В 2025 году государственный долг Соединённых Штатов Америки достиг поистине исторической отметки – $36,6 триллиона. Этот резкий скачок, обусловленный утверждением новой масштабной бюджетной инициативы, вызвал волну обсуждений о будущем экономической стабильности страны и действиях инвесторов на финансовых рынках. Особое внимание уделяется влиянию этих факторов на курс крупнейшей в мире криптовалюты — Биткоина, который продолжает демонстрировать серьёзные колебания на фоне меняющейся макроэкономической среды. Множество аналитиков задаются вопросом: сможет ли цена Биткоина откатиться до $95 тысяч на фоне растущего долга и признаков надвигающейся рецессии, или же потенциал для нового рыночного ралли останется неизменным? Численное значение долга США продолжает расти, и рекорд в $36,6 трлн теперь составляет неотъемлемую часть экономической картины страны. Одним из ключевых факторов, способствующих этому росту, стало одобрение со стороны президента страны масштабного бюджетного законопроекта, который повысил потолок госдолга на $5 триллионов.
Эта мера была направлена на предотвращение технического дефолта и обеспечение финансирования государственных программ, однако вместе с тем усилила обеспокоенность в отношении устойчивости финансовой системы и долгосрочных последствий для экономического роста. В связи с этим внимание инвесторов и финансовых аналитиков обращено к фундаментальным индикаторам, в том числе к рынку жилья, который традиционно служит барометром экономического здоровья. Специалисты подчеркивают, что запасы новых односемейных домов приблизились к отметке, эквивалентной десяти месяцам предложения, что является показателем, обычно наблюдаемым либо непосредственно перед началом, либо во время рецессии. Такое накопление жилищного предложения связано с не только с высокими процентными ставками, но и с заметным снижением покупательского спроса — явлением, которое эксперты называют «испарением» спроса. В совокупности эти факторы сигнализируют о возможной замедляющейся активности в экономике, что, в свою очередь, способно оказать негативное давление на рискованные активы, включая криптовалюты.
Исторически во времена неопределенности и экономических спадов инвесторы склонны переключать внимание с активов с высокой волатильностью на более стабильные и ликвидные варианты, такие как наличные средства и краткосрочные облигации. В криптопространстве это часто приводит к коррекциям и снижению цен, несмотря на долгосрочный потенциал технологии. Интересно отметить мнение Джэка Маллера, сооснователя и генерального директора компании Strike, занимающейся инфраструктурой для Биткоина. По его словам, учитывая невозможность дефолта по госдолгу, единственным выходом для казначейства США останется расширение денежной базы, которое фактически приравнивается к печатанию денег. Такая политика неизбежно ведёт к обесцениванию национальной валюты и создает предпосылки для роста подобных активов, как Биткоин, воспринятых многими инвесторами как средство защиты от инфляции и валютной девальвации.
Однако наряду с пессимистическими ожиданиями есть и оптимистичные сценарии. Быстрая реакция рынка, выраженная в прорыве Биткоина выше отметки $112 тысяч, в значительной степени связывается с ожиданиями возможного изменения монетарной политики Федеральной резервной системы США. Спекуляции усилились в связи с информацией о том, что нынешний председатель ФРС Джером Пауэлл может быть заменён потенциально более мягким регулятором, что сулит снижение процентных ставок и стимулирование экономики. Подобные ожидания способны поддержать активы с высоким уровнем риска и привлечь институциональных инвесторов, что видно по увеличению чистых inflows в биржевые фонды на основе Биткоина и росту интереса к криптовалютам на фоне общемировых экономических сдвигов. Важным наблюдением стала высокая корреляция между Биткоином и фондовым индексом S&P 500, которая сейчас достигает порядка 68%.
Это свидетельствует о том, что динамика крипторынка во многом определяется тенденциями на традиционных финансовых площадках. При этом продолжающиеся торговые конфликты и введение импортных тарифов лишь увеличивают неопределённость. Особенно уязвимым сектором остаются технологии, где крупные игроки, такие как Nvidia, испытывают растящее давление из-за зависимости от международной торговли. Последствия этих факторов для рынка акций остаются непредсказуемыми, и ухудшение ситуации может подтолкнуть инвесторов к периоду риск-аверсии, что негативно отразится на курсах криптовалют. Таким образом, судьба Биткоина в ближайшие месяцы тесно связана с политикой Федеральной резервной системы и экономической конъюнктурой.
