Bitdeer Technologies Group, ведущая компания в области майнинга биткоина с базированием в Сингапуре, недавно объявила о привлечении капитала в размере 330 миллионов долларов США посредством выпуска старших конвертируемых облигаций. Эта значительная сумма предназначена для реализации нескольких стратегических инициатив, таких как расширение дата-центров и дальнейшая разработка интегральных схем специального назначения (ASIC) для майнинга. Данные меры свидетельствуют о планах компании укрепить свои позиции в условиях растущей конкуренции и сложной макроэкономической обстановки. Компания сталкивается с определёнными вызовами: её выручка за первый квартал 2025 года упала на 41% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а операционный убыток составил 3,2 миллиона долларов. Несмотря на это, Bitdeer смогла показать значительный чистый доход, превысивший 400 миллионов долларов, что обусловлено, в том числе, выгодными операциями с варрантами и конвертируемыми облигациями, выпущенными партнёром Tether.
Такая финансовая стратегия помогает компании поддерживать капитал и развивать инфраструктуру, необходимую для эффективного майнинга в эру цифровых валют. Выбор формы финансирования в виде старших конвертируемых облигаций представляет собой баланс между долговым и долевым капиталом. Эти облигации позволяют инвесторам в дальнейшем преобразовать долг в акции компании, что снижает риски и стимулирует долгосрочные инвестиции. Более того, статус старших облигаций даёт право преимущественного возврата средств перед другими кредиторами, повышая привлекательность инструмента для инвесторов в условиях нестабильности рынка. Часть привлечённых средств — около 130 миллионов долларов — планируется направить на транзакции с опционами без цены исполнения (zero-strike call option), что особенно интересно с точки зрения инноваций в структуре капитала и управления рисками.
Ещё 36 миллионов будут использованы для погашения связанных с конвертированием долговых обязательств, что позволит оптимизировать долговую нагрузку. Остальная часть средств пойдёт на развитие производственных мощностей и расширение географии присутствия, преимущественно в Соединённых Штатах, где компания стремится снизить риски, связанные с международной торговой неопределённостью и геополитическими факторами. Усиление операций Bitdeer в США не случайно. Растущие торговые барьеры и напряжённость между странами создают неопределённость для бизнеса, и диверсификация активов на американском рынке становится важной стратегической задачей для технологических игроков в криптоиндустрии. Кроме того, регион обладает благоприятной средой для майнинговой деятельности, включая доступ к дешёвой и устойчивой энергии, что критично для повышения рентабельности.
С учётом последних событий на рынке акций, стоит отметить, что акции Bitdeer упали на 7,2% в день анонса выпуска облигаций и снизились на 45,7% с начала года. Такая волатильность отражает общее состояние крипторынков и неопределённость инвесторов, однако капиталовложения такого масштаба могут позитивно повлиять на среднесрочное восстановление компании. На фоне данной инициативы Bitdeer торговая индустрия активно наблюдает за тенденциями в области финансирования майнинговых компаний. В первой половине 2025 года несколько конкурентов также привлекли крупные суммы: Riot Platforms увеличила кредитную линию до 200 миллионов долларов в партнёрстве с Coinbase, Auradine завершила раунд финансирования класса C на сумму 153 миллиона, а CleanSpark получила кредитную площадку на 200 миллионов от Coinbase Prime. Это подчёркивает высокую конкуренцию в секторе, где для поддержания позиции необходимы постоянные инвестиции в технологии и инфраструктуру.
Рост общей вычислительной мощности сети Биткоина, известной как хешрейт, продолжает стимулироваться повышением интереса институциональных инвесторов и увеличением цены цифровых активов. Майнеры, обеспечивающие безопасность сети и подтверждающие транзакции, вынуждены вкладывать средства в более эффективное оборудование и расширять свои вычислительные мощности. Данная динамика требует значительного капитала и продвигает компании к поиску новых способов финансирования, таких как выпущенные Bitdeer конвертируемые облигации. Несмотря на экологические вызовы, связанные с высоким энергопотреблением майнинга, отрасль старается внедрять более чистые и энергоэффективные решения. В то же время, растущие потребности в вычислительной мощности открывают возможности для инноваций, включая разработку специализированных ASIC-устройств с низким энергопотреблением и высокой производительностью.
Bitdeer, обладая значительным опытом и активной позицией на рынке, стремится не только расширить свои физические мощности, но и укрепить технологический фундамент, что позволит компании оставаться конкурентоспособной и устойчивой к внешним экономическим вызовам. Привлечение капитала на таких условиях свидетельствует о доверии инвесторов к долгосрочной стратегии и потенциалу роста компании. Для рынка криптовалют в целом действия Bitdeer и других крупных игроков означают продолжение фазы зрелости и институционализации майнингового сектора. Растущие вложения в инфраструктуру и технологии позволяют повысить безопасность и устойчивость блокчейн-систем, что благоприятно сказывается на всей экосистеме цифровых активов. В целом движение Bitdeer к выпуску конвертируемых облигаций – это не просто попытка привлечь дополнительный капитал, но и важный стратегический шаг для перестройки бизнес-модели, повышения эффективности и адаптации к меняющимся рыночным условиям.
Компания демонстрирует готовность к инновациям и росту несмотря на текущие трудности, что делает её интересным объектом для инвесторов и участников криптоиндустрии. Следующие месяцы будут показателем того, насколько успешно Bitdeer сможет использовать привлечённые средства, укрепить свои позиции и выстроить эффективное развитие в условиях быстро меняющегося глобального рынка майнинга биткоина и цифровых активов в целом.
