Заголовок: Визуализация: Развивающиеся рынки менее рискованны, чем вы думаете Развивающиеся рынки часто воспринимаются как одна из самых рискованных сектора мировой экономики. Инвесторы, связанные со страхом и предвзятостью, порой упускают из виду факты, которые доказывают обратное. Согласно недавнему анализу, проведенному специалистами инвестиционного института Ninety One, можно сделать вывод о том, что развивающиеся рынки менее волатильны, чем американские рынки, особенно в условиях глобальной экономической нестабильности. В течение последнего десятилетия наблюдалось увеличение нестабильности на рынках США, особенно из-за доминирования так называемых гигантских технологических компаний. Эта волатильность оказалась гораздо выше, чем у развивающихся рынков, даже в условиях локальной валюты.
Примеры это подтверждают: многие инвесторы должны пересмотреть свои прежние убеждения о высоком риске развивающихся стран. Одним из основных аргументов в пользу положительного восприятия развивающихся рынков является их снижение беты по отношению к разве الذатым рынкам вне кризисов. Это означает, что странам с развивающейся экономикой требуется меньше колебаний, чтобы оказать влияние на их фондовые рынки. Более того, по мнению инвесторов, такие страны имеют меньшую вероятность колебаний по сравнению с высокоразвитыми рынками, что делает их более привлекательными для инвестиций. Важную роль в таком изменении восприятия играет экономическая политика, проводимая в крупных развивающихся странах, таких как Бразилия, Индия и Южная Корея.
Эти страны внедрили ряд реформ после финансовых кризисов 1990-х годов. В результате этого их экономики стали более устойчивыми, а структуры управления – более прозрачными. Эти изменения сближают развивающиеся рынки с высокоразвитыми странами по уровню управления и экономическим показателям. Недавние исследования подчеркивают, что значительные достижения были достигнуты в корпоративной и макроэкономической сферах. Например, можно отметить улучшение корпоративного управления, что способствовало росту компаний из развивающихся стран, которые стали конкурентоспособными на мировой арене.
Эти компании начинают занимать лидирующие позиции в своих отраслях, что еще больше укрепляет доверие к развивающимся рынкам. Хотя развивающиеся рынки действительно имеют репутацию, связанную с корпоративными скандалами, они не являются исключением в этом плане. Скандалы и нестабильности могут происходить в любой стране, и инвесторам следует учитывать этот фактор, прежде чем делать выводы. На фоне увеличения волатильности на высокоразвитыми рынках, текущее состояние рынка акций США лишь подчеркивает эту проблему. Статистика показывает, что гигантские технологические компании - такие как Apple, Amazon и Facebook - составляют 32% волатильности индекса S&P 500.
Это значит, что различные негативные новости могут значительно повлиять на фондовые цены, увеличивая риск для инвесторов. Другие макроэкономические факторы также способствуют волатильности на развитых рынках. По мнению экономистов, мир уже не может полагаться на щедрость центральных банков, готовых понижать ставки или вводить льготные меры, чтобы поддержать рынок в трудные времена. Развивающиеся рынки, в отличие от высокоразвитыми, имеют возможность предложить приток капитала и инвестиции, что снижает их общую волатильность. Однако несмотря на свою меньшую волатильность, развивающиеся рынки столкнулись с более крупными падениями.
При этом, статистика свидетельствует о том, что в течение последнего десятилетия акции США находились в отрицательной зоне по годовому доходу примерно 5% времени, в то время как для развивающихся рынков это число составляет 38%, а для Великобритании - 25%. Кроме того, по ожидаемым сценариям, в моменты значительных рыночных сбоев, развивающиеся рынки могут демонстрировать уязвимость к резким распродажам. Это возможность не должна затмевать реальные преимущества диверсификации, которые могут предложить развивающиеся рынки в условиях нормального рынка. Одним из наиболее весомых факторов, оказывающих влияние на восприятие новых рынков, является валютный риск. Этот риск значительно влияет на то, как разные инвесторы смотрят на волатильность и доходность своих вложений.
Например, для инвесторов в фунтах стерлингов развивающиеся рынки могут быть более волатильными, чем технологии, представленные на высокоразвитыми рынками. Однако для антюрный инвестора ситуация совершенно иная. Следует также отметить, что нестабильность не всегда является плохим знаком, если инвесторы щедро компенсируются за принятые риски. Это правило особенно актуально в условиях, когда на рынке акции поднимаются благодаря позитивным новостям, связанным с искусственным интеллектом и технологическими инновациями. Несмотря на то, что за последнее десятилетие развивающиеся рынки в целом демонстрировали меньшую доходность по сравнению с другими регионами, важные факторы, влияющие на такую ситуацию, находятся на уровне конкретных стран, таких как проблемы в китайском секторе недвижимости и вмешательство в технологические компании со стороны правительства.
Однако, по мнению аналитиков, такие сложности могут быть преодолимы. В будущем ожидается, что развивающиеся рынки могут начать привлекать внимание инвесторов, особенно с учетом заявлений Федеральной резервной системы о возможности снижения процентных ставок. Когда индекс доллара США достигает своего пика, через шесть-двенадцать месяцев последующие падения акций развивающихся стран могут вырасти на 30–50%. Таким образом, инвесторы имеют вероятность получить значительную доходность. В заключение, развивающиеся рынки явно заслуживают внимания.
Хотя некоторые факторы создают определенные риски, многие из них были преувеличены. От инвесторов требуется переосмысление своих представлений и открытие новых горизонтов в мире финансовых возможностей.
