективе, но отрицательно сказывается на текущих торговых объёмах. Несмотря на это, Coinbase ожидает, что транзакционные доходы в июле достигли примерно 360 миллионов долларов, что должно позитивно сказаться на финансовых результатах третьего квартала. Кроме снижения торговых доходов, выручка от подписок и сервисов также продемонстрировала понижательную динамику квартал к кварталу. Она составила 656 миллионов долларов, что находится в пределах ранее заявленного общения — от 600 до 680 миллионов долларов. Тем не менее, такой спад вызывает у аналитиков осторожность и требует более пристального наблюдения за поведением клиентской базы и предложениями компании.
При этом Coinbase активно работает над укреплением и расширением своего бизнеса. Компания осуществляет стратегические приобретения и заключает партнерства с крупными игроками финансового рынка. В мае 2025 года Coinbase приобрела Deribit — криптоопционный обмен, что позволило расширить ассортимент доступных продуктов и привлечь более серьезных трейдеров. В начале июля компания также приобрела Liquifi, специализирующуюся на управлении токенами, что свидетельствует о стремлении Coinbase вводить инновационные решения. Партнерские соглашения также играют важную роль в стратегии роста.
В июне Coinbase и American Express объявили о совместном запуске кредитной карты с наградами в биткоинах, что представляет собой значимый шаг в интеграции криптовалют в повседневную финансовую жизнь пользователей. Кроме того, недавно была заключена сделка с JPMorgan Chase, направленная на упрощение связи банковских счетов клиентов с криптобиржей. Такие инициативы повышают удобство сервиса и расширяют аудиторию. Несмотря на негативную реакцию рынка на квартальный отчёт, акции Coinbase всё равно выросли почти на 50% с начала года. Это объясняется общим позитивным настроем к криптовалютным активам и ожиданиями долгосрочного роста компании как одного из ключевых игроков рынка.
Инвесторы обращают внимание на потенциал новых продуктов, расширение партнерской сети и укрепление финансовых показателей в следующем квартале. Кроме внутренней деятельности, Coinbase не забывает о важности адаптации к изменяющимся условиям регулирования и рыночным тенденциям. Переход к более зрелым финансовым инструментам, повышение прозрачности бизнеса и усилия по обеспечению безопасности клиентов помогают компании укреплять репутацию и доверие среди пользователей и регуляторов. Несмотря на слабые результаты второго квартала, эксперты подчёркивают, что криптовалютный рынок остаётся высоко волатильным и подверженным влиянию макроэкономических факторов, таких как колебания цены ведущих криптовалют, изменения в законодательстве и международные события. Успех Coinbase во многом зависит от того, насколько быстро она сможет адаптироваться к этим вызовам и использовать преимущества инноваций.
