Июнь 2025 года стал непростым периодом для акций компании AppLovin, специализирующейся на технологиях в области мобильной рекламы и разработке софта. Несмотря на то, что компания продолжает оставаться на рынке с множеством перспектив роста, ее ценные бумаги испытали внезапное и заметное снижение, которое вызвало тревогу у инвесторов и участников рынка. В этой статье подробно рассмотрим основные причины падения акций AppLovin в июне, влияние на компанию и возможные последствия для ее дальнейшего развития. Одним из ключевых факторов, повлиявших на падение акций AppLovin, стала неудача компании в попадании в престижный индекс S&P 500. Каждый квартал операторы этих индексов проводят процедуру рибалансировки, при которой акции компаний, которые соответствуют определенным критериям, включаются в состав индекса, а менее успешные выводятся из него.
В начале июня среди аналитических кругов активно обсуждалась возможность того, что AppLovin может войти в индекс S&P 500, что традиционно рассматривается как знак доверия и надежности компании, а также способствует росту стоимости ее акций за счет повышенного спроса со стороны институциональных инвесторов. Однако в итоге оператор индекса решил не проводить изменений в текущем составе S&P 500, что стало ударом по ожиданиям рынка. Хотя подобное решение может показаться незначительным — ведь оно не означает ухудшение самих бизнес-показателей компании — для инвесторов это оказалось фактором, спровоцировавшим переоценку перспектив роста AppLovin. В конечном итоге, отсутствие желаемого «грейда» в индекс вызвало определенный разочарование и последовавшее снижение цен на акции. Однако главным негативным драйвером июня стала публикация от шорт-селлерской фирмы Culper Research.
Этот независимый исследовательский коллектив посвятил AppLovin детальную и критическую аналитическую работу, выпустив развернутый доклад объемом около 30 страниц, в котором были изложены серьезные обвинения в адрес компании. В центре внимания доклада оказались как бизнес-практики AppLovin, так и вопросы, связанные с планируемым приобретением активов TikTok за пределами Китая. TikTok — популярное приложение для обмена короткими видео — в последние годы неоднократно становилось предметом пристального внимания американских регуляторов и органов национальной безопасности. Это связано с тем, что TikTok считается компанией с китайскими корнями и, как утверждают критики, потенциальным инструментом влияния и шпионажа со стороны Китая. В докладе Culper Research подчеркивалось, что AppLovin стремится к приобретению непредставленных в Китае частей TikTok, что может создать серьезные операционные и репутационные риски.
Особое внимание в докладе уделялось одному из крупных акционеров AppLovin — Хао Тангу. В отчете утверждалось, что у этой фигуры якобы есть сомнительное прошлое и якобы имеет «широкие прямые и косвенные связи» с китайскими структурами, воспринимаемыми как темные и политически спорные. Авторы доклада называли это явление «тайным китайским владением» и предупреждали о потенциальной угрозе национальной безопасности США, если данные связи подтвердятся. Отметим, что после публикации шорт-селлерского доклада руководство AppLovin не сделало официальных заявлений или опровержений. Возможно, компания рассчитывает, что ситуация со временем уляжется, а инвесторы перестанут уделять повышенное внимание обвинениям.
Тем не менее, молчание зачастую вызывает у рынка дополнительные вопросы и беспокойства, что дополнительно сказывается на стоимости акций. Стоит также поговорить о психологическом аспекте падения акций. Рынки капитала не всегда реагируют на факты напрямую — зачастую важным является восприятие и степень доверия инвесторов. В случае с AppLovin сочетание двух событий — разочарование из-за отказа включения в индекс и скандальный доклад — вызвали эффект паники и массовую распродажу бумаг. Это спровоцировало значительное снижение цены в течение месяца, приблизившись к отметке минус 11 процентов.
В финансовом мире России и СНГ эти события привлекают внимание, поскольку AppLovin является заметным игроком в сфере мобильных технологий и рекламы, тесно связанной с глобальными трендами цифрового маркетинга и мобильной экономики. Ухудшение рыночных позиций может повлиять на стратегические планы развития компании, а также на привлекательность для инвесторов. Особый интерес также представляют вопросы национальной безопасности и геополитического влияния, связанные с китайским участием в американских компаниях или с бизнес-структурами, которые имеют сомнительные связи. В современных условиях политического и экономического противостояния США и Китая подобные обстоятельства становятся особенно чувствительными и могут служить основанием для регуляторных проверок, санкций и иных ограничений. Для инвесторов важно понимать, что падение акции — это не всегда признак фундаментальной слабости бизнеса.
Иногда это отражение временных внешних обстоятельств, спекулятивных настроений или политических факторов. В случае AppLovin она сохраняет сильные бизнес-позиции, имеет перспективные продукты и находится в сегменте, который продолжает расти на фоне увеличения мобильного трафика и рекламы. Тем не менее, инвесторам следует внимательно следить за дальнейшим развитием ситуации, особенно в свете потенциальных правительственных вмешательств и общественного внимания к вопросам национальной безопасности. Важно проанализировать финансовую отчетность компании, оценить ее способности управлять рисками и учитывать геополитическую составляющую в своих инвестиционных решениях. Таким образом, июнь 2025 года стал для AppLovin испытанием на прочность.
Отказ от включения в S&P 500 и критический отчет от Culper Research оказали существенное давление на акции компании. Несмотря на это, у AppLovin есть все шансы восстановить позиции при грамотно выстроенной коммуникации с инвесторами и успешной реализации своих бизнес-планов. Будущее компании на рынке мобильных технологий зависит от того, насколько эффективно она сможет справиться с внешними вызовами и сохранить доверие ключевых участников рынка. В конечном счете, история AppLovin в июне напоминает о том, как важно учитывать не только внутренние показатели бизнеса, но и широкий контекст, включая политические, регуляторные и рыночные факторы, которые могут резко влиять на стоимость и восприятие компании на финансовых площадках.
