В последние годы стабильно растущий интерес к криптовалютам и, в частности, к стейблкоинам вызывает активные дискуссии вокруг их воздействия на традиционную банковскую систему. Одной из самых популярных тем споров стала теория о том, что стейблкоины якобы "съедают" банковские депозиты, что может угрожать стабильности финансовых учреждений США. Однако недавно ведущая криптовалютная платформа Coinbase выступила с решительным опровержением этих утверждений, назвав идею об оттоке депозитов в связи со стейблкоинами мифом. В своём блоге и аналитических материалах компания подчеркнула, что современные данные и исследования свидетельствуют об обратном - стейблкоины не только не сокращают внутренние банковские вклады, но и способствуют укреплению мировой роли доллара. Причины опасений и распространённые мифы о стейблкоинах связаны с тем, что многие рассматривают их как замену традиционным банковским счетам.
Тем не менее Coinbase акцентирует внимание на том, что стейблкоины не являются инструментом для хранения сбережений, а выступают преимущественно в роли платежных средств. Покупка стейблкоинов чаще связана с операциями по международным переводам и оплатам, где они обеспечивают более быстрый и экономичный механизм по сравнению с классическими банковскими транзакциями. В результате эти активы зачастую используются для проведения расчетов с зарубежными поставщиками и клиентами, что не приводит к перераспределению сбережений внутри банковской системы США. Более того, согласно анализу Coinbase, практически весь стабильный спрос на такие цифровые монеты принадлежит международному рынку. В своей аналитической работе компания сослалась на данные Международного валютного фонда, указывающие, что около половины всех транзакций со стейблкоинами - свыше одного триллиона долларов из двух триллионов общего объёма операций в 2024 году - приходятся на регионы с менее развитой финансовой инфраструктурой, такие как Азия, Латинская Америка и Африка.
Для этих регионов стабильные цифровые валюты, привязанные к доллару, становятся удобным и доступным способом проводить платежи и хранить ценности, особенно в условиях нестабильных национальных валют. Такое использование стейблкоинов не снижает депозиты американских банков, а, наоборот, способствует широкому распространению доллара и укрепляет его влияние в мире. Стоит отметить и финансовый аспект, связанный с конкурентным давлением со стороны цифровых валют на традиционные банковские продукты. Coinbase отмечает, что стейблкоины выступают альтернативой для операций, связанных с затратами банков на обработку платежей, например, таких как высокие комиссии с транзакций по картам. В данном контексте стабильные монеты не угрожают кредитованию или устойчивости банков, а скорее служат стимулом к совершенствованию банковских сервисов и ценовых моделей.
Примером синергии между криптоиндустрией и банковским сектором стало принятие в США закона GENIUS Act, целью которого является создание чётких и стимулирующих условий для развития национального рынка стейблкоинов. После внедрения данного закона Coinbase отметила позитивную корреляцию между ценными бумагами банков и криптовалютных компаний, таких как Coinbase и Circle. Это свидетельствует о том, что стейблкоины и банковская система могут не только сосуществовать, но и выгодно дополнять друг друга в рамках экономической экосистемы. Сторонники банкиров нередко призывают к ужесточению регулирования цифровых валют, опасаясь, что стабильные монеты позволяют обходить банковские нормы и даже создавать скрытую доходность через криптовалютные площадки и аффилированные компании. Coinbase и другие представители индустрии криптовалют настоятельно рекомендуют законодателям не ограничивать инновации, указывая на важность баланса между контролем и стимулированием новых форм финансовых услуг.
В то же время критики банковской отрасли, подобно эксперту Bitwise Мэтту Хогану, разъясняют, что проблема оттока депозитов скорее находится внутри банковской системы из-за низкой доходности для вкладчиков и необходимости обновления продуктового предложения, чем в действиях стейблкоинов. Таким образом, глубокий анализ и позиция Coinbase помогут лучше понять роль стейблкоинов в современной финансовой экосистеме. Во-первых, стабильные монеты несут преимущественно транзакционную функцию, которая международно дополняет банковские услуги. Во-вторых, масштаб их использования за пределами США способствует укреплению глобальной значимости доллара, не нанося ущерба внутренним депозитам. В-третьих, инновации, представленные стейблкоинами, способны стимулировать модернизацию и развитие традиционного банковского сектора, создавая синергию между ключевыми участниками рынка.
На фоне продолжающейся цифровой трансформации финансов важно рассматривать стейблкоины не как угрозу, а как один из инструментов, способствующих повышению эффективности глобальных платежей и расширению финансовой доступности. Открытый диалог между регуляторами, банками и криптокомпаниями будет залогом успешного и устойчивого развития финансовой экосистемы в будущем. .
