Рынок биткоина в последние недели переживает значительные перемены, которые вызывают беспокойство как у профессиональных трейдеров, так и у долгосрочных инвесторов, известных как холдеры. Несмотря на то, что цена BTC за последние сутки демонстрирует незначительный рост и колеблется в районе 114 000 долларов, на рынке наблюдается процесс активного увеличения выведений биткоина на биржи, в частности на крупнейшую площадку Binance, где ежедневные поступления близятся к отметке в 7 000 BTC. Это явление вызывает тревогу среди специалистов и аналитиков, так как обычно массовый вывод криптовалюты на биржи свидетельствует о готовящемся масштабном сбросе активов и дальнейшем снижении цены. В последние несколько недель поток биткоинов на биржи непрерывно растет. Согласно данным платформы CryptoQuant, лидирующей в сфере анализа блокчейна и видеонаблюдения за активностью крупного и мелкого капитала, на протяжении июля наблюдался постепенный рост среднесуточных отчислений биткоина в Binance – с 5 300 BTC в начале месяца до почти 7 000 BTC к сегодняшнему дню.
Рост чистых поступлений на биржу указывает на изменение настроений в крипто-сообществе: инвесторы, ранее удерживавшие монеты в долгосрочной перспективе, теперь всё активнее выводят свои активы для последующей продажи. Особенно тревожным сигналом является статистика по доле крупных игроков – так называемых китов. Показатель Exchange Whale Ratio, отражающий отношение объема переводов от крупных держателей к общему объему поступлений, недавно превысил отметку 0,7. Как правило, такое значение свидетельствует о доминировании продаж крупных инвесторов, чьи действия способны значительно влиять на рыночную динамику. Подъём этого индикатора в составе растущих общих поступлений биткоина на биржи заставляет аналитиков прогнозировать усиление нисходящего давления на курс BTC в ближайшие недели.
Негативная динамика усиливается на фоне того, что короткосрочные держатели биткоина, чьи инвестиции еще не оправдались, вынуждены фиксировать убытки, переводя свои средства на торговые площадки. По информации CryptoQuant, за сутки 1 августа короткосрочные инвесторы перевели на биржи более 40 000 BTC, что стало максимумом с середины июля. Такая активность была охарактеризована профессинальными аналитиками как «кровотечение» биткоина – массовая распродажа вынужденно терпящих убытки участников рынка. На фоне общей напряжённости участники рынка с особым вниманием следят за объемами торгов и изменениями на биржевых ордербуках, то есть списках активных заказов на покупку и продажу. Популярный трейдер и аналитик Skew отметил, что текущая ситуация на выходных отличается от обычной: несмотря на традиционно пониженную активность и высокую волатильность в выходные дни, на биржах появились крупные заявки, свидетельствующие о попытках масштабного выхода из позиции со стороны крупных участников.
Такие действия требуют дополнительной ликвидности, чтобы избежать резких колебаний цены, однако создают значительные риски для стабильности курса биткоина. Не менее важным фактором, влияющим на поведение инвесторов, стали масштабы оттока средств из институциональных продуктов, связанных с биткоином. Так, за 1 августа из спотовых биткоин-ETF в США было выведено свыше 800 миллионов долларов, что стало вторым по величине однодневным оттоком за всю историю рынка. Это свидетельствует об усилении переосмысления рисков со стороны институциональных инвесторов и их склонности к снижению экспозиции в крупнейшей криптовалюте по текущим ценовым уровням. В результате всех этих факторов складывается ситуация, в которой биткоин, несмотря на попытки удержать отметку в районе 114 000 долларов, может оказаться под давлением более глубокой коррекции.
Аналитики предупреждают, что если масштабы продаж со стороны китов и короткосрочных держателей будут сохраняться или нарастать, вероятна более затяжная тенденция снижения до уровня около 100 000 долларов или ниже, что приведет к ухудшению настроений на рынке и возможному уходу части инвесторов в более консервативные активы. Тем не менее, подобное давление не обязательно будет продолжаться бесконечно. Долгосрочные биткоин-холдеры, которые верят в фундаментальную ценность и технологический потенциал цифрового актива, вероятно, будут использовать текущие снижения для накопления дополнительных позиций. Переходный период, характеризующийся массовыми распродажами на фоне роста приходов на биржи, может быть воспринят как возможность для стратегических инвесторов укрепить свои позиции, что со временем отразится в восстановлении рынка. В то же время, поведение покупателей новыми суммами стало менее энтузиазированным, что указывает на общую осторожность и желание подстраховаться от возможных дальнейших падений.
