В последние годы криптовалюты прочно вошли в мировую финансовую систему, став привлекательным активом для многих инвесторов. Одной из значимых вех на пути интеграции цифровых валют в традиционные финансовые рынки стали появляющиеся биржевые фонды (ETF), которые служат удобным инструментом для получения непрямого доступа к криптоактивам. Недавно компания Bitwise, один из признанных мировых управителей цифровыми активами, подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявку на регистрацию ETF на основе своего уже существующего 10 Crypto Index Fund. Это событие может стать важным этапом в развитии криптовалютного рынка и значительно расширить возможности для институциональных и розничных инвесторов в США и за их пределами. Bitwise 10 Crypto Index Fund был запущен в ноябре 2017 года и с тех пор зарекомендовал себя как один из наиболее сбалансированных и надежных криптовалютных индексных фондов.
Главным достоинством фонда является его диверсифицированный портфель, состоящий из десяти ведущих криптовалют, что снижает риски, связанные с колебаниями цен на отдельные активы. В частности, крупнейшими позициями фонда традиционно выступают Bitcoin и Ether — две самые капитализированные и проверенные временем монеты. Согласно последнему отчету, доля Bitcoin в фонде составляет примерно 75.14%, а Ether занимает около 16.42%.
Остальная часть фонда распределена между такими криптовалютами как Solana, Ripple (XRP), Avalanche (AVAX), Chainlink (LINK), Cardano (ADA), Bitcoin Cash (BCH), Uniswap (UNI) и Polkadot (DOT). Такой состав портфеля призван поддерживать баланс между стабильностью ведущих активов и потенциалом роста инновационных проектов. Новое предложение от Bitwise предполагает выпуск биржевого фонда (ETF), который позволит инвесторам приобретать ценные бумаги, обеспеченные активами из 10 Crypto Index Fund. При этом компания подчеркнула, что ETF будет давать косвенный доступ к криптовалютам, так как физическое хранение и безопасность цифровых активов возьмут на себя специализированные хранители. В роли хранителя криптокомпонентов заявлена Coinbase Custody, один из ведущих в индустрии сервисов по надежному хранению цифровых активов.
Для управления денежными средствами и административных функций к проекту привлечен Bank of New York Mellon — признанный и уважаемый мировой банк с многолетним опытом работы на фондовых рынках. Концепция ETF от Bitwise направлена на обеспечение надежности и прозрачности для инвесторов. Все криптоактивы в составе фонда будут тщательно отслеживаться, а управляющие обязуются не выходить за рамки портфеля, основываясь исключительно на включенных в индекс криптовалютах. Эти меры направлены на минимизацию рисков и повышение доверия как со стороны регулятора, так и со стороны конечных пользователей. Подача заявления в SEC — это важный, но не обязательный успех на пути к листингу ETF.
Регулятор тщательно рассматривает каждую заявку, оценивая соответствие продукта регуляторным требованиям и риски для инвесторов. На данный момент SEC не установила точных сроков для оценки и принятия решения по заявке Bitwise, однако факт подачи свидетельствует о продолжающемся интересе компании к выходу на рынок США с легально признанным продуктом. Долгое время SEC отказывалась одобрять подобные продукты из-за опасений относительно манипуляций на криптовалютных рынках и недостаточной прозрачности ценообразования. Однако наблюдается заметный сдвиг в позиции регулятора: в начале 2024 года были одобрены первые спотовые ETF на Bitcoin и Ether, что положительно сказалось на восприятии криптоинвестиций в среде профессиональных участников рынка. Bitwise Asset Management, компания с управляемыми активами на сумму более 11 миллиардов долларов, является одним из пионеров в области создания продуктов, сочетающих инновации и стандарты традиционного финансового мира.
Помимо заявки на 10 Crypto Index Fund ETF, Bitwise недавно провела ребрендинг своего европейского XRP ETP, а также подала заявки на листинг фондов, ориентированных на спотовые активы Solana и непосредственно Bitcoin и Ether. Эти шаги подчеркивают амбиции компании занять ключевую позицию в сфере криптоинвестиций и расширить спектр доступных продуктов для разных категорий клиентов. Интерес к криптофондам со стороны институциональных инвесторов и регулирующих органов во многом связан с изменениями в политической и экономической среде в США. В последние годы наблюдается движение в сторону более открытого и конструктивного подхода к цифровым активам. Эксперты отмечают рост числа законодателей и представителей государственной власти, поддерживающих развитие криптоиндустрии, что отражается в появлении более благоприятных условий для легализации и распространения инновационных финансовых инструментов.
Ключевым конкурентным преимуществом Bitwise 10 Crypto Index Fund ETF может стать сочетание проверенного временем состава активов и высокого уровня регуляторного соответствия. Наличие надежных партнёров, таких как Coinbase Custody и Bank of New York Mellon, добавляет уверенности инвесторам в целостность и безопасность продукта. Данный ETF потенциально сможет привлечь как опытных криптоэнтузиастов, так и новичков, стремящихся войти в криптовалютный рынок через более традиционные и регулируемые финансовые инструменты. Тем не менее, перед фондом и регуляторами остаются определенные вызовы. Волатильность криптовалют, возможные изменения в законодательной базе, а также внешние факторы, такие как глобальная экономическая нестабильность, способны влиять на динамику рынка и восприятие подобных продуктов.
Для того чтобы ETF стал популярным и безопасным решением, Bitwise предстоит обеспечить не только техническую и административную устойчивость, но и активную работу по информированию инвесторов и взаимодействию с регуляторами. Таким образом, инициатива Bitwise по созданию и размещению 10 Crypto Index Fund ETF является важным шагом на пути интеграции цифровых активов в мировую финансовую систему. Она открывает новые возможности для участия в криптовалютном рынке через безопасные и удобные инструменты, отвечает ожиданиям современного инвестора и соответствует тенденциям регуляторной политики. Дальнейшее развитие и успешное внедрение такого фонда может стать примером для других управляющих компаний и способствовать формированию зрелого, прозрачного и устойчивого криптовалютного сектора в США и мире.
