В последние недели цена биткоина демонстрирует устойчивость в пределах ограниченного ценового диапазона, находясь около ключевой поддержки на уровне приблизительно 104 000 долларов. Несмотря на некоторое колебание и частые всплески волатильности, рынок пока не демонстрирует существенного импульса для уверенного прорыва наверх. Такой сценарий обусловлен несколькими фундаментальными и техническими факторами, которые совместно формируют текущее состояние криптовалютного рынка. Во-первых, аналитики отмечают, что биткоин торгуется внутри нисходящего ценового канала, что говорит о слабости покупательского давления. Ончейн-метрики, такие как активность пользователей сети и показатели прибыльности майнинга, постепенно снижаются.
Это указывает на то, что многие инвесторы вынуждены переходить в режим ожидания, собирая внутреннюю ликвидность и не проявляя высокой активности. Снижение открытого интереса в сегменте биткоин-фьючерсов на 7% демонстрирует очистку избыточного кредитного плеча и возможный новый этап консолидации. Такие явления придают рынку выраженный характер паузы перед следующим серьезным движением. Во-вторых, макроэкономическая ситуация оказывает значительное влияние на динамику криптовалюты. Рост ключевых инфляционных показателей, в том числе основного индекса Core PCE, достигающего 2,7%, сводит на нет ожидания рынка снижения процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы.
Учитывая превалирующие инфляционные риски и сохраняющееся давление на финансовые рынки, ФРС предпочитает удерживать текущую монетарную политику без смягчения. Это негативно сказывается на рисковых активах, к которым относится биткоин, и сдерживает участников рынка от активных покупок. Также последний период характеризовался заметной волатильностью: резкие колебания цен в выходные и на старте недели спровоцировали массовые ликвидации в деривативных позициях. По данным аналитической платформы Glassnode, за сутки было ликвидировано около 28,6 миллиона долларов длинных позиций и 25,2 миллиона долларов коротких, что демонстрирует редкое и сильное перемешивание рынка. Такая ситуация показала уязвимость трейдеров с кредитным плечом и подчеркивала быстро меняющиеся настроения.
С технической точки зрения, важное внимание уделяется зоне между 103 400 и 104 600 долларами, которая формируется как область внутренней ликвидности и поддерживается 200-дневной экспоненциальной скользящей средней. Эта комбинация технических инструментов повышает вероятность отскока цены в краткосрочной перспективе. Тем не менее до тех пор, пока не появится устойчивый импульс и не возобновится активность пользователей, цена биткоина, вероятнее всего, останется в режиме консолидации. Помимо этих факторов, стоит отметить уменьшение общего объема переводов биткоина в третьем квартале, а также незначительный рост спотового объема торгов, которые указывают на отсутствие спекулятивного энтузиазма. Это подтверждает нейтральный настрой большинства владельцев актива и ожидание ясных сигналов для следующего скачка.
Долгосрочные держатели и институциональные инвесторы продолжают увеличивать свои позиции, накапливая значительные объемы биткоинов ежемесячно. Это говорит о внутренней уверенности в перспективах актива, однако, исходя из текущей рыночной конъюнктуры, для начала нового ралли необходимо существенное оживление спроса со стороны широкого круга участников. Таким образом, будущее движение цены биткоина будет во многом зависеть от сочетания макроэкономических условий, развития ончейн-фундаментала и технических уровней. Пока инфляционные данные не позволят Федеральной резервной системе смягчить политику, а активность участников не увеличится, можно ожидать продолжения бокового тренда с периодической волатильностью. Тем не менее область поддержки вблизи 104 000 долларов и технические индикаторы создают потенциал для отскока и возможно возобновления роста, если появится достаточный спрос.
Инвесторам рекомендуется внимательно отслеживать макроэкономические данные, динамику ключевых технических уровней и показатели ончейн-аналитики, чтобы своевременно реагировать на изменения ситуации. Ожидание устойчивых признаков возобновления покупательского интереса может помочь избежать риска преждевременных позиций и лучше подготовиться к следующим значительным движениям рынка биткоина.
