В последнее время рынок криптовалют находится под пристальным вниманием инвесторов, особенно на фоне растущего интереса к инвестиционным инструментам, связанным с Эфириумом (ETH). Потоки денежных средств в ETF на базе Эфира фиксируют внушительный рост, что, на первый взгляд, может указывать на повышение доверия к цифровому активу. Однако данные фьючерсных контрактов демонстрируют, что многие участники рынка продолжают действовать с осторожностью, не ожидая скорого прорыва цены к прежним максимумам. Такое расхождение сигналов заставляет внимательнее рассмотреть текущую ситуацию и понять, что происходит с настроениями трейдеров и инвесторов в отношении ETH.На фоне умеренного снижения цены Эфира на 4% и общего роста крипторынка на 1% за последнюю неделю возникает вопрос о реальном потенциале краткосрочного роста.
Несмотря на накопленные в ETF фондах $322 миллиона в течение двух недель после отторжения уровня $2800, при этом цена ETH не смогла закрепиться выше этой отметки. Такой разрыв указывает на существующий скептицизм и повышенную осторожность среди трейдеров. Потоки средств в ETF могут отражать ожидания институциональных инвесторов, которые рассчитывают на улучшение условий работы с продуктами в будущем — например, на возможность «in-kind» операций по созданию и выкупу долей или на интеграцию стейкинга непосредственно в инфраструктуру ETF, что дополнительно повысит их привлекательность и функционал.Регулятор США, SEC, внимательно рассматривает заявки, направленные на усовершенствование данных финансовых продуктов, с промежуточным сроком решения в конце августа. Это создает определенный фундамент для оптимизма с точки зрения долгосрочных перспектив ETH, однако короткосрочные данные по рынку деривативов не столь убедительны.
Признаки снижения спроса на кредиты для покупки ETH с кредитным плечом сигнализируют о том, что большинство инвесторов не готовы идти на высокие риски текущих ценовых уровней. В частности, отрицательный показатель годовой ставки финансирования по постоянным фьючерсам — около минус 2% — говорит об общей слабости покупательских настроений и предпочтении удерживаться от агрессивных ставок.В некоторой степени снижение интереса к использованию кредитного плеча можно объяснить и приближением запуска ETF на другие альткоины, такие как Solana, Litecoin, Polkadot и XRP. Эксперты Bloomberg дают высокую вероятность одобрения этих продуктов регуляторами в 2025 году, что может перераспределить внимание инвесторов и средства в сторону других токенов с потенциалом роста. В таких условиях ETH сталкивается с конкуренцией, которая может дополнительно сдерживать его бычий импульс.
Еще одним важным индикатором является так называемый дельта скию опционов, который отражает отношение спроса на защитные пут-опционы относительно колл-опционов. В идеале для свидетельства тревоги трейдеров этот показатель выходит за рамки положительных значений выше 5%. В настоящее время дельта скию остается в нейтральном диапазоне от -5% до 5%, а это значит, что нет признаков массовой покупки страховки от падения цены со стороны крупных держателей и маркетмейкеров. Вместе с тем наблюдается постепенное повышение этих показателей по сравнению с недавним прошлым — ситуация улучшается, однако пока не свидетельствует об уменьшении осторожности среди профессиональных игроков.Важно отметить, что основным конкурентным преимуществом Эфириума многие эксперты и участники рынка считают его уникальную архитектуру с модульной системой «Layer-2», обеспечивающую повышенную масштабируемость и функциональность.
Именно это дает надежды на способность ETH привлечь значительные институциональные и традиционные финансовые потоки. Кроме того, надежность и глубина ликвидности ETH остаются привлекательными для крупных инвесторов, что способствует укреплению позиций сети на рынке.Однако несмотря на сильные стороны, цена ETH по-прежнему находится примерно на 50% ниже исторического максимума, что говорит о том, что преобладающие настроения остаются сдержанными. Инвесторы и трейдеры, вероятно, ждут более определенных сигналов со стороны регуляторов и фундаментальных изменений в технологиях и продуктах, связанных с Эфириумом, прежде чем переходить к активному наращиванию позиций.Таким образом, несмотря на впечатляющие объемы привлеченных средств в ETF, текущие данные фьючерсных рынков демонстрируют, что большинство участников сохраняют осторожность, осознавая возможные риски и неопределенность ближайших перспектив.
Вместе с тем долгосрочные позитивные ожидания, базирующиеся на технологических преимуществах и потенциальных институциональных инвестициях, создают потенциал для постепенного восстановления и дальнейшего роста стоимости Эфира.Понимание настроений участников рынка и анализ комплексных данных — ключ к успешному инвестированию в условиях переменчивости крипторынка. Внимательное слежение за развитием ситуации с ETF, реакцией регуляторов и поведением фьючерсов позволит выявлять моменты для входа и выхода, минимизируя потери и максимально используя возможности роста цифровых активов на базе Эфириума.
